研报正文总结
PX及PTA
- 行情复盘：期货市场上周下跌，PX主力合约周跌7.83%至8104元/吨，PTA主力合约周跌7.33%至5868元/吨；现货价格同步下跌，亚洲PX现货价收1051.33美元/吨，PTA现货价收6045元/吨。
- 重要资讯：
- 成本端：中东地缘政治风险仍存。
- 供给：PX装置开工负荷76.9%（周降0.4%），主要装置计划检修；PTA装置开工负荷69.2%（周增1.5%），部分装置检修。
- 需求：聚酯开工负荷78.5%（周降0.4%），下游需求疲软。
- 市场逻辑：PX供应收紧去库，PTA供应低位回升但检修预期增加，下游需求疲软但终端开工回温对价格有支撑，成本端地缘风险需关注。
- 交易策略：建议前期空单逢低止盈离场，PX支撑位7850-7900元/吨，压力位8950-9000元/吨；PTA支撑位5500-5550元/吨，压力位6450-6500元/吨。
聚烯烃
- 行情复盘：期货市场上周下跌，LLDPE主力合约周跌9.15%至7206元/吨，PP主力合约周跌11.45%至7647元/吨；现货价格同步下跌，LLDPE主流价7600-8750元/吨，PP主流价9000-9400元/吨。
- 重要资讯：
- 成本端：中东地缘政治风险仍存。
- 供给：塑料供应低位小幅回升，PP供应维持低位调整。
- 需求：季节性淡季，需求疲软，各下游开工率均下降或持平。
- 库存：两油库存降2万吨至69.5万吨，PE贸易库存降1.198万吨至9.143万吨，PP贸易库存降1.1207万吨至7.642万吨。
- 市场逻辑：塑料供需两弱，PP供需整体偏紧，成本端地缘风险需关注。
- 交易策略：建议前期空单减仓止盈离场，套利方面空PP多塑料跨品种套利策略继续持有；LLDPE09支撑位7050-7100元/吨，压力位7900-7950元/吨；PP09支撑位7500-7550元/吨，压力位8350-8400元/吨。
