投资早报20260806

台股分析

• 市场表现： 台股周三反彈，主要科技股表現亮眼，如矽光子環宇-KY、銅箔基板聯茂、工業電腦研華等。加權指數站回月、季線，量能逐步回溫，市場態度由盲目支持AI基建資本支出轉向務實，要求看到明確的AI變現能力。
• 行业关注： 關注受惠全新Rubin架構在第三季逐步量產，引爆高頻高速材料與高速連接線的改版商機；AI落地應用從雲端走向終端，代理式AI讓智慧工業電腦需求增加；先進封裝需求熱絡，帶動相關載板及高階材料需求同步提升。
• 个股分析：
  • 視陽(6782 TT，買進)： 受惠於亞洲矽水膠鏡片滲透率提升趨勢，獲利率逐年改善，預計2026/2027年EPS年增24%/15%，目標價275元。
  • 環宇-KY (4991 TT，買進)： 短期受基板缺貨影響，預計2026年獲利下修23%至5.6元，公司已佈局日系基板因應2027年需求，預計2026/2027年營收年增48%/55%，EPS為5.6元/15.1元。
  • 義隆(2458 TT，持有-超越同業)： 2H26受NB供應鏈缺料、漲價，展望趨於保守，預計2026年NB市場衰退1~2成，主要動能轉向NB內容價值提升、AI影像處理相關應用等，預計2026/27 EPS 9.35/9.46元。
  • 譜瑞-KY (4966 TT，持有-超越同業)： 營收仍以PC/NB為主，ASIC專案待2H27開始貢獻，預計2026/27年稅後EPS分別為34.99元/44.22元。
  • 致伸(4915 TT，持有-超越同業)： 成本轉嫁仍需時間，預計3Q26營收小幅成長，新專案及聲學需求強勁，預計2026/27 EPS 9.35/9.46元。
  • 慧洋-KY (2637 TT，買進)： 煤炭及原物料運輸需求強，運價上漲提振2026年獲利成長，預計2026年營收上修5.8%至206.85億元，年增22.4%，營業利益上修20.8%至74.3億元，年增84.0%，預計2026年EPS年增63.7%，目標價上調至105元。
  • 研華(2395 TT，買進)： 邊緣AI需求強勁，營業利益率上升，預計3Q26稅後47.4億元，季增5%，EPS 5.46元，上修38%，目標價760元。

国际股市快訊

• Advanced Micro Devices (AMD US)： 供應鏈新產能開出，AI CPU/GPU 2H26將加速成長，預計2H26資料中心業務將年增80%，2027年CPU預計年增70%。
• Arista Networks (ANET US)： AI網路需求全面升溫，財測大幅上修，預計FY2026年營收10%至126億美元，營益率同步上調至48%-49%。
• Space Exploration Technologies (SPCX US)： 营運槓桿浮現，AI變現與Starlink v3驅動下一波成長，預計2026年底ARR超過1,000億美元，AI運算容量由目前1.4GW增至逾2GW。

总体经济

• 美国： 服務業成長穩健，勞動市場降溫；勞動成本、運輸成本及設備成本持續上揚，通膨壓力仍偏高。
• 日本： 薪資成長加速，一般薪資與獎金同步成長，薪資動能延續高檔，日本央行可能於第四季再度升息一碼因應通膨壓力。