铝产业链周度策略报告

报告认为美联储加息符合市场预期，宏观利空出尽后铝价开启反弹。铝基本面供给端高位企稳，需求端旺季边际走强，库存持续去库。短期需关注中东局势和美元走势，同时需格外关注矿产国政策变化。

铝产业链目前呈现供给端高位企稳，需求端旺季边际走强的发展趋势。国内电解铝开工产能保持稳定，氧化铝供应稍有减少。下游加工龙头企业开工率环比上升，各细分领域如铝板带、铝箔等开工率均表现良好，显示需求端有积极迹象。库存方面，9月17日国内主流消费地电解铝锭库存减少，去库态势明显。

报告重点分析了铝产业链的供需关系和库存变化。供给端，关注国内电解铝和氧化铝的开工产能及变化情况。需求端，分析了铝下游各细分领域的开工率，包括原生铝合金、铝板带、铝线缆、铝型材、铝箔和再生铝等。库存方面，报告监测了国内主流消费地电解铝锭库存的动态。

当前铝市场的基本现状是供给端高位企稳，需求端旺季边际走强，库存持续去库。国内电解铝开工产能保持稳定，氧化铝供应略有减少。下游加工企业开工率普遍上升，显示需求有所回暖。库存数据也支持了市场去库的趋势，整体基本面偏强。

报告提示了美伊地缘问题、美联储货币政策和矿端国内外扰动等风险因素。美伊地缘问题可能引发市场波动；美联储货币政策走向仍需关注，其加息决策可能影响铝价；矿端国内外扰动可能影响铝锭供应稳定性。这些因素均需持续跟踪监测。