本次会议围绕多领域投资方向展开,核心观点及关键数据如下:
AI算力方面
- 推理侧变现路径清晰:AIcoding为当前主要收入来源,后续enterpriseAI、AIforScience等市场空间广阔。
- 训练侧:模型参数持续升级,ScalingLaw有效,云业务回本周期短,云商与硬件商风险低。
- 供给瓶颈:算力存储存在瓶颈,光模块/光引擎Capex占比将持续提升,光通信上游、光芯片、液冷有投资机会。
- 国内算力海外逻辑镜像:智谱、MiniMax、DeepSeek等增长兑现,阿里、腾讯、字节资本开支提速,超节点为显著阿尔法,交换机芯片等环节受益。
红利资产
商业航天
- 关注SpaceX上市催化:国内对应产业链有投资机会。
物(原文未提供完整信息,暂略)