长江建筑730 第99期当前时点如何看建筑

00:00:01 感谢大家啊，各位投资者早上好，欢迎参加本次的交流，我是长安建筑的首席张弛。呃，今天呢继续为各位投资者带来我们这个每天的这个7点半的分享。呃，首先呢，本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户，未经长江证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容。否则，由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担，长江证券保留追究其法律责任的权利。 00:00:40 啊，各位投资们早上好，欢迎参加本次的交流。我是长江建筑的首席张弛。今天呢，继续为各位投资者来带来这个建筑行业这个最新的分享啊。 00:00:50 首先呢，我们来继续汇报一下当前我们的观点哈，就是我们认为啊，当前建筑板块又进入了一个这个整体偏波动的状态啊。毕竟呢，我们看到现在整个科技股呈现一个这个高位波动，然后呢这个市场呢也倾向于在这里边选择一些相对比较稳健的标的。 00:01:08 我们认为啊，当前时间点建筑板块呢，我们继续认为有大概两个配置方向。第一个呢，就是在科技股价下跌以后，来寻找在建筑板块里的相对比较好的一个科技方向，从而呢做一个长做一个长期配置。我们认为在这个里面的话呢，核心配置呢是结晶石， 00:01:25 对应的标的呢就是海外链，首推深度绑定美光的亚翔，国内链呢首推深对绑，是深度绑定两层的这个百城那个这是第一个。第二个呢就是寻找一些低位的地位强。 00:01:39 完全边边际的标的，我们认为啊，可以从两个方向找，第一个呢就是在低位具备比较强的成长性的，能够长期战略配置的标的，我们认为呢首推宏图钢构。其次呢是配置这个利利百特，第二个方向就是配置一些这种具备具备强的这种红利属性的标的。这个呢我们认为 呢，可以这个当前时间点来配置这个这个一些这个建筑里的高股息。那首推的话四川路桥，然后呢包括江河集团这是两个首推，然后再关注像中国建筑啊中泰国际啊等等这些标的，那最后的话呢，一些这个大建筑央企啊，我认为也是具备一些配置价值的， 00:02:20 那在这个时间点的话呢，我们就也可以做重点的关注。 00:02:24 呃，这是我们的大致的这个观点啊，我们来慢慢展开。首先呢，从我们这个这个经营史来看，当前时间点啊，我们认为这个虽然整整个存储板块有些调整带来整个结净室的波动，但结净室这个已经回到了一个相对来说这个更具性价比的位置。像林家强回到了400亿以下的市值，百城呢也只有一百一百五六五五十亿左右。那么按照亚翔明年的这个20亿来算的话呢，对应明年已经不到20倍了，那么百城的话呢，按照明年这个保守估计6个亿算，那也在明年的三三十倍以下。 00:02:57 所以呢，我们认为这两个呢，都回到了一个相对来说更加这个安全和更加，更加这个这个这个这个具备弹性的一个一个估值上面。 00:03:08 那其中的话呢，亚翔我们核心关注一个是三季报的业绩，第二个呢就是关注一下核心关注后续这个在北美美光的推进情况。我们认为我认我们认为当天时间点的话呢，亚翔在这个国内还是具备一个非常非常非常强，呃不是在这个美光还是具有非常非常强的这个绑定和竞中力的。那么后续首先新加坡的美国项目能支撑他的业绩，在明年实现一个20亿保底，那么同时的话呢。如果一旦进入到了北美美光的这个供应链，那么亚翔的这个整体的这个呃订单情况，我们认为还是可以具备超预期的可能性的。所以说从这个角度我们继续推荐这个海外链的亚翔。 00:03:47 那么就百城而言的话呢，这个它深度绑定两存。随着长期IPO o以及后续这个长存IPO的呃的在的加速，我们认为其实百城是也具备一个很强的这个确定性的跟海外链比啊，这个国内链其实我觉得更具备一个强贝塔，海外链更多的是因为绑定美光。所以带来资本开支的加码， 00:04:09 那么国内电的话呢，因为两存的上市，所以我们认为其实还是具备一个比较强的，跟跟这个两存相关的一个成长性的。所以这是从我们的这个这个这个基金史来看。 00:04:21 那么回到我们的这个这个传统方向，首推红路，那为什么呢？因为红路二季度啊业绩是显著显著超预期的，在这种背景下，我们觉得其实可以是配置一个非常非常非常强的一个，一个一个配置价值。那么在这里面一方面呢红能够全年业绩我们上去到了10个亿，那么按照明年来算，明年能够到13个亿，按照按照明年20倍，那其实可以看到二百两百五十亿市值的。那么保守来看的话呢，至少看到200亿市值，所以当前时间点的话呢，红龙还是具备一个20%的上行空间的。 00:04:53 此外，我们认为这个对红利来说的话，这是一个这个长周期级别的盈利拐点。在这种长周期级别盈利盈利拐点上，我们认为可以更加重视公司的这种这个配置的这种显显示性。那除了红利以外的话呢，我们觉得利伯特的这个时间点，呃，因为也说说实话啊，这个确实是核电订单的这个预期。不断的延后是让公司的股价有压力的一个重要原因，但是呢，我们认为首先这个核电订单只是推迟并不是消失。那么广核未来的这招标一旦启动的话，那利伯特的这个成长性我认为会进我们认为会进一步打开的。 00:05:28 那么除利伯特以外的话呢，这个呃相关的这些这个成长标的也可以再看一看，这个更加低位的中国化学和这个中材国际。只不过因为当前时间点啊，这个市场整个配置我们认为还是先选择一些具备比较强确定性的，所以我觉得可能会把红路排在第一位。 00:05:48 那么第三个方向就是红利了，为什么我们首推江河和四川路桥呢？ 00:05:53 首先啊，我们在这个时间点明确四川路桥的业绩啊是已经被我们上修了，从全年的这个七十三七十四上修到了这个呃全年80亿。这样看的话呢，当前时间点6.5的股息是没问题的，也就是公司其实又迎来了一个新的盈利的周期，因为出集团内的这个相关的情况，所 以导致啊这个四川路桥。在这个时间点其实更更具备一个强的配置价值。所以说呢，我觉得这当前时间点可以现价买入四川路桥也呃，主要原因在于第一个Q2的这个业绩，这个环比同比全部增长，上半年业绩转正，并且全年业绩展望这个80亿目前有6.5的股息，具有非常强性价比。 00:06:33 同时的话呢，我觉得可以现价买入江河集团，这个上半年的业绩也是奔着这个大个位数增长，全年业绩8个亿起步。同时的话呢，我们也能看到公司按照这个80%的分红率的话，6.6.4的分红， 00:06:47 那当天时间点的话，大概7~8个点的股息，这个股息是非常非常非常高的，所以说我们认为这个时间点的话，这两个高股息选手是可以现价做配置的。那么同时的话呢，像高股息选手还有像中国建筑啊，对应现在是差不多以4块5的股价对应现在6个点的股息整，还有像一些其他的这个建筑箱企其实也是可以做一些关注的。 00:07:10 但是如果我们在里边选择的话，那可能把这个四川路桥和这个江河集团这两个一个作为央企的大市值，一个作为民企代表，分别具备一个6.5和7以上的股息，我觉得是具备一个强性价比的。所以综上来看的话呢，我们认为啊，市场跌了，其实对于整个金融板块来说的话呢，配置性价比变得更高了，而且的话往往在市场调整或者是大家预期。 00:07:34 分化的时候，那建筑板块呢能跑出比较明显的，相对像上周就比较明显。这个在整个市场这个其实有有震荡的情况下，那么建筑板块呢其实还是呈现出一个我们认为啊，这个这个比较强的一个相对的。尤其是我们做了一个分析，大概就看到整个上周整个市场啊大概跌了有5个多点，这个板块呢跌了3个多点，其中的话呢，像上周的红木啊包括。以中建、中铁、铁建为代表的建筑央企呢其实都是正的。 00:08:03 那么展望下周的话，我们认为可能如果在市场波动的情况下呢，大的方向依然如此，就是在如如果市场继续震荡，那么我认我们认为建筑板块这些标的还是具备强的效益的。但如果市场一旦反弹的话呢，那我们就要寻找反弹的思路了。如果如果是反弹科技，那么我们 觉得就可以慢慢再把我们的配置拉回到决定室，那寻找像亚翔啊百城这样更具性价比的一个位置。 00:08:30 那么如果市场这个进一步反弹到这个，比如说像一些呃传统行业，我举个例子，比如入是反弹到金金属有色或者反正的化工。那么建筑板块同样有配置的标的，比如像中国化学作为化工产业链的这个资本开支的这个核心，或者说像中国中国中铁这种，就是依托于这个新的这个同等业务等等等等。总之，我们觉得这个当市场有方向的时候，我们可以在建筑里边寻找我们比如对应的专业工程，或者说我们的这个这个核心的标的。但是当市场没方向的时候，那我们认为可以继续在建筑里边寻找这个强确定性。 00:09:07 那么回到我一开始讲的强确定性就来自于两方面，一方面就是像这个低位强成长性，红龙钢构首选，第二个就是这种高股息标的，四川路桥和江河集团首选。 00:09:18 以上呢就是关于我们对于当前时间点啊，这个怎么去对整个板块做一个配置的这个思路。那么后续后续的话呢，我们会继续围绕这一点在本周的这个后面几天来展开。也欢迎各位投资者呢，进入我的建筑7点建筑7点半来继续参加我们的这个交流。 00:09:33 最后呢，这个我们再简单多啰嗦一下，就是本周啊，我们发现这个美伊局势啊还是进一步的去升级的，包括像伊朗对整个中东中东国家的这个基础设施啊，包括美国的伊朗的基础设施也有一些这个相关的这个打击，但是我们认为啊。 00:09:51 他这两个结论，第一个呢，这种打击的力度还是会远远小于在美伊美伊冲突刚开始的那个力度的，而且的话呢，美国也不具备像登陆啊等等进一步的这种啊超预期升级的这种概率。但第2个呢，确实是在此前的这个签署的协议中呢，这个对于美国来说的话，确实尤其是在中旬中旬在即，这个还是很难接受的。所以我们认为美国大概率还是会出想通过一些直级加码的方式，来去争取更多的这个这个这个对他们来说更好的谈判筹码。所以后续的话我们觉得可以，我们还是要进一步的去观察。 00:10:27 中动局势的走势，我们也呢，我们也随时通过与这个专家交流啊，各种方式跟大家来做一个这个交交流和分享。那么以上呢就是今天的全部内容了，再次感谢各位投各位投资者各位投资者的时间，我是长安建筑的首席张弛，呃，我们在下一期的这个分享再见，谢谢。