新力量NewForce总第3050期

新力量New Force 第一上海研究部research@firstshanghai.com.hk总第 3050 期 2018 年 04 月 18 日 星期三 第一上海证券有限公司 www.mystockhk.com 研究观点 【大市分析】 避无可避 终极一跌终要来 美股每日资讯 特斯拉（TSLA）、星巴克（SBUX）、网易（NTES） 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中 71 号永安集团大厦 19 楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com.hk 网址：www.mystockhk.com 第一上海 新力量New Force - 2 - 本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放 【大市分析】 首席策略师 叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 避无可避 终极一跌终要来 4 月 17 日，港股大盘持续跌势连跌第四日，在隔晚美股反弹接近 1％的前设背景下，情况更显出港股现时的弱势。目前，港汇仍处于弱方保证水平，金管局近日来不断承接港元沽盘，市场担心最终会触发香港利率加速上拉。另一方面，中美贸易磨擦有再度升温迹象，这些都是影响港股表现的消息因素。盘面上，恒指再跌 250 多点下探至 30000 关口，在失守 30300 好淡分水线后，中短期反复向下的弱势再度浮现。市场有运行至轮流炒、轮流避、甚至可能已到了避可无避的关键临界点，最终可能要通过进一步下打来释放潜在风险，才可以找到阶段性底部，操作上建议要维持谨慎态度，等候跌出来的具值博率机会。 恒指连跌第四日进一步下探至 30000 关口，在盘中曾一度下跌 303 点低见 30013，权重指数股腾讯(00700)再次失守 400 元关口，手机相关股和医药股大面积下挫，都是拖累大盘表现的元凶。恒指收盘报 30063 点，下跌 253 点或 0.83％，国指收盘报 11900 点，下跌 108 点或 0.89％。另外，港股主板成交金额进一步回升至 1171亿多元，但仍处偏低水平，而沽空金额有 132.9 亿元，沽空比例回降至 11.35％。至于升跌股数比例是 534：1163，日内涨幅超过 10%的股票有 17 只，而日内跌幅超过 10%的股票有 19 只。 走势上，恒指走了一波四连跌，并且失守30300 的好淡分水线，中短期弱势再度浮现，尤其是在外围股市近日仍见稳定下，港股的弱势来得更见明显，估计恒指已有重拾反复向下的趋势，短期有再次向下寻底倾向。权重指数股方面，腾讯(00700)再跌 1.43％至 397.2 元收盘，创年内新低，收盘后市场传出内地将整顿50 款网络游戏产品，其中有 11 款是腾讯旗下网游。不排除消息对已积弱的腾讯股价构成进一步压力，但是操作上建议可以关注超跌出现时的低吸机会。目前，腾讯的 9 日 RSI 指标已下跌至 31.43，开始进入技术性超跌状态，可以继续重点关注。 现阶段，正如我们近日指出，市场有运行至轮流炒、轮流避、甚至可能已到了避可无避的关键临界点，盘面的回旋空间正在减少，最终可能要通过终极一跌，一方面可以打出新的空间，另一方面也可以释放潜在沽压，这些将有利于市场找到阶段性底部。以大盘来说，如果恒指进一步下跌至前低点 29129 水平或以下，操作上的值博率将会来得更理想。而事实上，包括上述的腾讯(00700)，一些绩优强势股以及基本面良好超跌股品种，其股价都已回落至进入可操作范围水平，现时主要是在等候跌出来的捞底捡便宜机会。在市场寻底尾声，股价的波动性是最高的，危中有机正是其时，建议可以做好准备、正面迎接终极一跌的到来。 第一上海 新力量New Force - 3 - 本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放 【美股每日资讯】 特斯拉（TSLA）、星巴克（SBUX）、网易（NTES） 特斯拉（TSLA）：马斯克致信解释 Model3 暂停原由：提高产量至每周 6000辆 腾讯科技讯 4 月 18 日消息，据外媒报道，特斯拉电动汽车公司首席执行官伊隆·马斯克(Elon Musk)在今天发给员工的电子邮件中解释说，加州弗里蒙特工厂和“超级工厂”（Gigafactory 1）之所以临时停产 Model 3，目的是准备增加产量，将 Model 3 每周产量提升至 6000 辆。马斯克解释说，此举旨在回应最近错过 Model 3 的生产目标。特斯拉的最新目标是在第一季结束时每周生产 2500 辆 Model 3，但他们差了 500 辆。现在他们的目标是在第二季结束时每周生产 5000 辆，而且他们似乎已经为此调整了公司内部目标。在电子邮件中，马斯克还表示，随着产量和利润的增加，他们更关注质量。马斯克现在预计该公司可在第三季度和第四季度实现盈利。 星巴克（SBUX）：星巴克关闭全美约 8000 店面 进行“反种族歧视”培训 当地时间 17 日，星巴克公司宣布将在 5 月 29 日的下午关闭全美约 8000 家直营店面，对 17 万员工进行“反种族歧视”的相关培训。本周一，星巴克 CEO 凯文·约翰逊亲自到费城向两名黑人道歉。本月 12 日，这两名黑人在费城的一家星巴克等朋友时想借用洗手间遭拒，经理发现二人未在店内消费又不肯离开，因而报警，警察赶到后将二人用手铐逮捕。连日来，事件引发美国民众的抗议，很多人呼吁抵制星巴克。涉事的费城星巴克由于大批抗议者不肯离去而被迫关闭，该店经理已被解雇。 网易（NTES）：网易有道宣布首次战略融资 AI 将助力在线教育 4 月 17 日，互联网教育品牌网易有道召开发布会，宣布完成首次战略融资，具体融资金额未透露。此轮融资由慕华投资领投，君联资本参投，投后估值达 11 亿美元。此轮融资由华兴资本担任独家财务顾问。网易有道此次融资是首次融资，这在近几年资本密集关注的在校教育领域并不多见。前瞻产业研究院报告也显示，自2017 年以来融资轮次向后期移动的趋势明显。如学霸君、猿辅导、作业帮等平台，融资轮数已达到第 3 至 5 轮不等。网易董事长兼 CEO 丁磊表示，而网易有道已经成为网易教育的一支重要主力军。这意味着继网易云音乐、网易味央之后，网易有道成为网易公司第三家独立融资的品牌。 第一上海 新力量New Force - 4 - 本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放 公司估值与评级表 股票代码现价目标价评级17PE18PE19PE17息率18息率17-19EPS每股净资产市值（港元） （港元）（倍） （倍） （倍） （%）（%）CAGR（%）（港元） （亿港元）零售消费李宁23319.359.80买入37.027.721.00.000.6332.62.60204蒙牛乳业231927.730.90买入44.431.425.30.510.7232.56.551089康师傅32217.0615.35持有45.335.431.51.101.4519.94.91957达芙妮2100.421.13持有0.0不适用 不适用0.000.00不适用1.997华宝国际3365.116.08买入12.811.710.94.604.838.53.95159安踏202045.445.80买入33.027.222.42.122.5421.25.111219味千中国5383.914.33买入-7.414.512.81.801.80不适用3.3343中国动向38181.341.88买入6.86.35.88.789.658.12.2076亨得利33890.371.40持有9.37.4-7.42.705.41不适用1.4018特步13684.612.88持有14.816.115.44.083.83不适用2.75102恒安国际104476.1582.25买入20.619.918.03.243.356.918.94918敏华控股19996.148.71买入13.315.012.04.563.915.31.40235六福珠宝59028.934.40买入15.113.011.93.813.8112.815.30170周生生11616.5817.10买入13.611.110.62.713.3813.513.80112维达国际333113.4417.33买入25.417.013.61.191.4136.77.40160中国食品5063.584.32买入29.823.917.91.151.4229.11.97100莎莎国际1784.863.32买入43.432.222.13.113.8340.20.76144统一2207.837.88持有33.328.926.62.101.0511.83.71338旺旺1516.55.57持有23.122.421.01.861.944.91.20813千百度10282.422.78买入18.715.83.00.000.00148.71.1750现代牧业11171.371.68持有不适用116.529.10.000.00不适用1.5684谭木匠83765.89买入14.313.610.03.503.6719.52.5715银河娱乐集团2768.879.00买入28.224.722.71.081.2211.412.992968国美电器4930.851.00买入-34.460.231.40.000.00不适用1.02183合生元111259.169.50买入34.227.222.40.000.0023.48.23374澳门博彩控股8807.097.93持有20.322.919.72.822.541.44.50401好孩子国际10865.125.39买入32.017.113.10.590.7856.12.3457申洲国际231386.7592.10买入29.223.419.81.672.2021.316.431304雅士利12301.781.53持有不适用151.450.50.000.00不适用1.3984老恒河酿造22263.694.35买入8.58.37.32.392.497.84.1521枫叶教育131711.2611.20买入31.925.922.31.361.7819.71.79168达利食品37996.38.41买入21.419.116.72.993.5513.11.20862天虹纺织267810.7812.70买入7.36.75.94.154.4710.98.0699超盈国际21113.24.92买入10.89.57.51.843.1619.92.2333周黑鸭14587.18.86买入18.917.813.72.411.6617.32.07169宇华教育61694.095.10买入20.519.315.83.163.7413.81.38133好未来（美元）TAL35.8440.01买入91.955.136.61.400.0058.51.89177民生教育15691.51.99买入18.816.913.60.000.0017.30.9360荣威国际33584.355.94买入8.46.58.42.9914.62003.846信息科技金蝶国际2688.367.92买入71.856.443.90.280.0027.91.82243腾讯700403500.00买入50.234.327.70.280.3534.643.8138281网龙77718.531.50买入不适用88.143.01.191.30不适用9.5399中兴通讯76325.623.11买入19.517.515.01.291.4814.38.61194金山软件388824.934.19买入17.913.610.80.360.4028.910.69341舜宇光学2382156190.00买入49.735.625.30.520.7140.38.501711信利国际7321.974.20买入85.77.