Polyester and Polyolefin Futures & Options Weekly Trading Strategy：聚酯及聚烯烃期货期权周度策略

期货研究院 ading Strategy 摘要 能源化工团队 PX及PTA： 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 【行情复盘】 期货市场：上周，PX及PTA上涨，PX主力合约收8350元/吨，周涨2.98%；PTA主力合约收5860元/吨，周涨2.45%。 现货市场：现货价格震荡偏强，截止上周五，亚洲PX现货价收于1105美元/吨；PTA现货价格收至6105元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年07月24日星期五 【重要资讯】 （1）成本端：地缘消息反复，市场担忧情绪仍存，油价整体走势偏强。 （2）PX供给：截止7月23日，PX装置开工负荷为60%，周环比持平。装置动态：辽阳石化70万吨装置计划7月底检修一周；中金石化160万吨装置可能计划7月底8月初重启；福化集团2条生产线合计160万吨装置计划7月底重启。 （3）PTA供给：截止7月23日，PTA装置开工负荷为59.2%，周环比提负2.5%。装置动态：独山能源300万吨装置重启；中泰石化120万吨装置目前重启中，预计近日出产品；虹港石化2套合计500万吨装置计划8月中旬重启；山东威廉化学250万吨装置预计8月中旬重启；逸盛大连375万吨装置计划8月初检修。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 （4）需求：季节性淡季，下游需求疲软。截止7月23日，聚酯开工负荷为82.1%，周环比提负0.4%。 【市场逻辑】 PX、PTA后期部分装置存重启计划，供应预计低位小幅回升，下游聚酯当前处于季节性淡季，需求表现疲软，但边际小幅好转。成本端，地缘冲突影响，油价近期走势偏强，成本端有支撑。【交易策略】 当前成本端尚有支撑，预计短期跟随成本端波动，但短期地缘不确定性仍存，建议多单可考虑部分减仓兑现利润，或买入虚值看跌期权进行利润保护，关注地缘后续走向。PX支撑位7900-7950元/吨，压力位8800-8850元/吨；PTA支撑位5500-5550元/吨，压力位6200-6250元/吨。 聚烯烃： 【行情复盘】 期货市场：上周，聚烯烃上涨，LLDPE主力合约收7990元/吨，周涨4.01%；PP主力合约收8470元/吨，周涨4.61%。现货市场：现货价格上涨，截止上周五，国内LLDPE市场主流价格在8210-9050元/吨；PP市场，华北地区拉丝主流报价8900-9050元/吨，华东地区8950-9100元/吨，华南地区9000-9200元/吨。 【重要资讯】 （1）成本端：地缘消息反复，市场担忧情绪仍存，油价整体走势 期货研究院 偏强。 （2）供给：装置检修与重启并存，供应小幅调整。截止7月23日当周，PE开工率为75.04%，周环比+3.38%，PP开工率69.60%，周环比+1.72%。 （3）需求：季节性淡季，需求表现疲软。截止7月23日当周，农膜开工率19%（+4%），包装48%（持平），单丝40%（持平），薄膜40%（持平），中空41%（持平），管材31%（+2%）；塑编开工率38%（+0.2%）；注塑开工率40.75%（+0.6%），BOPP开工率37.6%（+1.33%）。 （4）库存端：2026-07-24，两油库存61.5万吨，与前一工作日相比-0.5万吨，周环比+2万吨。截止7月24日，PE贸易库存8.718万吨（+0.581万吨），PP贸易库存8.63万吨（+0.7025万吨）。 【市场逻辑】 塑料供应小幅调整，下游需求季节性淡季，表现疲软；PP供应延续低位小幅回升，下游需求淡季维持疲软，供需驱动不足。成本端油价整体走势偏强，对其有支撑。 【交易策略】 成本端有支撑，但地缘后期不确定性仍存，预计短期或跟随成本端波动调整，建议前期多单可考虑部分减仓兑现利润，或买入虚值看跌期权进行利润保护，关注地缘后续走向。LLDPE09参考撑位7450-7500元/吨，压力位8300-8350元/吨；PP09参考支撑位7900-7950元/吨，压力位8700-8750元/吨。 目录 一、策略推荐...........................................................................................................................................1二、期货市场情况....................................................................................................................................1三、现货市场情况....................................................................................................................................3四、供需基本面图解................................................................................................................................4五、期权市场...........................................................................................................................................6 图目录 图2：PX主力合约收盘价走势..............................................................................................................................................................1图6：PTA主力合约期货收盘价............................................................................................................................................................2图7：期货收盘价：LLDPE.....................................................................................................................................................................2图5：期货收盘价(活跃):聚丙烯(PP)..............................................................................................................................................2图6：石脑油现货价格...........................................................................................................................................................................3图7：乙烯现货价格................................................................................................................................................................................3图8：PX(对二甲苯):中国台湾:到岸主流价...................................................................................................................................3图9：PTA:华东地区:主流价................................................................................................................................................................3图10：膜级LLDPE完税自提价..............................................................................................................................................................3图11：拉丝级PP完税自提价................................................................................................................................................................3图12：PE国际价格..................................................................................................................................................................................4图13：PP国际价格..................................................................................................................................................................................4图14：开工率:PX....................................................................................................................................................................................4图15：开工率:PTA:当周值..................................................................................................................................................................4图16：开工率:聚酯..................................................................