投资早报 20260806

一、盤勢分析與操作策略………………………………p.2 台灣股市：聚焦基本面行情，台股企業財報與營收亮眼，指數高檔震盪盤堅 美國股市：SpaceX與AMD領頭下跌、FED官員談話鷹派，那指下跌0.8% 大陸股市：傳三星、海力士測試中國晶片設備，上證指數大漲56點、收復月線 二、產經訊息重點評析………………………………p.5 GB系列加單雙鴻7月營收創高（工商時報） Ropeg全球布局發酵藥華藥7月營收25.1億元再創高（工商時報） 大立光：8月出貨動能會更好（工商時報） 貿聯-KY 7月營收飆逾96億續創新高（工商時報） 慧洋7月稅前盈餘年增2.56倍、每股賺1.17元（經濟日報） 義隆電：7月啟動全產品線漲價下半年PC市場買氣受缺貨影響 串流、主題樂園雙引擎發威！迪士尼上季獲利報喜 東陽7月營收20.36億元創同期歷史新高 三、個股訪談報告及產業追蹤…………………………p.9 義隆(2458.TT)受到CPU缺貨影響大，靜待更好買點 譜瑞-KY (4966.TT)2Q26毛利率再探底，靜待ASIC LIKE貢獻 環宇-KY(4991.TT)光通訊產品營收貢獻不如原先預期，目前評價合理 Amazon(AMZN.US)AWS成長再加速，能見度再提高五、外資暨投信買賣超/上市櫃資券增減前十名…p.15六、近期重要事件與拜訪行程………………………p.17七、本月投資組合及推薦個股及法說會……………p.18八、市場行情摘要表…………………………………p.19九、出刊資訊…………………………………………p.20 盤勢分析與操作策略 台灣股市：聚焦基本面行情，台股企業財報與營收亮眼，指數高檔震盪盤堅 【昨日盤勢】：受惠道瓊與標普創下歷史新高，加上美國財政部長貝森特與國務卿魯比歐均透露荷姆茲海峽航運磋商取得進展，布蘭特與西德州油價雙雙回落至7字頭。帶動台股開高走高，電子龍頭股、AI科技股表現亮眼，在美國研擬限制中國製造新型號光收發模組進口使光通訊族群多檔漲停，終場大漲收在44,611點，成功一舉收復月線與季線，成交量更放大至1.14兆元之上，代表多頭信心提高。權值股方面，台積電上漲3.66%、鴻海上漲3.40%、聯發科上漲3.49%、廣達上漲1.16%，台達電上漲1.85%。盤面強勢股，力積電、臻鼎-KY、聯茂、藥華藥、華通、台燿、全新、華星光、上銀等漲停；華邦電、景碩、世芯-KY、中光電、上詮、玉晶光等漲幅6%以上。盤面弱勢股，全友、竣邦-KY僅二檔跌停；環球晶、弘塑、揚博、德宏、印能科技、光鼎、晟鈦等跌幅5%以上。終場台灣加權指數上漲1250.94點，以44611.60點作收，成交量1.14兆元。觀察盤面變化，三大類股全面上漲，電子上漲3.28%、傳產上漲1.55%、金融上漲0.83%。在次族群部份，以生技醫療、電子通路、化學生技療表現較佳，分別上漲5.45%、4.70%、4.39%。 【資金動向】：三大法人合計買超1030.31億元。其中外資買超903.08億元，投信買超112.66億元，自營商買超14.57億元。外資買超前五大為凱基金、鴻海、緯創、光寶科、長榮航；賣超前五大為群創、旺宏、友達、聯電、寶成。投信買超前五大為旺宏、華邦電、華南金、富喬、緯創；賣超前五大為南亞、中美晶、金居、金像電、元太。資券變化方面，融資增23.58億元，融資餘額為5234.92億元，融券增0.03萬張，融券餘額為19.72萬張。外資台指期部位，空單增加571口，淨空單部位87199口，借券賣出金額293.15億元。成交比重：電子91.52%、傳產6.48%、金融2.00%。 【今日盤勢分析】：昨夜美股方面表現分化，道瓊再創歷史新高，但科技股出現震盪。雖然SpaceX宣布將全面採用輝達晶片，刺激輝達大漲逾3%，但AMD季報亮眼卻因市場對期展望嚴苛看待大跌7%，加上ADP就業數據放緩、聯準會官員Kashkari釋出「小幅漸進升息」的鷹派言論，導致美科技股與台積電ADR稍微承壓。不過，荷姆茲海峽封鎖危機出現曙光、台股企業陸續公布營收大多優於預期，加上國科會拍板明年科技預算高達1,823億元，政府政策做後盾，預估指數高檔震盪盤堅。台股後市分析如下：第一、國科會主委吳誠文5日表示，行政院已完成116年總預算規劃，其中科技預算再創新高，達新台幣1823億元，較115年成長約9.47%，重點包括加碼投入主權AI算力與基礎建設，打造智慧國家2.0，並藉科技產業優勢帶動中小微企業轉型與AI化。第二、據美國媒體報導，FCC擬針對大陸製造的光收發模組發布禁令，此項禁令為防止大陸企業竊取數據、植入惡意軟件，保護AI基礎設施，此禁令有利於台股供應鏈。第三、技術面觀察，週三收一根帶有上影線的紅K棒，指數重新站回所有均線之上。指標方面，KD、RSI持續向上，MACD柱狀體更由綠轉紅，技術面訊號全面轉強。雖然高檔留有些許獲利結案的上影線，但成交量放大代表換手相當積極，台股有望持續向上攻。第四、盤面資金聚焦光通訊、記憶體、CCL、衛星等族群，包括聯鈞、波若威、力積電、聯茂、台燿、昇達科、華通等表現強勢。 【投資策略】：美方擬對多晶矽加徵關稅為台廠帶來轉單契機、國科會明年科技預算達1,823億元新高、SpaceX擴建AI並全面採用輝達晶片、外資昨日大買903億元、荷姆茲海峽傳好消息，指數重返各均線之上，眾利多因素有望帶動持續向上攻。惟聯準會官員鷹派發言及非農就業報告可能帶來的短期波動，外資台指空單仍逾8.7萬口，4萬5關卡附近亦面臨解套賣壓，仍須提防行情劇烈波動。操作上建議「控制持股水位、逢低布局、反彈汰弱留強」，選股以流動性佳的中大型AI權值股為主。長線追蹤族群：台積電及先進製程/封裝、載板與PCB、電源管理相關、機箱滑軌、機器人概念、特用化學及自行車等族群。 美國股市：SpaceX與AMD領頭下跌、FED官員談話鷹派，那指下跌0.8% 【昨日盤勢】：昨日美股開高走低，四大指數收盤跌多漲少。繼美國與伊朗談判取得進展之後，伊朗與阿曼也傳出可望達成重啟荷姆茲海峽的協議，進一步幫助地緣風險情勢的降溫；而且ISM公布7月服務業PMI上升至54.1，其中新訂單指數大幅優於預期。正面訊息帶動美股主要指數早盤走高，道瓊與標普500指數一度再創歷史新高。然而，包含SpaceX、AMD等科技股領頭下挫；而且包含聯準會投票委員Cook、明尼阿波利斯分行主席Kashkari都發表了鷹派談話，透露未來存在升息可能，壓抑整體市場開高走低，僅道瓊指數小幅收高。標普11大類股表現方面，以原材料類、保健類表現最佳；通訊服務類、能源類則最為疲弱。道瓊成分股方面，以安進、迪士尼表現最佳，漲幅分別達4.57%、3.65%。終場四大指數跌多漲少，道瓊工業指數上漲263.24點，或0.48%，收在54349點；標普500指數下跌12.9點，或0.16%，收在7723.55點；那斯達克指數下跌221.5點，或0.83%，收在26363.4點；費半指數下跌170.點，或1.39%，收在12008.8點。 【經濟分析】：7月ISM製造業PMI由53.3升至55.6，優於預期53.9。6月JOLTS企業職缺數由753.7萬降至735.9萬，不如預期745.4萬。7月ADP新增就業由9.5萬人降至4.4萬人，不如預期6.5萬人；7月ISM服務業PMI由54.0升至54.1，不如預期54.5。本週重要數據與事件：8/6(四)截至8/1初領失業救濟金人數預期由19.7萬人升至20.2萬人。8/7(五)7月新增非農就業預期由5.7萬人升至8.5萬人；7月失業率預期持平4.2%；7月平均時薪YOY預期持平3.5%。 【市場動態】：(1)匯率：美元指數貶值0.18%至99.67；歐系貨幣普遍升值，歐元升值0.19%至1.155，英鎊升值0.11%。亞系貨幣漲跌互見，日圓持平至157.75，人民幣貶值0.01%至6.749，韓圜升值0.60%，新台幣升值0.50%至32.30。(2)避險：十年期美債殖利率上升0.01bps至4.612%；VIX恐慌指數下降4.18%至15.81。(3)商品市場：CRB指數上漲0.28%至374.49，原油類商品價格漲跌互見，西德州原油下跌0.72%至75.22美元，布蘭特原油上漲0.11%至79.45美元；貴金屬價格上漲，黃金上漲3.67%至4245.8美元，白銀上漲3.39%；大宗農產品價格漲跌互見。(4)企業財報：標普500企業累計已公布2Q26財報408家，獲利優於預期356家，比例87.3%。本週預計139家標普500企業將公布財報。 【投資策略】：儘管美伊衝突尚未落幕，且參、眾兩院相繼進入夏季休會期。不過，美伊談判再次啟動、荷姆茲海峽即將重新開放。加上強勁企業投資帶動美國經濟穩健擴張，最新ISM製造業與服務業PMI均加速擴張。此外，2Q26財報季表現良好，獲利優於預期比例接近9成、創疫情以來新高，統計機構持續大幅上修獲利成長展望。故預期美股呈現強勢格局。 大陸股市：傳三星、海力士測試中國晶片設備，上證指數大漲56點、收復月線 【昨日盤勢】：昨日滬深兩市開低走高、放量大漲。因隔夜美股科技股繼續強彈，且市場傳出三星電子與SK海力士正在評估中微公司（AMEC）的芯片製造設備，擬作為中國廠區的備用方案；利多消息點燃半導體晶片、算力硬體及國產替代題材集體走強。此外，國際金價轉強，也激勵貴金屬板塊掀起漲停潮，帶動三大指數全線大漲收高，上證指數與深證成指同步站上月線。類股表現方面，以電子類、有色金屬表現較佳；通信、銀行較為弱勢。A50成份股方面，以中微公司、生益科技表現最佳，漲幅分別達12.67%、9.41%；中國石化、中國石油表現最差，跌幅分別達2.35%、2.12%。終場滬深兩市收盤同步上漲，上證綜合指數上漲56.14點，或1.47%，收在3,878.43點；深證成分指數上漲258.49點，或1.86%，收在14,144.20點；創業板指上漲46.18點，或1.32%，收在3,535.14點。兩市成交額為26,596億元人民幣，較前一交易日增加20%。 【經濟分析】：7月官方製造業PMI由50.3降至49.2，不如市場預期50.1；官方非製造業PMI由50.2降至49，不如市場預期50。7月中國標普製造業PMI預期由51.7降至50.9，不如市場預期52。本周重要數據：8/5(三)7月中國標普服務業PMI預期由54.1降至53.7。8/7(五)7月出口YOY預期由27%降至22.9%、進口YOY預期由36%降至28%、貿易收支預期由1256.2億美元降至1087億美元。 【重要訊息】：美伊局勢：(1)伊朗外交部發言人巴格赫里表示，伊朗與阿曼已就新航運安排的基本架構達成共識，目前正敲定聯合聲明，但能否正式公布仍取決於「第三方不要干預協商」。(2)根據《路透》報導，伊朗主張向過境海峽的船舶收取相當於貨物價值5%至7%的通行費；阿曼提出約3%的方案；美國則堅持不應收取任何費用；目前討論中的折衷做法，是將相關費用定義為「自願支付」。中國相關：中國商務部宣布，對美國持續升級單邊保護主義措施祭出五項反制措施，包括限制無人機出口至美國、禁止與6家美國實體進行交易，以及限制美國機構參與中國強制性產品認證（CCC）的工廠監督檢查等。其他政經：美國財政部將債券發行指引維持不變。 本周重要事件：8/3(一)-8/5(三)CCF量子計算大會。8/4(二)-8/5(三)沙利文GIL峰會。8/4(二)-8/6(四)Ai4 2026大會、FMS峰會。8/5(三)SpaceX公布財報、AMD公布財報、BOJ公布6月會議記錄、華為尊界時代旗艦MPV及全場景新品發布會。8/6(四)SanDisk公布財報。 【投資策略】：美伊重返談判、AI疑慮緩解，有助市場風險偏好持續回升，且中國政治局定調下半年將加大逆週期調節力度，並要強化資本市場韌性與信心，人行也定調要保持流動性充裕，加上「國家隊」積極護盤，有利指數反彈，故預期陸股將呈築底反彈格局。 產經訊息重點評析 ▼GB系