HarmonyOS 是华为推出的一款面向多设备智能协同的分布式操作系统，旨在为不同设备的智能化、互联与协同提供统一的语言，为用户带来简捷、流畅、连续、安全可靠的全场景交互体验。其核心特征包括分布式软总线、分布式设备虚拟化、分布式数据管理和分布式任务调度，为消费者、应用开发者以及设备开发者带来全新体验和价值。

HarmonyOS 面临的安全风险主要包括：

• 分布式超级终端安全：设备间默认信任模型可能导致互相“污染”，攻击者突破一台设备即可攻击其他设备。
• 分布式数据管理：数据安全防护机制需要从单设备转移到整个分布式系统，难度增大。
• 智慧原子化服务/分布式任务调度：应用程序权限控制、沙箱隔离等机制更加复杂。

HarmonyOS 采用基于分级安全理论的安全架构来应对这些挑战，其核心安全理论模型包括：

• 机密性保护 BLP 模型：确保用户数据和隐私不泄露，高安全等级设备不会向低安全等级设备泄漏数据，低安全等级设备不能获取高安全等级数据。
• 完整性保护 Biba 模型：确保高安全设备不会安装来自不可信来源的应用程序，只有通过 HarmonyOS 官方认可并签名的软件才能被引入。

HarmonyOS 的安全架构模型围绕“正确的人、通过正确的设备、正确的访问数据”来构建，主要包括以下方面：

• “正确的人”身份管理与认证：包括开发者、消费者自然人、应用程序、设备等主体的身份管理和认证机制，以及“零信任网络架构”为 HarmonyOS 分布式系统构建的安全能力。
• “正确的设备”系统安全架构：采用芯-端-云垂直整合的架构，根植于信任根，以基础安全工程能力为依托，重点围绕系统完整性保护、隔离和访问控制、漏洞防利构建相关的安全技术和能力。
• “正确的访问数据”分级访问控制架构：基于用户分级、应用分级、设备分级、数据分级，形成一套基于场景目标设计的“一应用一密钥”的通断架构，并基于芯片与硬件级的防监听与防跟踪能力，以极致保护消费者隐私数据为目标。

HarmonyOS 还提出了云助端算场景下的个人智能计算隐私安全架构 HPIC，为用户数据构建从生成、传输、计算到销毁的全生命周期保护方案，旨在为 AI 时代的个人用户，构建一个安全、私密、透明的智能计算环境。

HarmonyOS 通过全栈代码签名、基于 AT Token 的应用权限最小化设计、基于 SEHarmony 的内核权限最小化设计、以 System Picker 为特征的“基于场景授权，不打断用户体验”的全新隐私保护框架等机制，构建了面向应用和设备的纯净生态治理架构，最大限度的保护消费者的隐私，最大程度的保护开发者的利益。

HarmonyOS 已获得 CC EAL6+、EAL5+ 等国际权威安全认证，并遵循各国隐私保护法律法规及标准，在安全性和隐私保护方面达到行业领先水平。

HarmonyOS 提供了设备证书服务、设备安全服务、用户身份认证服务、加解密算法框架服务、通用密钥库服务、在线认证服务、关键资产存储服务、安全控件 &Picker、密码保险箱、扫码 picker、档扫描、卡证识别等安全能力，以 API、Kit、SDK 形式为生态应用向开发者提供能力，助力构建高安全的业务系统。

核心观点与关键数据

• AI 政策发展：截至 2026 年初，至少 12 个阿拉伯国家已制定国家 AI 独立政策，反映了对 AI 赛道的早期参与。这些政策旨在促进 AI 在社会和经济发展中的应用，并引导负责任的 AI 使用。
• 区域 AI 素养差异：阿拉伯地区在 AI 素养和成熟度方面存在显著差异，反映了更广泛的开发水平差异。大型 AI 投资集中在少数寻求领导地位的国家，可能导致区域内部不平等加剧。
• AI 政策与社会包容性：对 12 个阿拉伯国家 AI 政策的分析表明，政策在伦理原则、监管机制、能力建设、社会影响和本土化方面呈现积极趋势，但仍存在针对弱势群体、绩效指标、有害使用、环境影响和区域合作方面的不足。
• 社会事务部 AI 使用案例研究：调查显示，阿拉伯国家社会事务部对 AI 的使用仍处于早期阶段，主要受限于内部 AI 治理结构、人力资本和财务资源。与非营利组织和学术界的合作也有限。
• 区域 AI 合作：阿拉伯地区在 AI 方面的区域合作仍处于起步阶段，区域 AI 框架为制定共同伦理原则和目标提供了机会，但缺乏全面实施路线图和资源动员机制。

研究结论与建议

• 政策差距：大多数国家 AI 政策在支持弱势群体、绩效指标、有害使用、环境影响和区域合作方面存在不足。
• 行动建议：投资高质量教育、弥合数字鸿沟、制定社会包容性 AI 指标、为弱势群体提供针对性支持、制定应对工作流失和环境污染的预案、提高公共机构 AI 素养、加强公共部门 AI 能力建设、提高数据库互操作性、加强与非营利组织的合作、以及探索区域 AI 合作模式。

区域 AI 政策框架评估

• 统一阿拉伯 AI 战略愿景：强调社会包容性，但需加强针对弱势群体的措施和区域合作。
• 阿拉伯 AI 伦理宪章：与联合国教科文组织 AI 伦理建议一致，但需加强与其他地区的联系和对和平与和平社会的促进作用。
• 阿拉伯 AI 模型法：规定了 AI 使用控制标准，但需加强性别平等和人权保护。
• 海湾阿拉伯国家合作委员会 AI 伦理指导手册：强调弱势群体和数字鸿沟问题，但需加强区域合作和与其他地区经验的借鉴。

国际经验借鉴

• 欧盟：在 AI 治理方面处于领先地位，通过法规和战略支持 AI 的负责任发展。
• 非洲联盟：强调 AI 的社会风险和适应非洲环境的重要性，并制定了多方面风险缓解措施。
• 东盟：致力于建立以人为本、包容性和可持续的 AI 生态系统，并注重数据治理、数字基础设施和法律框架建设。

2026年初，私募股权（PE）市场面临多重挑战，导致交易量和交易额均出现下降。软件行业估值重估、地缘政治风险和宏观经济不确定性等因素导致市场风险定价上升，投资者开始转向“重资产、低过时性”（HALO）行业，如能源、基础设施和公用事业等。私募股权交易中，杠杆贷款利率上升，导致再融资难度加大。私募信贷市场也面临压力，投资者对AI颠覆、信贷风险和银行股基金赎回等问题表示担忧。

私募股权退出活动在2026年第一季度放缓，退出价值和退出数量均出现下降。大型交易仍然是退出活动的主要驱动力，而传统退出渠道的复苏受到阻碍。私募股权首次公开募股（IPO）市场也面临不确定性，交易活动停滞，投资者对估值波动和同行表现下降感到担忧。

私募股权 fundraising活动也面临挑战，资金流入受到抑制。大型基金仍然是主要融资渠道，而中型基金受到的冲击最大。私募股权永续基金和半流动性基金规模迅速增长，但缺乏透明度引发了监管机构的审查。私募股权资产管理规模（AUM）增长放缓，其中大部分增长来自现有投资组合公允价值的增长，而非实际现金生成。

展望未来，私募股权市场需要应对多重挑战，包括退出活动放缓、估值压力和投资者信心下降。私募股权机构需要更加注重价值创造，并通过提高运营能力来提升回报。私募股权市场正在经历结构性转变，永续基金和半流动性基金将成为未来市场的重要组成部分。

核心观点

• 谷歌发布新一代TPU芯片（TPU 8t和TPU 8i），并推出Gemini企业级智能体平台，显示其在AI算力领域的领先地位。
• OpenAI发布GPT-5.5模型，编程与计算机操作能力显著增强，在AI模型竞争中表现突出。
• AI算力需求持续增长，带动相关产业链发展，如PCB、半导体设备等板块表现活跃。
• 国产AI算力厂商发展迅速，景嘉微、燧原科技等公司业绩增长显著，但部分公司仍处于亏损状态。

关键数据

• 谷歌TPU 8t擅长大规模训练，TPU 8i适合推理任务；Gemini平台可管理数百上千个智能体。
• GPT-5.5在第三方评测中表现优于竞品，编程、计算机操作能力提升。
• 景嘉微2025年营收同比增长54.41%，图形显控领域收入占比62.56%。
• 燧原科技2023-2025年营收复合增长率达81.5%，预计2026年实现盈亏平衡。
• DISCO2026年一季度营收同比增长10.2%，出货额同比增长31.5%。
• 曦望芯科完成新一轮超10亿元融资，累计融资额约40亿元。

研究结论

• AI算力行业竞争激烈，谷歌、OpenAI等国际巨头与中国厂商共同推动行业发展。
• AI应用从模型训练向大规模推理转变，推理算力需求快速增长。
• AI算力需求带动产业链上游设备厂商景气度提升，DISCO等公司受益明显。
• 国产AI算力厂商需关注客户集中度、成本控制等问题，持续研发投入以提升竞争力。
• 建议关注航天电器、海光信息、天数智芯、ASMPT、普达特科技等公司。

风险提示

• 中美科技竞争加剧风险。
• 产先进制程进度不及预期风险。
• AI模型大厂资本开支不及预期风险。