行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

投资早报

2026-08-12 - 统一投顾用户AuvpC4

盤勢分析與操作策略

台灣股市：美伊談判未見進展，油價反彈及美債殖利率攀高拖累美股，台股震盪盤堅。台積電與SONY合資，加速影像感測器產品市場推進。台灣機械業受惠半導體及AI相關產業需求，7月出口連18紅。技術面觀察，台灣加權指數維持季線之上震盪盤堅，追價意願不足，成交量低於9000億。資金聚焦被動元件、自行車、BBU等族群。操作建議「逢低布局、反彈汰弱留強」，選股以流動性佳的中大型AI權值股為主。長線追蹤族群：台積電及先進製程/封裝、載板與PCB、電源管理相關、機箱滑軌、機器人概念、特用化化學及自行車等族群。
美國股市：美伊談判未見進展，三大指數連兩日收黑。市場等待美國勞工統計局即將公布的CPI數據。強勁企業投資帶動美國經濟穩健擴張，美國失業率降至4.1%，創近一年新低；2Q26財報季更是表現良好，統計機構持續上修獲利年增率至接近五成。預期美股呈現強勢格局。
大陸股市：中國長征7號發射失敗，上證指數下跌32點。上海市發布新政強力支持生物醫藥產業創新，激勵了CRO、創新藥概念走強。中國國產半導體特殊塗層零部件龍頭「超純應材」在創業板上市首日狂飆650%，帶動半導體材料族群集體上攻。美伊局勢風險屬可控，中國政策面持續偏多，人民幣匯價走強與「國家隊」積極護盤，市場資金活水充沛，預期陸股延續反彈走勢。

個股訪談報告及產業追蹤

桂盟：上半年本業獲利大幅成長26％EPS 3.94元。受惠歐洲/中國自行車行業景氣回溫，客戶下單增加，帶動季度營收增長，且費用控制得宜。預期2H26與2027年獲利將持續回升。研究部上修桂盟今明兩年獲利7~8%，預估2026年EPS 7.45元，2027年EPS 8.08元。給予15倍本益比，目標價117元，投資評等維持買進。
達麗：上半年賺逾半個股本、遠雄每股賺1.99元。受惠台南世界仁大量遞延交屋、高雄未來市啟動交屋。展望2H26，預期還將有台中冶翠、台北市北投河蘊新完工建案可望啟動交屋，3Q26、4Q26單季稅後EPS皆將在2元以上。預計2026年營收將跳增96%YOY至186.5億元，稅後淨利為46.5億元，成長159%YOY，稅後EPS為9.86元。重申買進建議，目標價為65元。
臻鼎-KY：上半年EPS 3.55元樂觀後市。伺服器、光模塊與IC載板營收占比提升，帶動產品組合改善。公司營運成長重心將持續由手機、PC等消費性電子，轉向AI伺服器、光模塊、IC載板與邊緣AI等高階應用。預估2026年及2027年稅後EPS分別為11.50元及21.45元。維持2027年28倍本益比，目標價下調至600元，維持「買進」投資評等。
長榮航太：第2季獲利暴增1.8倍，上半年EPS 4.59元。高毛利的維修部門量能順利成長，毛利率提升，預計2026/27年維修部門的營收分別成長12%與8%的YoY。預估2026/27年的EPS分別為9.84元與11.29元。以2027年給予22xPER，目標價248元，建議買進。
裕民：第2季獲利翻逾2倍、EPS 2.34元。受惠鐵礦砂與鋁礬土長程運輸需求強勁，2Q26 BDI指數均值同比成長88%。預估2026年稅後EPS6.74元。在營收與獲利動能改善下，評價具提升空間，維持買進評等，目標價為77.8元。
南茂：2026、2027年加碼調高資本支出跨足光通訊、AI ASIC。2026年第2季營收與獲利創新高，預計2026、2027年稅後EPS分別為5.12元及7.26元。給予PER18X，買進目標價130元。
原相：Q3營收估持平，無人載具、電競滑鼠扮動能。2Q26營收25.4億元，成長14.9%QOQ，成長11.3%YOY。預期3Q26營收與第二季大致持平，毛利率及營益率也可望維持穩定。研究部調降原相的投資建議至中立，下修2026年EPS預估為13元，預估27年EPS為14.79元。建議長線投資人在180-190元逢低布局。
日電貿：MLCC等供應續吃緊，AI推升最長交期上看36週。2026年第2季營收達51.5億元，營收成長主要來自於AI相關產品銷售增加。預計2026/2027年營收分別為221/300億元，EPS為8.47/11.23元。給予18xPER，目標價202元。建議待股價回落在進行布局。
竹陞科：長期受惠客戶擴廠與產品滲透率提升。預估2026/27年營收分別為15.2/22.2億元，EPS分別為31.3/46.4元。給予27年32倍PE，目標價1485元，評等為買進。
Intel (INTC.US)：良率提升吸引客戶積極下單，再次上修資本支出計畫。2Q26財報大幅優於市場預期，營收161.28億美元，調整後EPS為0.42美元。AI需求的爆發，帶動營收規模擴大。預估2026-2027年調整後EPS分別為1.45美元、1.85美元，每股營收分別為12.3美元、13.1美元。給予2000年網路科技熱潮時8-13倍PSR的中上緣11倍評價，目標價維持145美元，評等為「買進」。