
上西里西亚是波兰第二大仓库市场,仅次于华沙。该区域凭借发达的道路基础设施和便捷的与捷克、德国及斯洛伐克的交通连接,成为波兰及中欧关键物流枢纽。截至 Q4 2025 年底,该区域现代化仓库库存达 620,000 平方米,占波兰总库存的 16.9%。仓库活动集中在都市圈城市,包括别津、霍茹夫、切尔扎德、蒂奇、达布罗瓦-戈尔尼察、格利维采、索斯诺维采和比尔斯科-比亚瓦,以及邻近小城镇。
上西里西亚仓库市场库存持续增长,但扩张速度自 2024 年起显著放缓。在建项目数量大幅减少,租赁协议签订率偏低,空置率上升。尽管租金保持稳定,但市场活跃度下降,主要受现有租户协议调整影响。区域经济数据表明其仍具备较强的产业吸引力,但需关注供应过剩风险。

互联网巨头争相布局国产“小龙虾”,推理端军备竞赛逐渐白热化
OpenClaw推出后,国内互联网巨头迅速展开本土适配和算力支持,腾讯轻量云Lighthouse首发一键部署模板和可视化面板,百度智能云推出基于轻量应用服务器的部署方案。截至3月9日,OpenClaw来自中国大模型创业公司的基座模型占据过半席位。OpenClaw走红验证AgentAI落地可行性,阿里开源CoPaw、小米推出Xiaomi miclaw、腾讯上线WorkBuddy和ArkClaw、智谱上线AutoClaw、华为推出“小艺Claw”等对标产品相继问世,国产“小龙虾”军备竞赛或成为趋势,驱动AI云IAAS算力持续增长。
租赁涨价潮席卷全域市场,腾讯云官宣涨价
2026年开年AI算力需求激增,算力租赁市场进入涨价周期。截至2月底,英伟达H200、H100等高端GPU租金环比上涨15%-30%,H200时租达7.5-8.0元/卡时,月租6.0-6.6万元,涨幅25%-30%;H100月租涨至5.5-6.0万元,涨幅15%-20%。交付周期延长至2027年Q2(H200)与Q1(H100)。头部厂商优刻得、森华易腾等已官宣3月全线涨价20%-30%。腾讯云智能体开发平台于3月11日宣布调整计费策略,公测模型转向按量计费,混元系列模型普遍涨价超400%。AI应用普及与OpenClaw框架或引爆推理需求,叠加英伟达产能受限、硬件成本上行及国产替代缺口,驱动市场进入“卖方市场”,涨价或持续,AI云IAAS投资机会值得关注。
重视AI云IAAS涨价三大核心受益板块
OpenClaw发展或大幅提升AI云IAAS需求,腾讯云涨价打开长期涨价空间,AIDC、算力租赁、CDN作为核心板块,有望受益:
(一)AIDC机房:推荐光环新网、新意网集团等;
(二)AIDC液冷:推荐英维克等;
(三)AIDC供电:受益中恒电气、科泰电源等;
(四)算力租赁:受益宏景科技、协创数据等;
(五)CDN:受益网宿科技等;
(六)AIDC计算和网络:推荐华工科技、盛科通信等。
风险提示
5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。

2025年,中国数据资产入表工作进入规模化、规范化加速推进阶段。截至2025年12月31日,已有560家企业完成数据资源入表,其中103家A股上市公司,457家非上市公司,涵盖19个行业门类。国有企业是入表主力军,占比77.68%,其中457家非上市公司中83.15%为国有企业。入表企业主要分布在东部地区,山东、江苏、浙江位列前三。
A股上市公司数据资源入表情况显示,共有103家公司披露数据资源,总金额29.71亿元。入表金额集中度高,前五家分别为中国移动(8.92亿元)、中国电信(5.05亿元)、中国联通(3.90亿元)、科大讯飞(1.62亿元)和同方股份(1.50亿元),三家电信公司占比60.15%,前五家占比70.64%。数据资源在总资产中占比普遍较低,多数不足千分之一。入表科目以“无形资产”为主,占比59.37%;其次是“开发支出”,占比39.76%;“存货”占比0.87%。行业分布上,信息技术类企业居多,“软件和信息技术服务业”17家,“资本市场服务”7家。
政策方面,市场监管总局、中国人民银行、财政部、全国人大等部门相继出台政策,支持数据资产确权、入表、融资等。标准方面,国家标准《信息技术大数据数据资产价值评估》(GB/T46353-2025)发布,地方标准和团体标准也逐步完善。
数据资源入表呈现八大创新趋势:市场化驱动、价值认知深入、金融化进阶、证券化提速、范围全域化、标准规范化、生态成熟化、运营驱动。其中,数据资产金融化经历“四次认可”实现价值跃升,证券化进入规模化落地阶段,范围从头部企业向全行业、中小微企业延伸,标准从多元探索走向全国统一体系,生态体系成型,公共数据运营激活行政事业单位资产化。
展望未来,数据资源入表将呈现政策精准赋能、区域均衡发展、服务能力提升、企业普及加速、产权登记标准化、入表资本化演进、公共数据资产化加快等趋势。建议完善数据资产确权登记制度、数据资产证券化制度支撑体系、行政事业单位数据资产化实施路径,培育数据资产运营专业生态体系。
青岛数据资产登记评价中心作为案例,已为119家单位完成数据产权登记161项,创新推出“四件套”数据资源入表服务模式,成功落地全国首例数据资产作价入股案例,推动数据资产质押融资业务突破,为数据资产入表及数据要素产业发展提供实践参考。
