行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

投资早报

2026-08-20 - 统一投顾用户AuvpC4

盘势分析

台灣股市：受美國公債殖利率上漲、地緣政治等因素影響，台股開低走低，收跌1.3%。台積電、鴻海、聯發科等權值股下跌，但日電貿、信昌電等漲停。三大法人合計賣超753.59億元，外資賣超416.39億元。美國財政部提高長天期公債回購規模，為科技股提供支撐。台積電A16預計2026年下半年生產就緒，台灣7月全體上市櫃公司營收連續兩個月創下歷史新高。操作建議「逢低布局、反彈汰弱留強」，選股以流動性佳的中大型AI權值股為主。
美國股市：美股三大指數收紅，結束連三跌。美國財政部擴大長債回購額度，帶動30年期美債殖利率回落。Moderna公告mRNA癌症療法重大突破，激勵股價上漲近180%。FED公佈FOMC會議紀錄顯示，多數官員認為，若通膨未能進一步降溫，未來可能有必要升息。預期美股呈現強勢格局。
大陸股市：受美伊局勢緊繃與全球債市拋售風暴影響，大陸股市放量大跌。算力硬體、記憶體、半導體產業鏈集體大跌，機器人、AI應用、商業航天及創新藥等各類題材股表現疲軟。儘管「人形機器人第一股」宇樹科技上市首日暴漲460%，仍無力扭轉整體市場頹勢。預期陸股續呈反彈盤堅格局。

產經訊息重點評析

上銀：接單爆單，滾珠螺桿交期拉長至明年第一季，線性滑軌產出持續向上。研究部看好上銀半導體設備需求成長，帶動新一波景氣循環，預估2026/27年營收分別成長+23.56%/+25.54% YoY。
劍麟：積極跨足AI伺服器散熱市場，南投二廠伺服器精密金屬加工產線已逐步小量生產。研究部對劍麟營運看法依舊保守，預估2026年EPS 4.26元(-19%YOY)，2027年5.20元(+18%YOY)。
台達電：推出「具身智慧型雙臂協作平台」，AI布局由「機器人關鍵元件」延伸至「具身智慧機器人系統整合」領域。研究部維持台達買進投資建議，預估27年營收至1.05兆元， EPS約62.68元。
缺船缺櫃：受船期延誤、港口壅塞及航線繞道影響，成為貨櫃海運價新關鍵推力。業內認為，缺船、缺櫃可能由短期亂象轉為新常態。研究部維持相關個股看法正向。
南寶：全年獲利可望挑戰再創新猷。研究部維持南寶中立評等，預估2026、2027年稅後EPS24.68、21.83元，分別+21.9%YoY、-11.5%YoY。
晶技：AI和車用將是未來公司營運兩大成長引擎，預計2026年產業營收佔比為車用28%、AI應用16%。研究部預估2026/2027營收分別為149.22億/179.47億元，EPS為6.53/9.03元，投資建議為買進。
倍利科：封測代工（OSAT）客戶貢獻快速拉升，營收有望「月月高」。研究部預估2026/27年營收分別為33.3億元與46.6億元，EPS為24.5與37.0元，投資建議為買進。

個股訪談報告及產業追蹤

達興材料：2Q26稅後EPS 2.23元，符合預期。研究部重申達興材買進之投資建議，預估2026、2027年稅後EPS為9.66元、13.24元，分別為+31.1%YoY、+37%YoY。
劍麟：2Q26合併營收12.14億元(-1%QOQ，-2%YOY)，毛利率下滑至21.1%。研究部預估劍麟2026年EPS 4.26元，2027年EPS 5.20元。