长江建筑730 第118期当前时点如何看建筑

00:00:01 本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户。未经长江证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容，否则，由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担，长江证券保留追究其法律责任的权利。 00:00:30 呃，各位投资者早上好，欢迎参加本次的交流哈。我是长江建筑的首席张弛。今天呢继续在我们的建筑7点半来聚焦这里，因为昨天的那整个建筑板块啊变化变化不大，所以呢今天呢我们时间可能比日常稍微短一点。 00:00:45 首先呢看昨天的这个市场回顾吧，我们看到昨天市场呢其实经历了一波跳水以后呢，走势承压在建筑板块里具具体来看的话呢，涨幅靠前的标的呢主要是金螳螂江河，包括像风雨筑，然后成立湘江。这里面的话呢，像金螳螂呢可能确实说实话作为之前的这个一个老的传统标的吧，这个今年其实有过一波连续连续连板的情况，那么本次呢又是又再次启动，确实受到很多人的关注。 00:01:15 那江河呢，今天这个一度在被被被一一度开盘以后破了板呢，最后依然把板封上了，也也说明了这个公司的这个好的业绩啊，包括高的分红被市场逐步青睐，那当前时点呢，我们也不断强。 00:01:30 强调我们继续推荐江河集团，也看好公司的这个整体的这个成长性和这个高股息的兼备。 00:01:37 那么当前时间点的话呢，我们认为公司可以看到今年10个亿，明年12个倍，12个亿按照15倍来看的话呢，今年还150亿，明年还180亿。那如果按照80%分红率的话呢，今年10个亿，明年12个亿，对应80分红率的话，还有对应80分红率的话，还有今年的这 个分8个亿，明年分10个亿左右。那么如果按照这个5%的股息作为结尾的话，那么今年可以看到一百一百六十亿，明年可以看到200亿。其实综上的话，我觉得结合区定价和P定价，我觉得最后的这个最后的这个市值啊，看到140亿到150亿作为一个底，并且往160亿冲，我觉得还是希望比较大的。 00:02:20 那么此外的话呢，像这个智能新材啊走势也比较不错，那主要呢还是近期受到这个AF赛S的影响，所以说呢。流通启动，而这一波呢跟年初的这一波比相相比的话呢力度弱了一点，我们认为更多的还是受受到这个整个市场情绪发酵的带动。 00:02:39 那么从实际情况来看的话呢，我们了解了一下公司新材料业务主要分成两块嘛，一块是跟跟这个精准智能这边的，一块是跟微观机元这边的，呃，一个是MOF材料，一个是这个超超级隔热材料，这两个材料目前都距离这种批量商业化还有时间。所以说呢，我们认为短期啊，公司可能还没有那么快在AI领域呢实现一个很大的爆发。所以我们认为当前更倾向于认为是市场情绪比较好，所带动的公司整体基本面的一个啊带动公司整体的一个向上啊。 00:03:11 回到基本面来看的话，智作新材上半年我们预计收入实现那个。差不多这个20个点左右的增长，业绩差不多10个点左右的增长，其中的话呢，海外端收入能增长40%，受到了市场一定的关注。那么这是从智特的情况也说明了这个铝箔铝箔业务在国内继续承压，那海外这边呢继续有所表现。 00:03:31 那此外的话呢，像建筑央企啊，在最近呢走势相对比较比较疲软，像这个呃以这个交建啊能建啊中国建筑为代表的公司，一方面呢确实是之前经历了一波这个这个老老登的修复和这个低估值。那么低估值的这个大标的的这个修复以后呢，确实有所调整。第二个呢，从中报来看的话呢，我们认为建筑央企啊中报整体还是有压力的，所以说可能涨到了一定的程度以后呢，市场可能对于中报的要求越来越高。那么目前临近这个中报披露，所以说可能相关影响会越来越大。所以这从中这是从这个建筑原理层面， 00:04:11 另外的话呢，从我们当前的推荐思路来看的话呢，我们继续延续三个思路。 00:04:15第一个方向呢，继续推荐这个与科技相关的洁净室，那么首推亚翔和百城。 00:04:22 其中的话呢，亚翔关注下半年业绩的一个兑现情况以及去北美这边的可能期权。今天下午呢，我们会去亚强做个调研。调研以后呢，第一时间把调研调研的情况跟各位投资者做一个分享。那在成化呢，主要跟随国内两存的这个进度，那么公司从公司后面的业绩也逐步披露，我们我们也比较期待公司业绩披露以后，这个实际的这个与我们的预期情况，因为此前我们一是当市场预期高的时候呢。是给了公司上半年可能发预告的一个乐观预期的，但是随着这个7月14号结束，公司没有发预告，所以整体的这个股价呢，也跌到了一个比较低的位置。 00:05:02 我们认为当前时间点的话呢，无论是亚翔百城都处在一个可以配的时间点，而且如果整个的存储板块起来的话，它的弹性会更大，所以这是第一个方向，第二个方向就是这个这个成长，成长里面的话主要是红路这个江河利伯特，其中红路的话呢。我们认为整个8月份量有望在7月份基础上进一步提升，从而实现这个50~55万吨的产量。 00:05:27 那么展望全年的话呢，能提600万吨，那展望明年的话能提到700万吨，如果乐观预计对应利的话，那么也就意味着今年可以做到10个亿，明年做到14个亿，对应明年只有10倍，这个弹性是非常大的。 00:05:40 当然了，如果说考虑到转债的问题的话，转债短期公司说的比较少，如果后面转债公司还钱了，那其实估值更低。那其实考虑转债最后转转股成功了，那最后对应明年的这个估值依然还是有这个12倍的，依然只有12倍，还是具备一个配置的高性价比。那这是红路江河刚刚提到了是今年是高高成长武器兼备，那么利伯特的更多的我们可能还是要关注一下，后后面的后面的核电催化，一个是这个。太平岭项目正式的招标，第二个就是陆丰项目什么时候能启动，以及中广核利博特的这个股权，或者其他的合作的形式能不能进一步的推进。 00:06:19 最后一个方向是高股息，刚刚提到了这个资产路桥是我们高股息的一个大票的核心配置。呃，公司今年80亿百不60%分红率，对应现在还是6.5的股息率的，那么另外就是看江河，江河的话呢，今年10个亿按80%分红率，现在还有接近7个点的股息，对于明年还有接近8个点。所以我们认为建筑高股息啊，其实一直被市场所这个所这个忽视，但是我们认为，有一批建筑公司还是有比较好的业绩表现以及后续后续的持续性的。 00:06:50 因此的话，早天时间点的话，我依然推荐可以关注一下进入高股息做为一个稳健底仓配置。因为昨天变整体市场变化不大，那本次交流先到此结束，那么我们会继续在下周陆续带来这个金融7点半的汇报，也欢迎大家在这个每天早上7点半及时的这个接入，有什么问题可以随时联系我，我是。长安建筑首席张弛，我们在下周同一时间再见，谢谢。