股票市场 指数名称 收盘价 周涨跌幅% 国内市场 上证综指 3,590.03 6.13 深证成指 12,273.35 6.30 沪深300 3,793.37 7.34 中小板指 8,265.50 6.02 创业板指 2,661.41 7.39 海外市场 道琼斯 17,910.33 1.40 纳斯达克 5,147.12 1.85 标普500 2,099.20 0.95 日经225 19,265.60 0.96 恒生指数 22,867.33 1.00 富时100 6,353.83 -0.11 法国CAC40 4,984.15 1.77 德国DAX 10,988.03 1.27 大宗商品 NYMEX原油 44.52 -4.03 COMEX黄金 1,088.90 -4.62 资料来源：大通证券研究发展部、wind 概览 1、宏观策略 A股市场分析 2、市场资金面分析 2.1市场资金流向 2.2行业资金流向 2.3融资融券 3、市场估值 3.1两市主要指数估值 3.2申万一级行业估值 市场有风险·投资须谨慎 www.daton.com.cn 大通证券市场策略周报 2015年11月6日 研究员：李哲明 执业证书编号：S0170511040002 电话：0411-39673243 邮箱：lizheming@daton.com.cn 大势分析 1、宏观策略 基本面 证监会6日宣布将重启IPO，同时进一步完善新股发行制度。业内人士表示，IPO重启并非洪水猛兽，而是市场稳定、修复、建设中的重要一步，有助于促进资本市场与实体经济的良性互动，对A股走势影响中性偏正面。IPO宣布重启的同时，IPO初审会、发审会也将于本周一同步恢复。 按现有工作安排，目前已获得发行批文的28家企业拟在年内分三批完成发行；已过会未获批文的企业及未过会企业，将继续按原有办法进行后续发行审核环节，直至6日发布并征求意见的发行管理新规正式实施；新规正式实施之日起，在审企业发行审核全面适用新规则。 市场面 上周五沪指小幅低开，题材股活跃，带动股指震荡走高，涨幅一度接近1%，临近11点跳水翻绿后，快速反弹拉升。午后，券商股发力大涨9.7%带动两市做多热情，沪指震荡上扬剑指3600点整数关口。临近收盘，涨幅扩大。盘面上，证券、集成电路、节能照明、智能穿戴、工业4.0、福建自贸区、北斗导航等板块涨幅居前，两市140股涨停，仅50余股下跌。 截止收盘，截止收盘，上证指数报3590.03点，上涨67.21点，涨幅1.91%；深成指报12273.35点，上涨333.54点，涨幅2.79%； 创业板指报2661.41点，上涨96.69点，涨幅3.77%。 综合研判 上周股指出现标准的“红三兵”的上攻形态，并且伴随较大的成交量，新一轮反攻行情呼之欲出，正如我们四季度策略所说的“否极泰来”。不过连续上行后，本周盘中要控制节奏，警惕获利回吐，同时IPO即将重启，对市场有心理压请务必阅读免责条款 - 1 - 研究发现价值 专业前瞻市场 大势分析 力，近期指数需要一定整固，以利于长期走牛。投资者对于券商股和低估值蓝筹可以大胆逢低吸纳。 2、上周重大财经信息汇总 2.1国内财经信息 最新数据显示，10月PMI指数与上月持平，仍为49.8，未如预期回升，仍为年内第二低；非制造业PMI降至年内最低的53.1。PMI数据仍在荣枯线下，表明短期经济难言乐观。 新华社授权发布中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议。(2015年10月29日中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议通过) 到二○二○年全面建成小康社会，是我们党确定的“两个一百年”奋斗目标的第一个百年奋斗目标。“十三五”时期是全面建成小康社会决胜阶段，“十三五”规划必须紧紧围绕实现这个奋斗目标来制定。 中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议全面分析国际国内形势，认为如期全面建成小康社会既具有充分条件也面临艰巨任务，必须在新中国成立特别是改革开放以来打下的坚实基础上坚定信心、锐意进取、奋发有为。全会研究了“十三五”时期我国发展的一系列重大问题，就制定“十三五”规划提出建议。 国务院总理李克强11月4日主持召开国务院常务会议，部署贯彻党的十八届五中全会精神，用新理念统领“十三五”规划编制；部署推进工业稳增长调结构，促进企业拓市场增效益；确定深化利率市场化改革，完善利率形成和调控机制；决定精简优化企业投资和高速公路审批，推动扩内需惠民生。 2.2国际财经信息 请务必阅读免责条款 - 2 - 研究发现价值 专业前瞻市场 大势分析 美国10月密歇根大学消费者信心指数终值从9月的87.2升至90，较初值92.1有所下修，低于接受MarketWatch调查的经济学家平均预期的92.5。。 美国供应管理协会(ISM)报告称，美国10月制造业指数从9月份的50.2%小幅下降至50.1%，表明10月份制造业增长速度下降至两年多以来的最低水平。 美联储主席耶伦向国会作证时表示，联储货币政策决策机构FOMC认为今年12月加息可能是合适的，但目前尚未就是否采取行动作出最终决定，联储将监控未来经济数据的情况，如果数据支持，12月会议将是作出加息决定的一次会议。 欧元区10月综合PMI终值从初值54.0下修至53.9，低于预期值54.0，但高于9月终值53.6（四个月低点），且该指数自2013年7月以来就守在景气荣枯分水岭50之上；10月服务业PMI终值从初值54.2下修至54.1，低于预期值54.2，但也高于9月终值53.7。 美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，美国10月ISM非制造业指数59.1，大幅好于预期的56.5，亦高于9月的56.9。 欧洲央行行长德拉吉11月5日称，将在12月的下次会议决定是否需要扩大购债计划的规模，以应对全球经济放缓。 3、市场资金面分析 3.1市场资金流向 表1：上周沪深两市资金流量 日期 净流入家数 净流出家数 净流入金额(万元) 2015-11-2 574 1807 -4,657,699.43 2015-11-3 684 1701 -2,219,129.90 2015-11-4 1968 425 6,421,006.55 2015-11-5 730 1668 -1,941,124.54 2015-11-6 1557 837 2,833,288.83 合计 436,341.51 资料来源：大通证券研究发展部、wind 3.2行业资金流向 请务必阅读免责条款 - 3 - 研究发现价值 专业前瞻市场 大势分析 表2：上周行业资金流向 行业 净流入资金(万元) 成交额(万元) 净流入量(手) SW采掘 115,969.32 8,090,031.55 1,821,659 SW化工 -347,040.55 32,482,146.46 -2,282,750 SW钢铁 112,696.85 4,825,948.28 2,941,667 SW有色金属 135,687.89 17,496,441.96 1,263,318 SW建筑材料 -25,719.25 7,618,215.07 -124,664 SW建筑装饰 351,913.21 15,191,750.23 3,686,906 SW电气设备 -386,567.62 22,561,591.09 -2,544,801 SW机械设备 -88,515.42 35,882,633.50 -437,040 SW国防军工 -82,787.83 13,215,154.31 -303,657 SW汽车 -127,134.08 17,518,369.98 -480,229 SW家用电器 86,594.66 7,540,365.90 891,615 SW纺织服装 -100,933.36 9,887,562.60 -954,480 SW轻工制造 29,914.33 11,803,858.31 721,880 SW商业贸易 -161,318.48 16,206,112.28 -1,379,638 SW农林牧渔 38,492.93 10,637,192.37 201,060 SW食品饮料 -127,825.86 10,486,558.84 -816,618 SW休闲服务 -6,298.16 3,625,046.67 -67,019 SW医药生物 -440,117.62 29,104,828.08 -1,670,858 SW公用事业 158,336.01 19,006,636.70 1,573,903 SW交通运输 42,497.74 16,434,913.60 1,399,072 SW房地产 17,264.91 22,729,832.30 484,514 SW电子 -138,329.18 22,330,944.33 -306,895 SW计算机 -244,265.93 43,169,544.37 -1,150,043 SW传媒 -105,690.82 21,815,039.10 -605,711 SW通信 36,267.21 11,696,614.37 163,302 SW银行 364,124.84 9,438,455.31 4,195,786 SW非银金融 1,473,563.75 40,907,292.55 9,432,322 SW综合 -71,292.97 8,042,271.17 -463,521 合计 509,486.52 489,745,351.28 15,189,080 资料来源：大通证券研究发展部、wind 3.3融资融券 表3：上周融资融券数据统计 截止日 融资融券余额(亿元) 融资截止日余额(亿元) 融券截止日余额(亿元) 2015-11-2 10,305.99 10,277.24 28.75 2015-11-3 10,318.12 10,289.57 28.55 2015-11-4 10,524.24 10,494.58 29.66 2015-11-5 10,704.79 10,674.87 29.92 资料来源：大通证券研究发展部、wind 请务必阅读免责条款 - 4 - 研究发现价值 专业前瞻市场 大势分析 4、市场估值 表4：两市主要指数估值 板块名称 市盈率(TTM,整体法)剔除负值 市净率(整体法)剔除负值 全部A股 19.49 2.33 上证综合指数 14.85 1.83 沪深300 14.81 2.90 深证成指 31.38 2.59 上证50 10.46 1.38 上证180 11.65 1.51 深证100 21.75 2.79 中小企业板 49.24 5.36 创业板 81.55 8.48 资料来源：大通证券研究发展部、wind 表5：申万一级行业估值 板块名称 市盈率(TTM,整体法) [剔除规则] 剔除负值 市净率(整体法,最新) [剔除规则] 剔除负值 SW农林牧渔 54.17 4.68 SW采掘 33.10 1.24 SW化工 39.05 2.48 SW钢铁 43.57 1.42 SW有色金属 65.58 3.00 SW机械设备 58.89 4.15 SW电子 61.36 4.58 SW家用电器 18.27 3.12 SW食品饮料 26.77 4.29 SW纺织服装 37.66 4.46 SW轻工制造 56.92 4.43 SW医药生物 46.98 5.79 SW公用事业 22.45 2.39 SW交通运输 26.10 2.48 SW房地产 22.12 2.65 SW商业贸易 42.12 3.54 SW休闲服务 55.29 5.93 SW综合 63.40 4.86 资料来源：大通证券研究发展部、wind －正文完毕－ 请务必阅读免责条款 - 5 - 研究发现价值 专业前瞻市场 大势分析  分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明：本人具有中国证券业协