智算中心/液冷服务器市场规模与增速

智算中心作为AI算力的核心承载底座，近年全球与国内市场均呈现出高景气的增长态势，与之配套的液冷服务器赛道也随之进入高速扩容期。
从全球智算中心市场的发展节奏来看，2020-2023年整体规模变化平缓，从6200亿美元小幅增长至6400亿美元，增幅相对有限 【2】 ，后续行业正式进入高速增长通道，2025年全球智算中心市场规模已突破1200亿美元，年复合增长率达28.3% 【4】 。其中细分的AI数据赛道增长动能尤为突出，2024年全球AI数据中心市场规模为150.2亿美元，预计2024-2032年的年复合增长率可达26.83% 【7】 。
中国是当前全球智算核心增长极，占2025年全球智算中心市场份额的35% 【4】 ，市场呈现爆发式增长特征：2023年中国智算中心市场投资规模达879亿元，同比增长90%以上；2024年市场规模突破千亿元，达到1014亿元；多个机构预测2025-2028年中国智算中心市场规模将从1356亿元增长至2886亿元，年复合增长率高达29% 【1】 ，拉长统计周期来看，2023-2028年中国智算中心市场投资规模的年复合增长率约为26.8%-27% 【5】 【11】 。算力层面同样保持高速扩张，2020年中国智能算力规模仅为56.2 EFLOPS，2023年已经增长至239 EFLOPS 【6】 ，2024-2027年中国智能算力规模的年复合增长率可达31% 【7】 ，2021-2025年中国智能算力规模的年复合增长率更是高达56.15% 【7】 。
随着智算中心算力密度快速提升，传统风冷散热已经难以适配高功率设备的运行需求，液冷服务器市场随之迎来发展红利。近三年国内液冷服务器增长势头迅猛，2023年国内液冷服务器市场规模达到15.5亿美元，同比2022年增长52.6%，这一年冷板式液冷方案的市场占比更是达到95%以上，是市场绝对主流 【21】 ；2024年市场延续高增长，全年市场规模大幅提升至23.7亿美元，同比2023年的增速达到67.0%，冷板式解决方案的市场占有率还在进一步提高 【16】 。
当前液冷在智算中心场景的渗透率正快速爬坡，不同统计口径下数据略有差异：液冷在AI数据中心的渗透率2024年为14%，2025年将提升至33%，预计2026年全球AI训练服务器的液冷渗透率会攀升至40% 【35】 ；面向全场景数据中心的液冷渗透率2024年约为10%-14%，2025年将提升至20%，后续随着搭载液冷散热的新型智算中心批量投用，渗透率还会持续走高 【33】 。对应细分赛道规模方面，据信通院测算，2024年我国智算中心液冷市场规模达184亿元 【34】 ，2024年中国液冷服务器整体出货量超23万台 【37】 。
不同液冷技术路线在智算中心场景的市场表现分化明显：冷板式液冷是应用最广泛的主流路线，占比处于绝对领先位置，凭借工程实施成熟、对原有服务器和机房架构改动小、成本与运维可控的优势，适配绝大多数智算中心的新建与改造场景，是当前智算中心液冷方案的首选 【40】 ；浸没式液冷属于并行发展的第二大主流路线，当前占比明显低于冷板式，仅在超高功率密度、对节能性要求极高的大型智算中心场景中落地应用，尚未进入全面普及阶段 【43】 ；喷淋式液冷当前落地应用非常少，占比极低，不适用于高密度服务器和超大规模智算中心，仅在少量特殊场景中试点，远未形成规模化推广 【42】 。增速层面同样呈现分化：冷板式液冷已经跨过验证期进入规模化放量阶段，叠加大量传统风冷智算中心改造需求释放，是短中期拉动液冷市场增长的核心主力 【49】 ；浸没式液冷长期增速潜力更高，凭借极强的散热能力可将智算中心PUE降至1.13以下，完美适配未来超高功率密度的AI算力场景，后续随着产业链逐步成熟、成本和运维门槛下降，增速有望进一步走高，不过短中期受初始投资高、服务器架构需要重构等因素限制，增速暂时低于冷板式 【44】 ；喷淋式液冷受自身技术适配场景的限制，很难在超大规模智算中心中普及，后续增长空间有限 【42】 。
整体来看液冷赛道长期增长动力十分充足，未来3-5年行业将维持高景气度：IDC预测2024-2029年中国液冷服务器市场的年复合增长率将达到46.8%，这一赛道的核心需求支撑正是国内智算中心的大规模建设与升级 【34】 ；智算中心液冷细分赛道预计后续长期维持28.9%的同比增速，到2029年市场规模将达到约1300亿元 【34】 ；从全球维度看，交银国际测算2025-2029年全球AI服务器/数据中心液冷系统市场的年复合增长率可达32.1%，2029年整体市场规模将达到2580亿元，其中对应中国智算中心液冷产业的同期年复合增速也保持在近30%的高位水平 【30】 【31】 。