AI异构算力平台行业研究总结

行业概览

• 异构算力定义：指在同一计算系统中集成两种及以上不同类型或架构的计算单元（CPU、GPU、FPGA、ASIC等），通过充分发挥不同硬件资源优势，提升整体计算性能、能效比和灵活性，以满足AI大模型多样化算力需求。
• 异构算力常见类型：不同品牌GPU混合部署、CPU+GPU混合部署是当前最主流的两大异构算力组合模式。
• AI异构算力平台定义：面向多元AI算力需求构建的异构融合适配平台，通过对各类异构算力的统一协同管理，充分释放整体计算效能，为多样化AI应用场景提供高性能、高可靠、高灵活的算力支撑。
• AI异构算力平台核心能力：通过统一计算、统一通信、统一调度和统一评测四个维度，实现不同类型/架构芯片的算力无感知调用、通信无障碍互通、资源无闲置调度和性能无差异评测。
• AI异构算力平台与其他技术对比：在支持按需扩缩容、智能动态调度等方面具备独特优势。

产业分析

• 基础软硬件发展现状：
  • 国产AI芯片：产能释放显著，高端产品进入规模化商用阶段，性能与海外差距逐步缩小，自主可控能力提升，产业集群已形成。
  • 软件生态：与英伟达CUDA对比，国产AI芯片软件生态完善度有限，整体发展趋势为在不牺牲自研指令集与硬件架构创新空间的前提下，尽可能在API设计与工具链形态上补齐CUDA生态的使用习惯，从而降低迁移门槛。
  • 异构算力规模：2025年，中国异构算力市场规模达450亿元，预计2030年将超1,500亿元，CAGR达27.3%，国产化率将稳步提升至45%左右。
• AI异构算力平台发展现状：
  • 厂商类型：云厂商（约60%）、硬件芯片厂商（约20%）、独立第三方厂商（约15%）、系统集成商（约5%）。云厂商凭借全栈服务能力及资源弹性度大等优势占据主导地位。
  • 商业模式：计时收费（50%）、按算力收费（20%）、订阅收费（15%）、项目制收费（10%）。
• AI异构算力平台应用现状：金融、政务、教育三大行业已超40%，处于领先水平，制造和医疗也突破30%，进入快速普及阶段；多数企业倾向于使用成熟第三方平台以降低门槛和缩短周期。

市场空间

• 市场规模：2025年，中国AI异构算力平台市场规模为330亿元，预计到2030年，相关市场将增至1,371亿元，CAGR达32.9%。
• 发展驱动因素：
  • 需求：
    • AI算力需求井喷及各行业多样化应用场景推动算力异构化成必然趋势。
    • 大模型应用从训练转向推理，异构算力平台可精准满足推理业务对低延迟、高吞吐的核心诉求，同时显著降低推理成本。
    • 国产AI芯片加速落地量产，但在算力密度、生态等方面仍与海外存在差距，兼容国产异构、国内外混编算力成刚需。
  • 政策：国家大力推进异构算力调度、算力并网等关键技术研发与算力互联互通体系建设，旨在将分散的算力资源整合转化为统一、高效、普惠、绿色的智算服务。
• 发展趋势：
  • 存算一体化：通过架构、技术路线、器件与介质、计算模式、系统级等维度创新实现存算一体化，以突破内存瓶颈和提升能效比。
  • 云边端一体化：构建云边端一体化的全域协同算力基础设施，成为支撑智能体规模化落地的必然选择；低成本实现多芯片适配、破解边端算力孤岛问题，是云边端算力全域协同的核心突破方向。

典型企业

• 阿里云：凭借全栈服务能力及资源弹性度大等优势，占据市场约60%的份额。
• 无问芯穹：平台中立开放、异构芯片兼容度与调度利用率极高，轻量化部署灵活、成本更优。

AI异构算力平台行业研究总结

行业概览

• 异构算力定义：指在同一计算系统中集成两种及以上不同类型或架构的计算单元（CPU、GPU、FPGA、ASIC等），通过充分发挥不同硬件资源优势，提升整体计算性能、能效比和灵活性，以满足AI大模型多样化算力需求。
• 异构算力常见类型：不同品牌GPU混合部署、CPU+GPU混合部署是最主流的两大异构算力组合模式。
• AI异构算力平台定义：面向多元AI算力需求构建的异构融合适配平台，通过对各类异构算力的统一协同管理，充分释放整体计算效能，为多样化AI应用场景提供高性能、高可靠、高灵活的算力支撑。
• 异构算力协同体系：通过统一计算、统一通信、统一调度和统一评测四个核心维度，实现不同类型/架构芯片的算力无感知调用、通信无障碍互通、资源无闲置调度和性能无差异评测。
• AI异构算力平台与其他技术对比：在支持按需扩缩容、智能动态调度等方面展现独特优势。

产业分析

• 基础软硬件发展现状：
  • 国产AI芯片：产能释放显著，高端产品进入规模化商用阶段，性能与海外差距逐步缩小，自主可控能力提升，产业集群已形成。
  • 软件生态：与英伟达CUDA对比，国产AI芯片软件生态完善度有限，整体发展趋势为在不牺牲自研指令集与硬件架构创新空间的前提下，尽可能在API设计与工具链形态上补齐CUDA生态的使用习惯，从而降低迁移门槛。
  • 异构算力规模：2025年，中国异构算力市场规模达450亿元，预计2030年将超1,500亿元，CAGR达27.3%，国产化率将稳步提升至45%左右。
• AI异构算力平台发展现状：
  • 厂商类型：云厂商（约60%）、硬件芯片厂商（约20%）、独立第三方厂商（约15%）、系统集成商（约10%）。云厂商凭借全栈服务能力及资源弹性度大等优势占据主导地位。
  • 商业模式：计时收费（50%）、按算力收费（20%）、订阅收费（15%）、项目制收费（10%）。
• AI异构算力平台应用现状：金融、政务、教育三大行业已超40%，处于领先水平；制造和医疗也突破30%，进入快速普及阶段；多数企业倾向于使用成熟第三方平台以降低门槛和缩短周期。

市场空间

• 市场规模：2025年，中国AI异构算力平台市场规模为330亿元，预计到2030年，相关市场将增至1,371亿元，CAGR达32.9%。
• 发展驱动因素：
  • 需求：AI算力需求井喷及各行业多样化应用场景推动算力异构化；大模型应用从训练转向推理，异构算力平台可精准满足推理业务对低延迟、高吞吐的核心诉求，同时显著降低推理成本；国产AI芯片加速落地，但与海外存在差距，兼容国产异构、国内外混编算力成刚需。
  • 政策：国家大力推进异构算力调度、算力并网等关键技术研发与算力互联互通体系建设，旨在将分散的算力资源整合转化为统一、高效、普惠、绿色的智算服务。
• 发展趋势：
  • 存算一体化：通过架构、技术路线、器件与介质、计算模式、系统级等维度创新实现存算一体化，以突破内存瓶颈和提升能效比。
  • 云边端一体化：构建云边端一体化的全域协同算力基础设施，成为支撑智能体规模化落地的必然选择；低成本实现多芯片适配、破解边端算力孤岛等问题，是云边端算力全域协同的核心突破方向。

典型企业

• 阿里云：凭借全栈服务能力及资源弹性度大等优势，占据市场约60%的份额。
• 无问芯穹：平台中立开放、异构芯片兼容度与调度利用率极高，轻量化部署灵活、成本更优。

需求：全球CSP投资持续加码，燃机成为AIDC能源心脏

• SpaceX：未来三年将投入超过28亿美元采购燃气轮机，用于其人工智能数据中心。
  • 2026年5月，以约20亿美元收购移动式燃气轮机及相关设备。
  • 2029年前，额外采购8.05亿美元用于人工智能基础设施的涡轮机。
• 其他科技巨头：
  • 谷歌：新数据中心采用“燃气轮机+CCS”方案，预计2027年投入运行。
  • 微软：洽谈70亿美元燃气电站项目，拟锁定雪佛龙供电协议。
  • Meta：建设10座燃气发电厂，总装机容量7.5GW，为其Hyperion大型人工智能数据中心综合体提供电力。
• 数据中心负荷申请：向美国公用事业公司和电网运营商提交的数据中心负荷申请总量已接近1太瓦。
• AI云收入：每兆瓦每年1000万至1200万美元，提前获取能源对CSP厂商至关重要。

供给：GEV、西门子、三菱及二线厂排产紧张，全面进入锁单时代

• 行业历史：自90年代中期以来，燃气轮机行业经历了两次繁荣与萧条周期，目前数据中心需求带来的产能扩张，还远未达前两次周期的峰值。
• 全球龙头排产紧张：
  • GE Vernova：2026年底积压和机位预订协议预计至少达到110GW。
  • 西门子能源：2028-2030财年年产能将扩展到>30GW，订单积压增加至660亿欧元。
  • 三菱重工业：2025年新签燃机2653billion日元，同比+80%，订单积压超过5万亿元。
• 全球二线燃机厂商：卡特彼勒、斗山能源、瓦锡兰、博姆超音速公司等也面临排产紧张。

国产燃机从跟跑走向订单兑现，出海窗口显著打开

• 国产燃机进展：不仅单一型号突破，样机验证—订单签约—交付排产—海外询单链条开始形成闭环。
• 主要厂商：
  • 航发燃机：太行7成功出海，应用于马来西亚国家石油公司Sepat项目。
  • 703所：中国动力燃机新签订单同比+41%，售后服务业务取得新突破。
  • 东方电气：G15H氢能燃机发布，G50燃机应用于哈萨克斯坦江布尔州项目。
  • 上海电气：300MW级F级重型燃气轮机首次点火成功。
  • 福鞍股份：与乐山签署投资协议成立合资公司，目标销售25台燃气轮机。
  • 汽轮科技：HGT51F自主燃气轮机点火成功，完成样机验证—示范项目—商业合同三连跳。

建议关注

1. 主机及OEM：东方电气、上海电气、杰瑞股份、福鞍股份、中国动力、泰豪科技、航发动力、汽轮科技。
2. 叶片、缸体及结构件：应流股份、万泽股份、联德股份、豪迈科技。
3. 高温合金、钨铜合金等材料：隆达股份、钢研高纳、航宇科技。

风险提示

• AI发展及投资不及预期风险。
• 行业竞争加剧风险。
• 全球地缘政治风险。

核心观点与关键数据

• **大模型行业：**新一轮大模型升级版密集发布期或临近，谷歌、Anthropic等国际巨头以及智谱、阿里等国内厂商均将推出新版本，推动模型Token调用量及商业化收入高增。模型厂商持续融资将推动模型升级和算力基建投入，拉动算力租赁需求。建议布局核心AI领域，重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括智谱、Minimax、阿里巴巴、昆仑万维、五一视界。
• **游戏行业：**4月国内游戏收入同比增长11%，达303.69亿元。完美世界旗下《异环》1.1版本将带来丰富内容更新，包括新角色、联动、新地图及玩法，或再次拉动排名、流水提升。暑期旺季临近，游戏消费或将渐入高峰，建议继续配置估值性价比突出的游戏板块，重点推荐完美世界、心动公司、恺英网络、巨人网络、哔哩哔哩、网易，受益标的包括世纪华通、三七互娱。
• **影视行业：**快手短剧供需两旺，推出8亿现金加速发展；字节AI剧日耗已破亿，Seedance占据市场超八成份额。电影《给阿嬷的情书》获得周票房冠军。

研究结论

• **大模型领域：**持续关注大模型迭代升级和商业化进程，以及算力租赁需求的增长，相关公司具备投资价值。
• 游戏领域：《异环》1.1版本更新或带来业绩弹性，暑期旺季或推动游戏消费，板块具备配置价值。
• **风险提示：**新模型效果不及预期，核心游戏产品排名低于预期等。