全球国防与航空航天周报：商业发射与天基通信采购并进，弹药扩产与低成本动力系统工程化加速

全球国防与航空航天GlobalDefenseandAerospace 全球国防与航空航天周报(08/17-08/22):商业发射与天基通信采购并进，弹药扩产与低成本动力系统工程化加速 CommercialLaunchandProtectedSATCOMScale-up,MunitionsCapacityandLow-costPropulsionEngineering 核心观点： 全球国防与航空航天：美国：飞机发动机和发动机部件制造价格指数2026年7月为279.791，环比+0.03%，同比增长2.07%。飞机发动机和发动机零部件制造：飞机发动机零部件价格指数2026年7月为295.846，环比+0.14%，同比增长1.82%。美国政府支出国防价格指数2026年Q1为122.581，环比+2.00%，同比+4.34%。 本周全球航空航天聚焦“商业发射高频兑现、天基通信采购落地与航空运营数字化”。航空端，MenziesAviation在希思罗启动AI货运尺寸测量试点，AAR扩建迈阿密维修设施，显示地面自动化和独立MRO正把航司效率改善转化为可采购的设备、软件与维修产能；NASA将航天器处理合同增补资格纳入商业竞争池，Viasat选择RocketLab建造美国太空军受保护战术通信卫星，推动发射前处理、平台制造、集成测试和长期保障形成更紧密的交付链。航天端，RocketLab完成第93次Electron发射并部署iQPSSAR卫星，同时推进NITE-STAR太空测试训练基础设施资格，Swift商业升轨任务失利则提示在轨服务仍处工程验证期。产业机会已从单一运载工具扩展至卫星平台、发射频次、地面处理、MRO和在轨保障的全链条闭环。 本周全球防务核心主轴为“战略级弹药长单锁定、低成本动力系统工程化与多域反导演训”。美国海军向RTX授予约229亿美元Tomahawk多年度采购合同，订单确定性先于数量兑现，导引头、发动机、战斗部和测试保障环节具备扩产拉动；GEAerospace与Kratos的F143发动机获得JASSM第二供应源工程制造研发合同，低成本涡扇发动机由技术成熟度进入项目工程化，打开巡航导弹和协同作战无人机的分布式产能空间。法国国防部披露2025年武器出口订单约212亿欧元且导弹订单增长约15%，PacificDragon2026又把多国舰艇、雷达、战术数据链和拦截体系置于同一演习链路。全球防务升级已从单一平台采购转向弹药补库、动力系统冗余、传感器网络和持续保障的系统集成。 投资建议： 当前全球航空航天行业处于复苏上行周期，国防领域受地缘冲突驱动保持高景气度。我们建议关注高性能结构部件制造商HowmetAerospace、航空航天零部件专业制造商LoarHoldings、法国航空发动机巨头赛峰(SAFRY)、领先国防承包商雷神技术(RTX)及以色列国防电子龙头ElbitSystems。随着民用航空器维护需求增加，我们建议关注VSE技术服务公司。 风险提示： 地缘冲突持续升级，民航运营成本与航线网络面临较大不确定性；防务项目审批及资金拨付进度存在滞后可能；商用飞机供应链恢复与适航认证节奏或影响交付计划；商业航天资本市场预期与项目落地节奏存在错配，发射服务价格面临下行压力；关键技术突破与多国工业分工协调存在滞后风险。 目录 一、全球国防和航空航天板块回顾................................................................................................3二、航空航天.....................................................................................................................................4（一）航空航天行业动态.........................................................................................................4（二）航空航天价格指数..........................................................................................................6（三）航空航天空中流量..........................................................................................................7三、国防(一)国防动态................................................................................................................................8(二)政府支出国防价格指数.......................................................................................................9 一、全球国防和航空航天板块回顾 本周全球国防与航空航天板块24只股票中1只上涨、23只下跌，平均涨跌幅为-6.43%、中位数为-5.86%。英国宇航系统（+0.95%）为唯一上涨标的，SpaceX（-2.16%） 跌 幅 最 小 ；AEVATECHNOLOGIES（-10.02%） 、LEONARDODRS（-10.61%）和VSE技术服务（-21.43%）跌幅居前。本周下跌扩散至航空制造、发动机、军工平台与商业航天，反映风险偏好走弱、地缘与交付不确定性上升；但Tomahawk扩产、低成本巡航导弹发动机和天基通信合同等订单信息，仍为高消耗弹药、推进系统、卫星平台和运维服务提供基本面支撑。 二、航空航天 （一）航空航天行业动态 1.1航空 8月18日，MenziesAviation在伦敦希思罗机场启动AI货运尺寸测量与组板技术概念验证，系统提供实时可视化、自动测量和规则校验。试点直接切入货运地面操作的计费、装载和差错控制环节，若验证通过，将增加机场货站自动化软件、传感器和数字化运营服务的采购需求。 8月18日，AAR在迈阿密国际机场完成维修设施扩建，新增超过10万平方英尺空间、三条重维修线和约200个岗位，首架飞机计划于秋季进场。新增产能对应窄体与宽体机维修需求的在地化承接，利好机体结构件、航材供应、维修工具和长期服务合同，并为后续航线恢复后的机队周转提供服务容量。 1.2航天 8月17日，NASA授予航天器处理运营合同增补资格，AllPointsLogistics、BlueOrigin、FireflyAerospace和L3Harris进入任务竞争池，合同上限约1亿美元。该安排将发射前装配、测试和处理纳入商业采购，后续观察任务授予和产能兑现。 8月17日，Viasat选择RocketLab建造美国太空军ProtectedTacticalSATCOM-Global项目卫星平台，首颗Swarm1覆盖制造、集成测试、发射和在轨检查，并承担抗干扰通信及五年保障。全栈交付提高卫星平台、发射服务和运维绑定度。 8月18日，RocketLab宣布获纳入美国太空军NITE-STAR项目，进入最高9.81亿美元不定期交付、不定量合同的任务竞争池。该项目覆盖分布式测试训练架构、空间与地面系统、数字环境及保障，当前只是竞标资格而非收入确认，后续应跟踪任务订单、测试节点和实际交付。 8月19日，NASA发布商业Swift升轨任务后续安排，宣布不再按原计划继续救援失稳的Swift天文台。事件显示在轨服务从概念验证走向商业化仍面临姿态控制、交会和任务保险等工程风险，短期压制单一项目预期，但也为卫星延寿、在轨维修和失效处置服务留下明确需求。 8月21日，RocketLab完成第93次Electron发射，将iQPS第九颗QPS-SAR卫星送入575公里近地轨道，2026年发射次数达到14次。任务成功把高频发射、SAR星座补网和专用发射服务连接起来，后续看点是剩余订单兑现、发射周转和卫星平台批量交付。 本周全球航空航天领域呈现商业发射提速、航空后市场数字化与天基通信全栈交付三大特征。NASA将航天器处理合同增补资格纳入商业竞争池，AllPointsLogistics、BlueOrigin、FireflyAerospace和L3Harris进入任务竞争池，Viasat选择RocketLab建造受保护战术通信卫星，RocketLab完成第93次Electron发射并部署iQPSSAR卫星，验证处理、平台、发射和在轨保障闭环；Menzies在希思罗启动AI货运测量试点，AAR扩建迈阿密MRO设施，说明地面自动化和后市场产能正转化为可量化订单。Swift商业升轨任务失利提示在轨服务仍有工程风险，NITE-STAR资格与后续发射任务将检验发射频次、任务成功率和长期运维合同。从产业链看，NASA处理资格与Viasat/RocketLab全栈卫星合同提升任务前端和平台制造的可见度，Menzies与AAR则把数字化地勤、维修线和备件周转纳入运营资本开支，商业航天的竞争边界因此从发射价格扩展至任务准备、在轨服务和现金流稳定性。 （二）航空航天价格指数 美国飞机发动机和发动机零部件制造：飞机发动机和发动机零部件价格指数月环比上升，2026年7月为279.791，环比+0.03%，同比增长2.07%。 资料来源：U.S.BureauofLaborStatistics，HFI 美国飞机发动机和发动机零部件制造：飞机发动机零部件价格指数月环比上升，2026年7月为295.846，环比+0.14%，同比增长1.82%。 资料来源：U.S.BureauofLaborStatistics，HFI （三）航空航天空中流量 2026年6月全球航空客运（RPK）同比减少1.7%，可用座位公里（ASK）同比减少1.3%，客座率为84.2%。 三、国防 (一)国防动态 8月17日，美国海军向Raytheon（RTX）授予总额约229亿美元的Tomahawk导弹多年度采购合同，以提高关键弹药生产速度并稳定长期采购节奏。官方未披露年度产量，投资含义在于订单确定性先于数量兑现，导引头、发动机、战斗部和测试保障环节可能率先获得扩产拉动。 8月17日，GEAerospace与Kratos宣布GEK800获得美国军用型号F143-ZZ-100及空军工程制造研发合同，作为JASSM巡航导弹的第二动力供应源。该节点把小型、低成本、可大量制造的涡扇发动机从技术成熟度推向项目工程化，亦为巡航导弹和协同作战无人机的分布式产能提供验证。 8月18日，美国海军披露PacificDragon2026多国弹道导弹防御与战术数据链演习成果，澳大利亚、智利、意大利、日本、韩国、西班牙和美国参与，并纳入BMD与IAMD综合场景。演习把探测、跟踪、数据共享和协同交战置于同一流程，强化区域传感器、数据链、舰载雷达和拦截弹的系统级需求。 8月20日，法国国防部发布2026年议会武器出口报告，披露2025年武器出口订单约212亿欧元，导弹板块同比增长约15%，欧洲客户占比约27%。报告将出口订单、补库需求和本土工业基础直接联系起来，说明欧洲防务扩产不仅由国内预算驱动，也受到跨境采购和弹药再补充拉动。 本周全球国防领域以大额弹药采购、低成本动力系统工程化、多国反导演训为核 心 。 美 国 海 军 向RTX授 予 约229亿 美 元Tomahawk多 年 度 合 同 ，GEAerospace与Kratos的F143发动机获得JASSM第二供应源工