计算机行业月报：AI应用全面加速，DeepSeek V4有望深刻改变全球AI的竞争格局

分析师：唐月登记编码：S0730512030001tangyue@ccnew.com 021-50586737 ——计算机行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 发布日期：2026年01月22日 投资要点： ⚫AI：1月14日，智谱发布了开源图像生成模型GLM-Image，成为首个在国产芯片上完成全程训练的SOTA多模态模型，后续国产芯片训练大模型有望成为2026年新趋势。12月豆包日均token使用量突破50万亿，同时阿里加速布局趋势明显。1月12日，苹果与谷歌达成多年战略合作协议，合作的模式也从与OpenAI的“外挂式”服务，变为“内植入”式的深度合作。1月15日阿里宣布千问App全面接入阿里生态业务。根据媒体报道，DeepSeek有望在2月发布的V4模型，其编程能力将超过了Anthropic的Claude和openAI的GPT系列，或将给Anthropic和openAI营收带来明显的冲击。 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告 《计算机行业月报：手机端AI应用加速，DeepSeek将加大预训练规模》2025-12-08《计算机行业年度策略：AI应用加快，全球格局重塑中》2025-12-01《计算机行业分析报告：十五五规划建议的信息科技领域内容解读》2025-10-31 ⚫国产化：从最新的中美政策来看，英伟达H200目前仍受到禁令的限制，给国产厂商留下了持续发展壮大的机会。12月30日华为宣布鸿蒙5和鸿蒙6系统终端数量已经突破3600万，每日新增10万台设备。 联系人：李智电话：0371-65585629地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼地址：上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 ⚫算力：Omdia预测，2025年中国AI云市场规模达到518亿元，2030年将达到1930亿元。2026年1月14日，阿里云提出2026年发展目标是拿下全年中国AI云市场增量的80%，同时阿里也判断2026年增量的10%都会大于2025年全量，这意味着在阿里看来2026年AI云市场将数倍于Omdia的预测值。 ⚫给予行业强于大市的投资评级。2025年底到2026年初，AI应用已经呈现加速落地趋势，从Meta收购Manus、苹果与谷歌的合作、阿里高调进军AI云市场和阿里生态接入千问app，我们认为这一趋势将在2026年持续深入。考虑到DeepSeek的V4有望在2月推出，且性能领先，有望给海外封闭模型厂商带来较大盈利压力，进而深刻改变全球AI市场竞争格局和产业生态。在芯片国产化方面，H200仍受到禁令的影响，华为将在2026Q1发布新一代AI芯片昇腾950PR，国产模型有望更多地选择在国产芯片上完成训练。建议关注有大规模智算中心交付计划的字节跳动数据中心核心供应商润泽科技（300442），有产业链一体化优势同时持股优质企业的服务器厂商中科曙光（603019），在低空经济和商业航空领域积极开拓的中科星图（688568），深度参与存储芯片国产化的EDA厂商华大九天（301269）。同时建议积极关注正在积极开展IPO的长鑫科技、芯和半导体、合见工软。 风险提示：国际局势的不确定性；海外AI产业竞争格局变化带来市场调整风险。 内容目录 行业数据..............................................................................................................61.1.行业数据：2025年1-11月软件行业收入增速继续9个月回升......................................61.2. 2025年1-11月高景气赛道为IC设计.............................................................................71.3. AI：2026年初大厂AI应用布局全面开启......................................................................101.3.1.头部大模型最新进展..........................................................................................101.3.2.头部模型的跑分对比..........................................................................................111.3.3.大模型创业企业港股上市...................................................................................131.3.4.国产芯片训练大模型将成为2026年发展趋势....................................................151.3.5.模型调用量：阿里加速布局，字节仍居国内第一...............................................161.3.6. AI Agent：Meta巨资收购Manta，AI Agent迎来发展里程碑.............................191.3.7. AI手机：2026手机端AI应用或将全面加速.......................................................191.3.8. AI编程：科技大厂裁员进程持续推进，Claude Code年化收入超过10亿美元.201.3.9. AI医疗：OpenAI聚焦医疗AI应用.....................................................................221.4.国产化：国产芯片加速替代进程...................................................................................231.4.1. 2025年国产算力芯片呈加速趋势.......................................................................231.4.2.纯血鸿蒙系统终端数量突破3600万..................................................................261.4.3. EDA：成为美国出口管控的重点领域，国产化需求在细分赛道加速释放...........291.4.4.国产厂商借助超节点突围...................................................................................311.5.算力：国产芯片替代或将提升2026年国内算力供给，支撑AI应用需求.....................331.5.1.英伟达天价收购，获得更多外部技术的支持和性能突破....................................331.5.2.自研芯片：谷歌TPU获得了Meta订单，英伟达垄断地位受到较大挑战..........351.5.3.部分数据中心厂商2025算力加快释放，2026年有望步入业绩释放期..............381.5.4.资本开支：海外科技企业资本投入再创新高......................................................401.5.5. AI服务器：呈多元化趋势，超节点需求对厂商系统整体设计能力要求提升.......441.5.6.云计算：需求加快趋势明显，国内阿里、火山引擎呈现两强格局......................461.5.7.液冷：AI芯片性能的持续提升，液冷经济性凸显..............................................49河南计算机行业动态..........................................................................................511.6.河南计算机行业数据跟踪..............................................................................................511.7.河南上市公司行情回顾.................................................................................................52计算机行业行情表现..........................................................................................521.1.行情回顾：截至12月，计算机行业已经连续4个月调整............................................521.2.估值：行业的估值超过历史均值水平............................................................................531.3.计算机行业ETF行情回顾............................................................................................531.4.计算机行业可转债行情回顾..........................................................................................55行业观点与投资建议..........................................................................................55风险提示............................................................................................................57 图表目录 图1：2019-2025年我国软件业务收入及增速（月度累计值）..............................................6图2：2019-2025年我国软件业务利润总额及增速（月度累计值）.......................................6图3：2019-2025年我国软件业务出口数据............................................................................7图4：2019-2025集成电路设计服务收入及增速（亿元）......................................................7图5：2020-2025云计算+大数据服务收入及增速（亿元）...................................................7 图6：2022-2025基础软件收入及增速（亿元）.............................................