投资早报

台股大盤

台股週二開高走低，收跌1.2%，破8月上漲慣性，短線將回測季線支撐。主要指數收黑，道瓊跌0.2%，那斯達克跌1.3%，費半重挫4.98%，標普500指數跌0.7%。原因為油價攀升，市場擔憂通膨再度升溫及企業融資成本上升。電子權值股普遍下跌，僅靠金融、塑化與航運股撐盤，其中貨櫃三雄續創波段新高表現最強。台積電ADR大跌4.07%，不利指數上攻。

強弱勢焦點股

電子權值股領跌，強勢股有環球晶、聯亞、IET-KY、全新、德宏、聯茂、欣興等，欣興與聯茂甚至領先大盤創高。股后川湖跳空上漲，續創新高。連接線材低檔轉強，瀚荃、貿聯-KY、嘉基等價量齊揚或可留意。傳產股除了航運有所表現外，散裝航運類股是周二台股表現最強的族群，益航、四維航漲停，中航、台航、新興、裕民跳空上漲。弱勢股集中在石英元件與利基型記憶體IC，石英元件類股遲遲站不回季線，表現弱於大盤。利基型記憶體IC的鈺創、晶豪科出關後重挫，後續觀察波段大量低點能否守住，若守住則有望在整理過後重新上攻。

台股操作建議

技術面觀察，台股開高走低，KD值繼週一死亡交叉後，週二持續下滑，且大盤跌破5日線，破壞8月以來上漲慣性，加上8/13多方缺口封閉，7/22的型態高點也小幅跌破，短線將回測下方10日線甚至月線支撐。類股表現方面，電子權值股領跌指數，大盤僅靠傳產如金融、航運與塑化股撐盤。資金聚焦漲價題材，包括矽晶圓、砷化鎵、印刷電路板上游材料、IC基板。股后川湖跳空上漲，續創新高。連接線材低檔轉強，或可留意。傳產股除了航運有所表現外，散裝航運類股齊漲，是周二台股表現最強的族群。

國際股市

美股週二全面走低，半導體及AI基礎設施相關類股出現明顯賣壓，且跌勢於盤中逐步擴散，拖累主要指數終場全數收黑。前一日表現強勢的記憶體類股轉跌，加上光通訊及電子製造相關個股大幅回落，資訊科技類股領跌，費城半導體指數亦重挫。另一方面，資金轉向醫療保健及必需消費等防禦型類股，使道瓊跌幅相對有限。此外，地緣政治風險持續升溫，荷莫茲海峽貨輪遭到攻擊，加上川普表示目前並未尋求與伊朗達成新的停火協議，推升WTI原油盤中逼近每桶85美元，能源類股逆勢走強。

台灣公司動態

• Google TPU戰線展開：市場傳出超微（AMD）正在和Google針對v10世代的TPU進行技術合作，但AMD和Google都未做出進一步的說法。目前AMD是否真的參與Google ASIC的案子無法證實。若傳言為真，AMD和Google的合作應該在CPU的設計而非TPU，因為目前每個世代到v10 ASIC夥伴的技術路徑都很清楚，並且AMD本身SerDes的技術路徑（透過Xlinix)和聯發科/博通並不太相同。若一顆晶片要交由2-3家設計服務業者來執行又過於複雜。結論是就算AMD入局，對於目前TPU的協力廠商博通和聯發科應是沒有影響。
• 原料供應吃緊 PCB廠H2釀漲價：AI需求持續推升高階材料用量，銅箔基板（CCL）、PP半固化片等原料供應吃緊、成本走揚，PCB產業漲價潮延續，包括健鼎、敬鵬、定穎投控、燿華今年已陸續上調報價約5％-30％，漲價效益自第三季起逐步反映。PCB漲價主要來自上游材料全面走升，今年上半年主要CCL廠產品已調漲約20％-30％，下半年至2027年仍有逐季漲價壓力。
• 聯鈞COSA產能倍增：聯鈞18日召開法說會，總經理宋天增表示，今年7月AI Optics占合併營收比重已升至45.5％，較2025年的32.7％明顯提高，傳統Commodity Optics則由5.3％降至4.1％，顯示產品組合快速朝AI光通訊移動。宋天增指出，占比變化並非既有業務衰退，而是AI光通訊成長速度更快。

國際新聞

• 中東衝突不斷油價上揚：荷莫茲海峽迅速重開的前景又變得渺茫，布蘭特攀三周高點。美伊60天臨時停火破局，美國總統川普拒絕延期，更調轉槍頭威脅盟友阿曼，揚言膽敢妨礙美伊談判，就要將阿曼炸爛。
• 家得寶第二季財報超預期：家得寶在最新公佈的2026財年第二季度財報中驚豔市場，銷售額較去年同期增長5.7%，達479億美元。調整後每股盈餘則增至4.92美元，顯示出公司強勁的業務表現。此次增長主要得益於廣泛的需求和執行力，尤其是專業客戶的表現超過了DIY消費者。

台股投資摘要

• 中信金：2Q26金控淨值季增25%；2H26F銀行營運展望維持正向。投資建議維持「增加持股」，目標價74元。
• 儒鴻：需求波動為癥結。投資建議維持「持有」，目標價調降為360元。
• 可成：2H26-2027年AI伺服器機構件營收將大幅成長。投資建議維持「持有」，目標價調升為205元。
• 群創：轉型之路仍需時日。投資建議維持「持有」，目標價調降為43元。

美股投資摘要

• 光通產業：光收發模組升級，OCS、CPO將接棒。投資建議看好台灣光通訊供應鏈。
• 軟體產業 電商 & O2O：AI助攻電商轉換率及營運效率提升，獲利品質成為分水嶺。投資建議維持SHOP及SE之「增加持股」評等。