重塑能源2026年中期报告

公司概况

上海重塑能源集团股份有限公司（股票代码：2570）是一家于中国注册成立的股份有限公司，主要业务包括氢燃料电池系统及组件的研发、生产和销售，以及氢能工程技术开发服务、氢能生产系统及相关组件的销售等。公司董事会由执行董事、非执行董事和独立非执行董事组成，下设审计委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会和战略委员会。公司主要法律顾问为O’Melveny & Myers和天元律师事务所，合规顾问为Maxa Capital Limited。

经营回顾

2026年上半年，中国氢能产业政策体系不断完善，产业发展进入可规模化应用的新阶段。公司稳步推进各项工作，保持稳定表现，并在技术研发、市场拓展和产业生态建设方面取得新的突破。

技术研发方面，公司坚持技术创新，巩固了在燃料电池可靠性和耐久性方面的优势，并加速了围绕多元化应用场景的产品和技术布局，获得了广泛认可。公司自主研发的船用燃料电池发电系统获得中国船级社颁发的型式认可证书，具备向船舶商业供应燃料电池系统的核心资质。同时，公司还积极开发更高功率、功率密度和更长寿命的系统及组件产品，以支持更广泛的商业应用。

推广和应用方面，公司进一步巩固了氢燃料电池重卡的商业化运营，加速了海外市场和应用领域的推广。在国内市场，公司围绕低成本氢资源地区，继续推广公路和长途场景下的车辆商业化运营。在海外市场，公司正式推出了面向欧洲市场的燃料电池重卡品牌“RYGG”，该车型获得了欧盟整车型式认证，并满足了欧盟一般安全法规2（GSR-2）的要求，从而具备正式销售资格。

产业生态建设方面，公司持续扩大上下游合作，共同构建氢能产业生态。公司与中车集团五公司签署了战略合作协议，并与宁夏天阳山风光氢甲醇一体化项目签署了合作备忘录。公司还参与了国际绿氢联盟（IGFA）的成立，并担任创始成员和首批理事会成员，将借此平台深化与全球绿氢供应链合作伙伴的协同效应。

未来展望

目前，氢能产业正加速从示范应用向规模化发展阶段过渡，新一轮的综合氢能应用试点项目已全面启动。公司将以商业运营能力为中心，将政策窗口转化为运营成果，逐步形成可持续的商业模式和高盈利能力路径。

聚焦商业场景需求，通过技术迭代建立长期竞争力。在规模化应用阶段，市场对产品的可靠性、耐久性和全生命周期成本提出了更高的要求。公司将依托重卡的商业运营场景，持续推动系统和组件产品的迭代升级，聚焦长寿命和高可靠性等关键指标，巩固产品的长期竞争力。同时，公司将围绕增量的船舶发电、氢能生产设备等市场，加速产品开发，以不断丰富的产品组合抓住不同应用场景的市场机会，培育新的收入来源。

抓住工业氢能应用扩容机遇，通过端到端模式整合绿氢价值链。新一轮试点政策将应用重点从车辆市场扩展到绿氨、甲醇、氢基化工和氢冶金等工业领域，显著扩大了氢能的应用范围。公司将在巩固重卡货运场景优势的同时，向上游绿氢生产和下游工业氢能利用两端延伸。利用天阳山等绿氢一体化项目作为载体，连接生产、储存、运输和利用的全链，从资源端到应用端打造端到端发展能力，在工业规模化过程中捕捉长期商业价值。

深化海外市场布局，从项目实施向系统运营转型。海外市场对氢能的需求正从示范验证转向实质性采购。公司将依托欧洲、中东和东南亚等地区的现有项目，继续推进本地化销售和服务网络建设，以扩大公司在海外市场的现有优势，并积极将成熟的燃料电池技术应用于扩大多样化的氢电应用场景，如主电源、备用电源和储能等。