策略推荐
当前地缘不确定性、成本端油价高位震荡、供需面装置检修集中等因素共同影响PX及PTA、聚烯烃市场，预计短期或高位震荡偏强运行。操作上建议谨慎偏多，持续关注中东地缘进展。
期货市场情况
- PX及PTA：期货主力合约高位震荡，PX主力合约收9404元/吨，周跌0.91%；PTA主力合约收6436元/吨，周涨0.75%。
- 聚烯烃：LLDPE主力合约收8120元/吨，周跌0.14%；PP主力合约收8394元/吨，周跌0.76%。
现货市场情况
- PX及PTA：亚洲市场现货价格收于1231美元/吨；PTA现货价格收至6615元/吨。
- 聚烯烃：LLDPE市场主流价格在8100-9500元/吨；PP市场，华北地区拉丝主流报价8910-9210元/吨，华东地区8950-9200元/吨，华南地区9100-9450元/吨。
供需基本面图解
- PX及PTA：截止4月23日，PX装置开工负荷为80.8%，PTA装置开工负荷为65%。装置检修集中，供应持续收缩。
- 聚烯烃：截至4月23日当周，PE开工率为68.69%，PP开工率60.33%。下游开工负荷小幅走弱，需求减少。
- 库存：截至4月24日，两油库存82万吨，周环比-6万吨；PE贸易库存13.685万吨，PP贸易库存12.368万吨，均呈下降趋势。
期权市场
- PX及PTA：期权持仓量与成交量均有所波动，历史波动率较高。
- 聚烯烃：LLDPE及PP期权市场活跃度较高，建议借助期权工具进行风险管理。
重要资讯
- 成本端：伊朗与美国谈判进展、霍尔木兹海峡管理方案等。
- 供给：PX及PTA装置检修动态，聚烯烃装置检修集中。
- 需求：下游开工负荷走弱，终端对高价货源存有抵触心理。
- 库存：PX及PTA、聚烯烃库存均呈下降趋势。
市场逻辑
- PX及PTA：原料供应紧张，检修规模增多，供应收缩；终端新订单跟进疲软，对产业链形成负反馈；地缘消息反复，油价高位波动。
- 聚烯烃：原料紧缺，炼厂降负，供应收缩；下游季节性走弱，需求回落；地缘不确定性，油价高位波动。
交易策略
- PX及PTA：短期或高位震荡偏强运行，操作上谨慎偏多。支撑位8600-8650元/吨，压力位0-10650元/吨；PTA支撑位5700-5750元/吨，压力位7250-7300元/吨。
- 聚烯烃：供需双缩，整体维持偏紧格局，但地缘不确定性导致价格高位波动，建议多观望少操作，或借助期权工具进行风险管理。LLDPE09参考支撑位7450-7500元/吨，压力位9300-9350元/吨；PP09参考支撑位7900-7950元/吨，压力位8850-8900元/吨。
