全球国防与航空航天周报(08/10-08/15):多国高频发射与导航星座并行推进，国防天基网络采购与航空客运压力交织

全球国防与航空航天周报(08/10-08/15):多国高频发射与导航星座并行推进，国防天基网络采购与航空客运压力交织 Multi-countryLaunchCadenceandNavigationConstellationsAdvanceasDefense-SpaceProcurementMeetsAir-TravelPressure 核心观点： 全球国防与航空航天：美国：飞机发动机和发动机部件制造价格指数2026年7月为279.791，环比+0.03%，同比增长2.07%。飞机发动机和发动机零部件制造：飞机发动机零部件价格指数2026年7月为295.846，环比+0.14%，同比增长1.82%。美国政府支出国防价格指数2026年Q1为122.581，环比+2.00%，同比+4.34%。 本周全球航空航天聚焦“高频发射与导航基础设施并进、国产窄体机国际化验证与客运需求承压并存”。航空端，COMACC919开通北京至乌兰巴托首条定期国际航线，首次把国产窄体机的运行可靠性、海外适航协调、备件保障和机队服务能力放到国际航线场景检验；IATA6月全球RPK、ASK同比分别下降1.7%和1.3%，表明油价与区域冲突仍在压制民航需求，航空制造链的订单兑现更依赖机队更新和后市场服务。航天端，JAXA与MitsubishiHeavyIndustries用H3-9完成Michibiki7导航卫星部署并搭载服务美国太空军的SACHI载荷，CASCLongMarch7A的ChinaSat4B任务失利则暴露发射可靠性差异；SpaceX连续执行Starlink发射和双发射，进一步验证发射场排程、可复用箭体周转、卫星批产与高价值载荷服务的综合能力。 本周全球国防领域的核心主轴是“商业发射能力向天基防务网络渗透、空间拦截原型进入设计、网络化采购框架扩容”。SpaceX使用曾执行NROL-179和SDA-T1TL-E国家安全任务的B1103完成Starlink发射，体现商业复用箭体对国防发射冗余、快速补网和供应链弹性的支撑；GoldenDome进入Gate1空间拦截器设计阶段，SpaceX、NorthropGrumman和LockheedMartin进入原型方案竞争；SpaceSystemsCommand披露SpaceDataNetworkOTA，将Kuiper、RocketLab、Viasat、LockheedMartin和NorthropGrumman纳入供应商体系。项目仍处原型和采购扩容早期，防务产业链的验证重点将从概念展示转向合同转化、测试节点、网络集成与持续运维收入，商业卫星通信、光学链路和数据中继有望成为天基防务采购的先行受益环节。 投资建议： 当前全球航空航天行业处于复苏上行周期，国防领域受地缘冲突驱动保持高景气度。我们建议关注高性能结构部件制造商HowmetAerospace、航空航天零部件专业制造商LoarHoldings、法国航空发动机巨头赛峰(SAFRY)、领先国防承包商雷神技术(RTX)及以色列国防电子龙头ElbitSystems。随着民用航空器维护需求增加，我们建议关注VSE技术服务公司。 风险提示： 地缘冲突持续升级，民航运营成本与航线网络面临较大不确定性；防务项目审批及资金拨付进度存在滞后可能；商用飞机供应链恢复与适航认证节奏或影响交付计划；商业航天资本市场预期与项目落地节奏存在错配，发射服务价格面临下行压力；关键技术突破与多国工业分工协调存在滞后风险。 目录 一、全球国防和航空航天板块回顾.............................................................................................3二、航空航天.................................................................................................................................4（一）航空航天行业动态.......................................................................................................4（二）航空航天价格指数.......................................................................................................5（三）航空航天空中流量.......................................................................................................6三、国防.........................................................................................................................................7(一)国防动态............................................................................................................................7(二)政府支出国防价格指数...................................................................................................8 一、全球国防和航空航天板块回顾 本周全球国防与航空航天板块整体呈现下行且内部显著分化的特征，24只成分股中15只上涨、9只下跌，平均涨跌幅为0.41%、中位数为1.29%。英国宇航系统（+10.84%）和HOWMETAEROSPACE（+9.23%）录得正收益，显示资金在本周风险偏好收缩环境下仍对少数订单可见度较高、零部件壁垒较强的标的保持配置。大型主机厂与传统防务链普遍承压，波音（-1.17%）、通用电气航空航天（-0.46%）和雷神技术（+0.31%）均下跌；鹰普精密（+7.22%）的回落进一步体现制造链估值对短期订单与成本预期的敏感度。高波动成长标的跌幅更深，AEVATECHNOLOGIES（-12.55%）、KULRTECHNOLOGY（-9.59%）、ElbitSystem（-8.79%）和霍尼韦尔国际（-4.69%）同步走弱，说明资金正在重新定价商业航天高频发射、空间防御采购与航空需求承压之间的兑现节奏。整体看，板块短线交易重心由单纯主题扩散转向现金流、订单转化和项目里程碑。 二、航空航天 （一）航空航天行业动态 1.1航空 8月12日，COMAC宣布开通C919北京至乌兰巴托首条定期国际航线，路透社与《卫报》均确认该机型由国内商业运行延伸至国际客运场景。短期内这不会改变Airbus与Boeing在全球窄体机市场的主导格局，但会为C919积累海外航线运行、备件保障、机队可靠性和适航协调数据，形成国产大飞机供应链的新增验证样本。 1.2航天 8月10日，JAXA与三菱重工完成H3-9发射并将Michibiki7送入目标轨道，Space.com报道上面级在发射约29分钟后完成部署；该卫星还搭载美国空军林肯实验室开发、服务美国太空军的SACHI空间态势感知载荷。日本QZSS扩容与美日载荷协同，使导航、授时和地球同步轨道监视形成同一发射节点，利好高可靠发射、卫星平台和空间态势感知供应链。 8月10日，中国航天科技集团的长征七号甲在文昌发射ChinaSat4B后出现飞行异常并任务失败；美联社援引新华社称故障原因仍在调查，Space.com报道火箭约在起飞85秒后解体。该事件不等同于中国商业航天全面放缓，但会增加同系列火箭复飞审查、发射窗口重排和通信卫星交付节奏的不确定性。 8月11日，SpaceX从佛罗里达卡纳维拉尔角太空军基地发射29颗Starlink卫星，Space.com披露Falcon9助推器B1085在约8.5分钟后完成大西洋无人船回收，随后上面级将卫星送入低轨。该任务把高频补网、助推器第18次飞行和海上回收放在同一节点，投资者应继续跟踪单次发射成本、复用周转和卫星批量制造的兑现速度。 8月12日，SpaceX在佛罗里达首次发射后约12小时又从范登堡太空军基地发射24颗Starlink卫星，Space.com披露Falcon9B1103在太平洋无人船上完成回收。双发射把发射场排程、回收船调度、标准化载荷集成和地面网络扩容同时拉到高频运行状态，验证商业星座对发射基础设施和供应链周转效率的真实要求。 本 周 全 球 航 空 航 天 产 业 同 时 出 现 发 射 密 度 提 升 与 民 航 需 求 承 压 ：JAXA与MitsubishiHeavyIndustries用H3-9完成Michibiki7导航卫星部署，CASCLongMarch7A的ChinaSat4B任务失利；SpaceX在8月11-12日连续执行Starlink任务并完成双发射，COMACC919则开通北京至乌兰巴托首条定期国际航线。对产业链而言，发射场排程、可复用火箭周转、卫星批量制造和C919海外适航保障是更直接的订单观察点，而IATA6月数据表明客运需求尚未恢复到正增长。 （二）航空航天价格指数 美国飞机发动机和发动机部件制造价格指数月环比上升。飞机发动机和发动机部件制造价格指数2026年7月为279.791，环比+0.03%，同比增长2.07%。 资料来源：U.S.BureauofLaborStatistics，HFI 美国飞机发动机和发动机零部件制造：飞机发动机零部件价格指数月环比稳定。美国飞机发动机和发动机零部件制造：飞机发动机零部件价格指数月环比上升。飞机发动机和发动机零部件制造：飞机发动机零部件价格指数2026年7月为295.846，环比+0.14%，同比增长1.82%。 资料来源：U.S.BureauofLaborStatistics，HFI （三）航空航天空中流量 2026年6月全球航空客运（RPK）同比减少1.7%，可用座位公里（ASK）同比减少1.3%，客座率为84.2%。 三、国防 (一)国防动态 8月12日，SpaceX使用曾执行NROL-179和SDA-T1TL-E国家安全任务的Falcon9B1103完成Starlink17-49发射并回收；Space.com同时记录了该助推器的国防任务履历。对防务投资者而言，商业星座任务与国家安全发射共用复用箭体，说明商业发射频次正在转化为国防太空的快速补网、发射冗余和供应链弹性。 8月14日，Investor'sBusinessDaily与BreakingDefense披露SpaceX、NorthropGrumman和LockheedMartin进入GoldenDome空间拦截器Gate1设计阶段，相关团队需在约60天内提交轨道拦截器原型测试方案。该任务仍属于早期设计与验证，不应等同于量产订单，但它把天基传感、轨道通信和拦截器原型能力连接到同一防空反导架构，利好具备快速原型和系统集成能力的承包商。 8月15日，SpaceSystemsCommand披露SpaceDataNetwork商业OTA合同，AmazonProjectKuiper、RocketLab、Viasat、NorthropGrumman、LockheedMartin和SEAKREngineering进入供应商名单。官方公告把商业卫星通信、光学链路、数据中继和任务网络纳入同一采购框架，表明美国国防太空需求正从单次发射延伸至跨轨数据传输和商业网络持续运维。 本周