公司主要从事汽车内饰件的研发、生产及销售，深耕行业近十年，已进入30余家国内外主机厂的供应链体系。公司获得多项荣誉，拥有127项专利，其中44项为发明专利。主要产品包括汽车内饰件和模具，以内饰件为主，涵盖门板饰条、主仪表饰板等，应用于中高档乘用车。

公司营收和归母净利润保持增长，毛利率和净利率持续上升。2022年至2024年，公司营收分别为8.92亿元、10.13亿元和10.66亿元，归母净利润分别为0.65亿元、1.12亿元和1.31亿元。门板饰条和主仪表饰板是主要营收来源，2024年分别贡献收入47.73亿元和39.78亿元。

汽车内饰件行业存在较大发展空间，中国市场规模预计2029年将达到2,765亿元。公司INS、IMD工艺水平领先，通过先导式研发和同步开发模式捕捉市场机遇。公司核心技术收入贡献突出，2024年占比达93.56%。INS、IMD工艺占主营收比较高，2024年分别占比33.12%和28.30%。

与同行业可比公司相比，公司研发能力强，毛利率高，外销占比高，存货周转率较快。公司本次募投项目着重于提升生产与研发能力，募集资金将用于扩大产能、降低人工成本、增强产品研发能力和补充流动资金。

风险提示：海外业务相关风险、进口国贸易政策变动风险、汽车行业竞争加剧并向上游传导的风险。

计算机行业重大事项点评

核心观点

字节跳动推出新一代AI视频生成模型Seedance 2.0，标志着AI视频生成进入“奇点时刻”。该模型支持多模态参考、首尾帧控制、音视频同步、多镜头叙事、自动音频生成及角色一致性保持等功能，大幅提升视频创作效率和质量，开启“人机协同”新范式。

关键数据

• Seedance 2.0生成15秒视频约需30积分。
• 豆包大模型日均Token调用量超50万亿，半年内增长200%，全球排名仅次于OpenAI和Google。
• 字节跳动2026年资本支出预计1600亿元，其中850亿元用于AI处理器。

研究结论

Seedance 2.0的应用有望降低高质量视频内容创作门槛，突出人的创意和叙事能力。字节跳动正深化AIGC全产业链布局，包括加大资本开支、探索UI交互和入口、强化规模效应等。建议关注芯片、服务器、数据中心、交换机、数据、应用及硬件等领域的相关企业。

风险提示

行业竞争加剧、技术创新风险、政策变化等。

恒生科技指数在2026年立春后遭遇“倒春寒”，失守5400点整数关口，呈现缩量回调特征。盘面上，互联网平台、硬科技半导体及新能源车产业链均出现获利回吐。

核心观点：

• 外部流动性环境：沃什获提名、美国非农就业数据与服务业PPI超预期，市场对美联储降息预期降温。
• 交易筹码结构：内资机构春节前后存在“落袋为安”需求，南向资金从科技股调仓至红利资产（如电信、银行）。

关键数据：

• 恒生科技指数下跌，失守5400点。
• 沪深300下跌0.63%，恒生指数下跌0.36%，标普500下跌0.36%。
• 美元指数下跌1.88%，离岸人民币升值0.27%。
• 原油库存上升44935万吨，螺纹钢库存上升295万吨，阴极铜库存上升213515吨。

研究结论：

• 短期调整或将在5100-5250点附近获得支撑，该区间为250日均线（年线）及2025年行情启动点。
• 中期需观察财报季情况及美联储后续货币政策。
• 风险提示：海外市场动荡，国内政策执行不确定性。

核心观点与关键数据

• 算力动态：算力租赁价格平稳，字节跳动推出全新AI视频生成模型Seedance2.0。
  • Tokens跟踪：2026年2月，周度token消耗量上升，调用量为9.81T，环比增长20.22%。市场份额排名前五分别为moonshotai的KimiK2.5、Google的Gemini3FlashPreview、Anthropic的ClaudeSonnet4.5、Deepseek的DeepseekV3.2和minimax的MiniMax。
  • 算力租赁价格：显卡配置为A100-40G中，腾讯云16核+96G价格为28.64元/时，阿里云12核+94GiB价格为31.58元/时；恒源云A100-80G价格为5.66元/时，A800-80G价格为7.50元/时。
  • Seedance2.0核心能力：自分镜自运镜、全模态参考、音画同步、多镜头叙事，实现AI视频从抽卡式生成到导演级创作的质变，并展现出AI视频领域的“世界模型”雏形。
• AI应用动态：Kimi周访问量环比增长23.49%，Anthropic发布ClaudeOpus4.6。
  • Kimi流量：周访问量环比增长23.49%，成为AI相关网站流量增速第一。
  • ClaudeOpus4.6发布：核心增强体现在编程任务的规划与执行更为缜密可靠，具备更强大的自我纠错机制，并支持高达100万token上下文。在多项权威基准测试中表现领先，尤其在智能体编程、计算机使用、工具使用、搜索和金融领域优势明显。
• AI融资动向：Fundamental完成2.55亿美元融资，估值达12亿美元。
  • 公司介绍：FundamentalTechnologiesInc.成立于2024年10月，专注企业级结构化数据处理，自研LTM模型Nexus区别于主流LLM，适配超大规模表格数据。
  • 技术创新：Nexus模型摒弃Transformer架构，采用确定性模型，满足企业对数据处理可靠性的需求，并专为数十亿行级别的结构化数据集打造。
  • 商业应用：已获多家财富100强百万美元级订单，模型被广泛应用于需求预测、价格预测、客户流失分析等核心商业场景。
• 行情复盘：AI应用指数/AI算力指数/万得全A/中证红利上周日涨幅最大值分别为2.72%/3.25%/2.12%/2.66%，跌幅最大值分别为-2.59%/-3.85%/-2.71%/-3.13%。
• 投资建议：维持对AI硬件板块的看好，建议关注迈信林、唯科科技、合合信息、能科科技等公司。

研究结论

• AI赛道高景气与高确定性，谷歌2025年财报显示云业务爆发式增长，资本支出大幅增加，将进一步拉动AI算力扩容及上游硬件采购需求。
• Seedance2.0的推出标志着AI视频创作迈入全新发展阶段，推动AI视频从素材生成向影片创作跨越，并展现出“世界模型”雏形。
• ClaudeOpus4.6的发布重塑办公未来，其在编程任务、智能体协作、深度思考与推理能力等方面表现突出，并与办公场景深度集成。
• Fundamental的融资成功印证了市场对结构化数据处理赛道的认可，其差异化技术填补了AI领域的行业空白，开创了全新AI赛道。