策略推荐
建议短期谨慎偏多对待，买入虚值看涨期权，关注地缘后续走向。
期货市场情况
上周，PX及PTA震荡偏强，PX主力合约收8034元/吨，周涨3.05%；PTA主力合约收5690元/吨，周涨1.43%。聚烯烃上涨，LLDPE主力合约收7618元/吨，周涨5.85%；PP主力合约收8044元/吨，周涨6.01%。
现货市场情况
现货价格震荡偏强，截止上周五，亚洲PX现货价收于1054.33美元/吨；PTA现货价格收至5925元/吨。国内LLDPE市场主流价格在8050-8900元/吨；PP市场，华北地区拉丝主流报价8800-8970元/吨，华东地区8800-9000元/吨，华南地区8700-8900元/吨。
重要资讯
PX及PTA
- 成本端：美伊冲突不断升级，引发市场担忧，油价走势偏强。
- 供给：PX装置开工负荷为60%，周环比提负0.2%。主要装置检修动态包括盛虹炼化、海南炼化、福化集团、东营威廉石化等。PTA装置开工负荷为56.7%，周环比降负1.6%。主要装置检修动态包括逸盛海南、嘉兴石化、中泰石化、台化兴业、虹港石化、山东威廉化学、新凤鸣、福海创、逸盛大连等。
- 需求：季节性淡季，下游需求疲软。截止7月16日，聚酯开工负荷为81.7%，周环比提负0.5%。
聚烯烃
- 成本端：美伊冲突不断升级，引发市场担忧，油价走势偏强。
- 供给：截止7月16日当周，PE开工率为71.66%，周环比-3.55%；PP开工率67.88%，周环比+0.02%。
- 需求：季节性淡季，需求表现疲软。农膜开工率15%（+1%），包装48%（-1%），单丝40%（-1%），薄膜40%（持平），中空41%（持平），管材29%（持平）；塑编开工率37.8%（持平）；注塑开工率40.15%（持平），BOPP开工率36.27%（-0.43%）。
- 库存：两油库存59.5万吨，周环比-2.5万吨。PE贸易库存8.137万吨（-0.435万吨），PP贸易库存7.9275万吨（+0.0685万吨）。
市场逻辑
- PX及PTA：装置检修集中，PX及PTA维持去库，下游及终端处于季节性淡季，需求表现整体疲软，聚酯负荷边际低位小幅回升。成本端，地缘冲突升级，油价近期反弹走高，成本支撑增强。
- 聚烯烃：塑料供应整体小幅回升，下游需求季节性淡季，表现疲软；PP供应低位小幅回升，下游需求淡季维持疲软，供需驱动不足。近期地缘扰动，霍尔木兹海峡通行受阻，市场担忧情绪升温，油价反弹走高，成本支撑增强。
交易策略
- PX及PTA：成本端有支撑，短期跟随成本端偏强波动调整，建议短期谨慎偏多对待，买入虚值看涨期权，关注地缘后续走向。PX支撑位7300-7350元/吨，压力位8800-8850元/吨；PTA支撑位5250-5300元/吨，压力位6100-6150元/吨。
- 聚烯烃：成本端有支撑，预计短期或跟随成本端偏强波动调整，偏多对待，建议前期看涨期权多头继续谨慎持有，关注地缘后期走势。LLDPE09参考撑位7300-7350元/吨，压力位8150-8200元/吨；PP09参考支撑位7500-7550元/吨，压力位8650-8700元/吨。
