即时点评 DeepSeek崛起引发全球AI竞争格局变化 互联网行业 2025-01-28星期二 事件: 近日,中国人工智能初创公司DeepSeek突破性进展引发了全球科技行业的广泛关注,尤其是其推出的R1模型,以极低的成本实现了与OpenAI、谷歌等巨头相媲美的功能。该事件引发了市场对人工智能领域存在泡沫的质疑,导致美国科技股,尤其是芯片股暴跌,其中英伟达、博通、台积电等公司股价大幅下跌。长期以来,美国科技公司凭借其在AI领域的领先地位,吸引了大量资金追捧,然而DeepSeek的低成本模型让投资者开始质疑,美国公司的高额投入是否真的能够带来相应的回报。这种市场情绪的波动也反映出全球投资者对AI行业未来发展的不确定性。 相关报告 研究部 姓名:李承儒 SFC:BLN914 电话:0755-21519182 Email:licr@gyzq.com.hk 点评观点: 我们认为,DeepSeek的R1模型展示了在低成本硬件上运行高效AI模型的潜力。该公司仅花费560万美元就实现了与美国巨头们花费数十亿美元相媲美的计算能力。这一突破不仅挑战了传统AI开发的高成本模式,也为全球AI行业提供了新的技术路径。尤其是在美国对中国实施高端芯片出口限制的背景下,DeepSeek的成功表明中国AI公司正在通过技术创新绕过硬件限制,展现出强大的适应能力和竞争力。DeepSeek的成功不仅仅是一个技术突破,更是中美科技竞争的一个缩影。近年来,美国以国家安全为由,限制向中国出口高端AI芯片,试图遏制中国在AI领域的发展。然而中国AI公司正在通过技术创新和成本控制,逐步缩小与美国的差距。当前的AI技术仍然需要大量的基础设施投资,尤其是在涉及大规模数据处理和复杂计算的领域。如何在技术创新与市场应用之间找到平衡,仍然是AI行业面临的主要挑战。在资本市场上,随着中国AI公司的崛起,全球投资者可能会重新评估中国科技公司的价值,进而改变全球资本流动的格局,这种多元化不仅有助于推动技术创新,也为全球AI行业带来了更多的合作机会。未来,全球AI生态系统可能会更加开放和包容,各国公司将在竞争中共同推动AI技术的发展。 证券研究报告 请务必阅读免责条款 即时点评 表:ChatGPT相关概念标的推荐 资料来源:Wind、国元证券经纪(香港)整理 一般声明 免责条款 本报告由国元证券经纪(香港)有限公司(简称"国元证券经纪(香港)")制作,国元证券经纪(香港)为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但国元证券经纪(香港)及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用,不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前,应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求,并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果,国元证券经纪(香港)及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期,国元证券经纪(香港)可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪(香港)的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致,相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪(香港)的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪(香港)没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明,本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证,任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指,投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下,国元证券经纪(香港)可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此,投资者应当考虑到国元证券经纪(香港)及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 本报告的版权仅为国元证券经纪(香港)所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版。复制、刊登、发表或引用。 分析员声明 本人具备香港证监会授予的第四类牌照——就证券提供意见。本人以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 国元国际控股有限公司 香港中环康乐广场8号交易广场三期17楼 电话:(852)37696888传真:(852)37696999 服务热线:400-888-1313 公司网址:http://www.gyzq.com.hk 2