
当地时间5月20日,SpaceX公开向美国证券交易委员会(SEC)递交招股书,将在纳斯达克上市,股票代码为SPCX;计划路演于6月4日启动,6月11日定价,6月12日上市。 截至6月9日,SpaceX已吸引超过2500亿美元的投资者认购需求,远超该公司计划筹集的750亿美元,有望成为史上最大规模的IPO。 本篇我们就从SpaceX招股书看三大业务发展现状、财务表现,以及未来市场展望。

提到培育钻石,大家的第一反应是不是只有钻戒?但在当下的A股市场,它已跳出首饰柜台,一头扎进火热的AI算力赛道。同样一块人造金刚石,既能打磨成售价不菲的钻石首饰,又能切片做成高端GPU的散热核心部件。随着英伟达“金刚石复合材料+液冷”散热方案落地,培育钻石板块也成为近期股市里的热点。 金刚石在AI赛道有什么价值?行业现状如何?产业链如何掘金?一篇带你看懂~

5月25日,华为董事、半导体业务部总裁何庭波在IEEE ISCAS 2026(国际电路与系统研讨会)上正式发布“韬(τ)定律”。随后,关于“韬(τ)定律”的系统阐释文章《A Time Scaling Theory for Multi-Layer Electronic Systems(多层电子系统的时间缩放理论)》在中国科学院科技论文预发布平台(ChinaXiv)发表。一时间引发全网热议,人民网官网发布《人民锐评:半导体迎来“韬(τ)定律”,中国定义将改写世界》。 “韬(τ)定律”到底是什么?摩尔定律失效了吗?半导体产业链有哪些机会?整理多篇报告内容,我们一起来了解一下,公众号回复0528领取相关报告~



近期城投久期策略表现持续占优,近四周城投哑铃型、城投久期及券商债久期策略累计超额收益分别达到15.4bp、12.9bp和11.4bp,其中城投哑铃型组合在震荡行情中收益稳定性较强。近一个月内,银行次级债重仓策略累计超额收益为正,但二永久期策略波动较大,易在下跌区间触发止盈或抛售,错失反弹机会。若追求低波防御,则近一个月商金债子弹型表现略优于城投短债下沉。
上周(6/15-6/19)债券型ETF资金净流入25亿元,其中信用债ETF、利率债ETF、可转债ETF分别净流入6亿元、41亿元、净流出21亿元。业绩表现方面,信用债ETF、利率债ETF、可转债ETF累计单位净值周度涨跌幅分别为+0.07%、+0.17%、+0.05%。
截至2026年6月22日,存量信用债中,民企地产债和产业债估值收益率及利差整体高于其他品种。非金融非地产类产业债收益率表现分化,1年期以内国企品种收益率上行,其余期限品种普遍下行,其中2年期以内民企公募非永续品种收益率降幅超过3BP。商金债收益率降幅整体偏低,各期限下行幅度均在2.6BP以内。银行次级债中2年以上品种表现亮眼,2-3年城农商行二级资本债收益率下行超7BP。证券公司债及次级债中,3-5年私募非永续次级债收益率上行近7BP。
科创债一级市场延续放量态势,本周(6/15-6/18)科创新债供给量升至393亿元,交易所1-5年品种贡献主要增量。新债认购方面,科创普信债认购热度虽有回落,但总体仍高于非科创普信债,投资者对科创债品种配置价值的追逐仍在持续。
截至6月18日,10年、30年地方债发行利率周度下行0.9BP左右,20年品种反而小幅上行。利差角度看,20年新券与同期限国债利差走阔3.3BP,而30年品种发行利差小幅收窄,20、30年品种发行利差相较于10年期地方债仍有一定压缩空间。

2026-27财年预算中,澳大利亚联邦政府宣布了对资本利得税(CGT)计算方式的改革,现已成为法律。新政策规定,资本增长率低于4.5%(如商业地产)的资产在通货膨胀指数化下将支付更少的税。这将导致私人资本从住宅地产转向商业地产。
历史数据分析显示,在大多数时期(70-80%),商业地产投资者在通货膨胀指数化下的税收负担低于现有50%折扣政策,而住宅地产则相反。假设10年持有期,模拟显示商业地产(CRE)在通货膨胀指数化下的税收负担通常低于现有50%折扣政策,而住宅地产则较高。CRE的回报主要由收入驱动,资本增长相对较小,因此在新政策下受益更多。
在住宅市场,回报主要由高于通胀率的资本增长驱动,因此税收负担变化对住宅投资者影响较小。尽管各类资产的总回报相似,但回报构成差异导致税收待遇不同。商业地产更依赖收入回报,而住宅地产更依赖资本增长。
政策影响及展望:
政策变化:
立法情况:2026年6月25日,政府通过立法,资本利得税和负扣税改革已通过议会。