聚酯及聚烯烃期货期权周度策略

期货研究院 ading Strategy 摘要 能源化工团队 PX及PTA： 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 【行情复盘】 期货市场：上周，PX及PTA震荡，PX主力合约收8096元/吨，周涨2.64%；PTA主力合约收5852元/吨，周涨1.25%。 现货市场：现货价格震荡，截止上周五，亚洲PX现货价收于1093.67美元/吨；PTA现货价格收至6010元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年08月14日星期五 【重要资讯】 （1）成本端：成本端：地缘摩擦仍存，叠加胡塞武装再袭红海，市场担忧情绪仍存，对油价有支撑。 （2）PX供给：截止8月13日，PX装置开工负荷为67.8%，周环比+8%。装置动态：盛虹炼化400万吨装置计划8月中旬重启；东营威廉石化一条100万吨装置8月9日重启，另一条100万吨装置计划8月中旬重启；福化集团160万吨装置计划8月中下旬重启。（3）PTA供给：截止8月13日，PTA装置开工负荷为57%，周环比提负7.5%。装置动态：逸盛新材料360万吨装置计划8月中旬提负运行；山东威廉化学250万吨装置原计划8月10日晚间重启，现推迟5-6天左右；独山能源一套250万吨装置8月初停车，重启待定；虹港石化2套合计500万吨装置计划8月中旬重启；（4）需求：季节性淡季，下游需求疲软。截止8月13日，聚酯开工负荷为81.4%，周环比降负0.2%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 PX近期重启装置较多，供应预计低位明显回升，PTA台风影响因素消退，装置陆续恢复至正常运行，叠加后期有部分装置计划重启，供应预期回升，而下游聚酯当前处于季节性淡季，需求表现疲软。成本端，地缘短期摩擦仍存，市场担忧情绪仍存，支撑油价重心抬升。 【交易策略】 成本支撑仍存。供需来看，PX、PTA近期装置提负或重启计划较多，供应预期回升，对价格形成拖累。综合来看，短期或宽幅震荡调整，谨慎者建议暂时观望，或用期权工具进行风险管理。PX支撑位7250-7300元/吨，压力位8600-8650元/吨；PTA支撑位5250-5300元/吨，压力位6050-6100元/吨。 聚烯烃： 【行情复盘】 期货市场：上周，聚烯烃震荡偏强，LLDPE主力合约收7932元/吨，周涨3.24%；PP主力合约收8464元/吨，周涨4.52%。现货市场：现货价格震荡偏强，截止上周五，国内LLDPE市场主流 期货研究院 价格在8150-9100元/吨；PP市场，华北地区拉丝主流报价8820-9050元/吨，华东地区8950-9050元/吨，华南地区8850-9100元/吨。 【重要资讯】 （1）成本端：装置检修与重启并存，供应小幅调整。截止8月13日当周，PE开工率为73.40%，周环比-0.21%，PP开工率68.52%，周环比-1.39%。 （3）需求：季节性淡季，需求整体表现疲软，部分行业逐步边际好转。截止8月13日当周，农膜开工率28%（+2%），包装48%（持平），单丝40%（持平），薄膜40%（持平），中空42%（持平），管材29%（持平）；塑编开工率37.8%（持平）；注塑开工率41.15%（持平），BOPP开工率37.13%（-0.78%）。 （4）库存端：2026-08-14，两油库存61万吨，与前一工作日相比-2万吨，周环比-1万吨。截止8月14日，PE贸易库存9.523万吨（+0.702万吨），PP贸易库存8.524万吨（+0.769万吨）。 【市场逻辑】 塑料供应小幅调整，下游需求季节性淡季，表现疲软，但边际有所回暖；PP近期检修增多，供应预计小幅回落，下游需求淡季维持疲软，供需驱动不足。地缘短期局势仍存摩擦，油价重心小幅抬升。【交易策略】 成本端尚存支撑，供应维持低位，短期或震荡略偏强调整，短期谨慎偏多对待。LLDPE09参考撑位7150-7200元/吨，压力位8150-8200元/吨；PP09参考支撑位7450-7500元/吨，压力位8750-8800元/吨。 目录 一、策略推荐...........................................................................................................................................1二、期货市场情况....................................................................................................................................1三、现货市场情况....................................................................................................................................3四、供需基本面图解................................................................................................................................4五、期权市场...........................................................................................................................................6 图目录 图2：PX主力合约收盘价走势..............................................................................................................................................................1图6：PTA主力合约期货收盘价............................................................................................................................................................2图7：期货收盘价：LLDPE.....................................................................................................................................................................2图5：期货收盘价(活跃):聚丙烯(PP)..............................................................................................................................................2图6：石脑油现货价格...........................................................................................................................................................................3图7：乙烯现货价格................................................................................................................................................................................3图8：PX(对二甲苯):中国台湾:到岸主流价...................................................................................................................................3图9：PTA:华东地区:主流价................................................................................................................................................................3图10：膜级LLDPE完税自提价..............................................................................................................................................................3图11：拉丝级PP完税自提价................................................................................................................................................................3图12：PE国际价格..................................................................................................................................................................................4图13：PP国际价格..................................................................................................................................................................................4图14：开工率:PX....................................................................................................................................................................................4图15：开工率:PTA:当周值..................................................................................................................................................................4图16：开工率:聚酯..............................................