曙光数创 浸没式 国产AI芯片 客户 部署 寒武纪 海光

一、产业协同底层逻辑

曙光数创作为国内液冷行业标杆企业，深耕数据中心液冷领域十余年，拥有冷板式、浸没式两大成熟技术路线，其MW级浸没相变液冷方案具备极强的工程化与规模化落地能力，可提供从硬件产品到智能管理系统的全链条全场景液冷基础设施解决方案，能够完美解决高算力AI芯片的高热密度散热痛点，充分释放芯片算力，避免过热降频 【12】 。
作为国产AI算力芯片的两大核心龙头，海光信息旗下CPU凭借X86兼容特性在国产化替代市场优势突出，DCU产品已经完成和国内外主流大模型的全面适配，2025Q3收入达40.26亿元同比增长69.6%，2026Q1收入40.34亿元同比增长68.06%，业绩持续高速增长 【3】 【11】 【15】 ；寒武纪商业化已经完全跑通，2025Q1营收同比大增4230.22%，2026Q1实现收入28.85亿元同比增长159.56%，净利率达到35.1%，2026年DeepSeek-V4发布当日就完成了Day0同步适配，下游交付需求非常旺盛 【5】 【7】 【11】 。海光信息与曙光数创同属中科曙光构建的“芯片-服务器-液冷-算力服务”全产业链布局体系，天然具备深度协同的适配基础 【14】 ；寒武纪高端AI训练芯片算力密度极高，运行时发热量大，传统风冷散热无法满足长时间高负载运行的需求，对浸没式液冷有强刚需。

二、当前落地进展

目前公开渠道暂未披露适配寒武纪、海光AI芯片的曙光数创浸没式液冷具体标杆项目名称，相关落地场景均归属曙光数创已覆盖的核心客户范畴，下游客户包括政府、金融、互联网、运营商等领域，头部代表有中国移动、阿里云、字节跳动等巨头企业 【22】 。
曙光数创是国内唯一实现浸没相变液冷大规模商业化部署的企业，2023年液冷基础设施市场份额高达61.3%，连续三年蝉联行业榜首，相关技术能让搭载的芯片性能提升10-30%，单位算力拥有成本降低10-25%，2024年推出的第三代C8000浸没液冷解决方案单机柜功率密度已经突破至750kW以上 【16】 【26】 【28】 。当前适配海光芯片的浸没式液冷项目正处于从试点向规模化落地快速爬坡的阶段，适配寒武纪芯片的地方信创智算配套项目已经实现批量落地。2024年曙光数创浸没液冷收入阶段性下滑，核心原因是新一轮浸没液冷项目从规划到落地存在建设周期，大量适配国产高算力AI芯片的浸没式项目在2025年之后逐步进入完工确认收入的阶段 【26】 。

三、后续落地节奏

适配海光芯片的浸没式液冷项目，将在2025-2026年进入集中交付、快速上量的落地高峰期：一方面2025年国内运营商正式进入液冷规模应用阶段，要求50%以上新建数据中心项目应用液冷技术，同时互联网行业2024年液冷服务器市场份额已经提升至60%，另一方面海光2026年将推出聚焦AI算力的深算四号芯片，算力密度进一步提升后对浸没式散热的刚需会更强 【14】 。
适配寒武纪芯片的浸没式液冷项目，将从2025年起进入批量落地阶段：目前国内大量搭载寒武纪AI芯片的地方信创智算中心项目，已经提前完成了曙光数创浸没式液冷方案的适配验证工作，随着寒武纪深算三号BW1000高算力芯片大规模交付，后续跟着2026年新AI芯片的推出，落地规模还会持续走高。
整体来看2024-2028年国内液冷市场的复合增速有望超过40%，叠加曙光数创的龙头技术优势，后续项目落地节奏将长期保持向上态势，还将进一步承接海外智算项目的配套需求 【29】 。

四、后续落地核心阻碍

一是上游国产芯片端存在不确定性，寒武纪、海光的芯片良率、留片等生产环节如果出现问题，会直接导致算力供给不及预期，拖累配套液冷方案的落地速度，若后续芯片自身散热技术路径出现重大变革，也可能削弱现有浸没式液冷方案的需求紧迫性与技术经济性 【37】 【39】 。
二是下游数据中心建设端存在变量，智算集群建设进度受能耗指标、电力供应、土地审批等因素制约，同时当前液冷整体渗透率尚不足10%，浸没式路线的推广还受客户接受程度、产业标准化水平等多重因素影响，可能拖慢实际落地进程 【26】 【38】 【39】 。
三是宏观与市场环境层面存在风险，宏观经济波动、下游云服务商与运营商缩减资本开支、AI大模型实际需求不及预期、行业竞争加剧引发价格战、国产液冷企业海外主流供应链导入进度慢等因素，都会干扰项目落地节奏 【38】 【39】 。
四是技术自身存在落地适配风险，浸没式液冷方案定制化程度较高，若后续研发投入不足，可能出现技术迭代方向偏差、产业化转化不力等问题，跟不上两款国产芯片的算力升级节奏，影响项目适配性 【37】 。