全球国防与航空航天周报(06/15-06/21): 产能跨界融合加速，无人蜂群与商业航天重塑战略边界

全球国防与航空航天周报(06/15-06/21):产能跨界融合加速，无人蜂群与商业航天重塑战略边界 Cross-IndustryCapacityFusionAccelerates,DroneSwarmsandCommercialSpaceReshapeStrategicBoundaries (PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary) 核心观点： 全球国防与航空航天：美国：飞机发动机和发动机部件制造价格指数2026年4月为277.664，环比+0.02%，同比增长1.40%。飞机发动机和发动机零部件制造：飞机发动机零部件价格指数2026年4月为293.980，环比+0.06%，同比增长1.41%。美国政府支出国防价格指数2026年Q1为122.581，环比+2.00%，同比+4.34%。 本周全球航空航天主线聚焦“供应链重组、前沿气动布局推进与在轨基础设施的代际跃升”。航空端，Honeywell宣布分拆其航空航天业务并独立上市，标志着全球航空制造供应链正在加速向纯粹化、专业化和高估值溢价的模式转型，旨在更灵活地应对商用航空超级周期的扩产需求。与此同时，Boeing的B-52雷达升级项目稳步推进，以及Natilus对翼身融合（BWB）货机的加速研发，展示了航空业在挖掘传统重型平台长尾价值与押注下一代颠覆性气动布局上的双管齐下。航天端，商业航天的定义与边界正在被大幅拓宽。RocketLab成功宣布即将被纳入纳斯达克100指数，这是资本市场对端到端空间基础设施全产业链逻辑的全面背书。同时，Boeing在轨量子通信网络的成功测试，以及NASA通过商业公司KatalystSpace对Swift天文台进行在轨延寿的尝试，确立了太空经济正从基础的“卫星制造与发射”向更高附加值的“在轨服务、资产维保及深空安全通信网”等深水区全面迈进。 本周全球国防领域的核心主轴是“跨界产能融合、分布式杀伤网络的实战化以及欧洲防务自主权的实质落地”。面对全球精确打击弹药的结构性短缺，LockheedMartin与通用汽车（GMDefense）达成历史性合作，将汽车工业的大规模高节拍制造优势引入军工核心供应链，这是解决当前防务产能瓶颈的范式革命。在Eurosatory2026展会上，Rheinmetall推出了基于标准集装箱的FV-014自杀式无人机蜂群发射系统，彻底颠覆了传统的阵地战逻辑，将隐蔽性、高机动性与饱和打击能力完美结合。此外，法国坚定选择Safran与MBDA联合开发的THUNDART作为下一代远程陆地打击系统，叠加ElbitSystems与德国DiehlDefence在巡飞弹领域的深度绑定，清晰地勾勒出欧洲防务市场正在以空前的速度完成“研发本土化、采购内部化、火力远程化”的战略闭环。 投资建议： 当前全球航空航天行业处于复苏上行周期，国防领域受地缘冲突驱动保持高景气度。我们建议关注高性能结构部件制造商HowmetAerospace、航空航天零部件专业制造商LoarHoldings、法国航空发动机巨头赛峰(SAFRY)、领先国防承包商雷神技术(RTX)及以色列国防电子龙头ElbitSystems。随着民用航空器维护需求增加，我们建议关注VSE技术服务公司。 风险提示： 地缘冲突持续升级，民航运营成本与航线网络面临较大不确定性；防务项目审批及资金拨付进度存在滞后可能；商用飞机供应链恢复与适航认证节奏或影响交付计划；商业航天资本市场预期与项目落地节奏存在错配，发射服务价格面临下行压力；关键技术突破与多国工业分工协调存在滞后风险。 目录 一、全球国防和航空航天板块回顾................................................................................................3二、航空航天....................................................................................................................................4（一）航空航天行业动态..........................................................................................................4（二）航空航天价格指数..........................................................................................................6（三）航空航天空中流量..........................................................................................................7三、国防............................................................................................................................................8(一)国防动态................................................................................................................................8(二)政府支出国防价格指数........................................................................................................9 一、全球国防和航空航天板块回顾 本周全球国防与航空航天板块整体呈现分化向上的结构性行情，在行业巨头SpaceX（+14.94%）正式挂牌上市并强势领跑的强力催化下，市场做多情绪依然活跃（24只成分股中17涨7跌）。领涨标的集中于商业航天及核心航空制造领域，V S E技 术 服 务 （+ 1 1 . 7 7 %） 紧 随 其 后 展 现 极 高 弹 性 ， 罗 尔 斯-罗 伊 斯 控 股（+7.66%）、赛峰（+7.61%）与通用电气航空航天（+6.66%）等核心引擎及装备制造标的迎来集体共振上行，夯实了板块的基本盘；同属商业航天赛道的ROCKETLAB（+4.74%）等亦受热度提振跟涨。与此同时，受巨额资金虹吸分流及获利了结影响，传统防务资产逆势承压，英国宇航系统（-3.38%）、LEONARDODRS（-5.05%）、洛克希德马丁（-5.44%）及ElbitSystem（-7.71%）显著回调，而面临激烈竞争压力的商业遥感标的PLANETLABS（-9.37%）则领跌全场。整体而言，本周呈现“SpaceX上市引爆航天及核心制造做多热情、传统防务巨头遇资金分流回调”的显著特征，资金在板块内正进行新旧动能的高低切换，市场当前处于拥抱高成长弹性优质资产的结构配置重塑期。 二、航空航天 （一）航空航天行业动态 1.1航空 6月15日，Boeing主导的美国空军B-52轰炸机现代化雷达系统升级测试任务持续推进，旨在为未来的B-52J生产决策提供关键数据支持。该项目通过集成先进的传感器与有源相控阵雷达，为这款服役数十年的战略平台赋予了现代化的全天候多目标感知与精确打击引导能力。这一动态深刻揭示了当前航空防务市场的一个核心商业逻辑：在下一代隐身平台产能受限且研发周期漫长的背景下，通过航电系统与核心传感器的数字化升级来挖掘传统平台的长尾价值，正成为主机厂与军方实现效费比最优化的关键路径。 6月16日，Honeywell董事会正式批准分拆其航空航天业务，新公司HoneywellAerospace（预计股票代码：HONA）将于6月29日独立上市，作为一家纯粹的一级航空航天与国防供应商运营。这一战略重组不仅是对过往三年投资组合优化的延续，更顺应了资本市场对高端制造链“纯粹性”的偏好。独立后的HONA将摆脱传统工业集团的估值折价，以更灵活的资本配置和更聚焦的研发投入，全面拥抱电气化、自动化飞行以及全球商用飞机积压订单释放带来的超级增长红利。 6月17日，Natilus公司宣布其Kona翼身融合（BWB）货运飞机计划于2027年实现首飞。翼身融合气动布局作为航空业自喷气式时代以来最大的结构性创新之一，旨在通过颠覆性的升阻比提升，实现载荷容量的最大化与碳排放的显著降低。该项目的推进代表了货运航空在追求极致运营成本上的突破，预示着商用航空制造业正在加速跨越传统管型机身的物理瓶颈，迈向更加绿色、高效的新时代。 6月18日，EthiopianAirlines接收了来自加拿大DeHavillandCanada的首架TwinOtterClassic300-G飞机，这是其扩大东非偏远地区、旅游目的地及湖区航空连通性战略的核心一环。这表明在主流干线市场竞争白热化的同时，具备卓越短距起降（STOL）能力、适应严苛基础设施条件的现代化支线航空器，正迎来强劲的市场下沉需求，成为区域经济一体化与旅游业复苏的重要航空基础设施，展示了全球航空市场多层级协同发展的健康态势。 6月19日，Rolls-Royce宣布其Pearl10X发动机成功助力Dassault全新的Falcon10X公务机完成首飞。这款大推力、高燃油效率的发动机代表了超远程公务机推进系统的前沿水平。这一成就不仅巩固了Rolls-Royce在高端商业航空动力市场的领先地位，也反映出全球高净值人群对超远航程、点对点直飞公务航空的强劲需求，为高利润率的公务机制造及售后维保市场注入了强大的确定性。 6月20日，美国展示了由Qatar赠送并经过全面升级的Boeing747-8过渡性“空军一号”，该机最为瞩目的是配备了SpaceX的Starlink卫星通信系统。将商业低轨（LEO）宽带星座整合入最高级别的国家战略指挥飞机，标志着商业货架产品（COTS）在带宽、延迟与抗干扰冗余度上已达到甚至超越传统军用定制通信系统的标准。这一融合不仅极大提升了国家级指挥所的连通性，也为SpaceX等商业航天企业全面进军国防核心通信基础设施市场确立了标杆。 1.2航天 6月16日，SpaceX继续以惊人的节奏执行其星链（Starlink）卫星星座的部署，密集推进Group17-28等多个发射任务，展示了猎鹰9号火箭极高频次、高度常态化的发射及回收能力。这种工业化流水线般的发射节奏，已经成为商业航天领域难以逾越的护城河，进一步巩固了SpaceX在低轨宽带通信网络基础设施领域的绝对领先地位，并为其构建更密集的空间网络与未来的深空探索积累了海量的数据与充足的现金流。 6月17日，Arianespace宣布使用推力更强劲的升级版P160C固体助推器的Ariane6火箭，成功执行了AmazonLeo卫星星座的发射任务。这一里程碑事件标志着欧洲在经历了一段时间的发射能力过渡期后，其独立自主的重型运载能力正在强势扩充。助推器的成功升级不仅提升了Ariane6的载荷适应性，也向全球市场证明了欧洲商业发射供应商在应对大型巨型星座部署需求时的可靠性与竞争力，全球发射市场正呈现出多极化健康发展的趋势。 6月18日，Boeing宣布其Q4S量子网络卫星系统在地面测试中实现了高保真度纠缠交换，成功克服了紧凑型卫星有效载荷在功率、重量和环境上的严苛限制。这标志着天基量子通信技术从实验室走向轨道部署迈出了决定性的一步。未来，基于量子纠缠的星地与星间网络将彻底重塑全球国防安全通信与金融数据传输的加密体系，为太空资产的商业化应用开辟了全新的超高价值前沿赛道。 6月19日，NASA与商业航天公司Kata