铂钯金市场周报

周度要点小结

• 市场表现：本周广期所铂钯主力合约震荡走弱，铂主力2610合约周跌0.64%报425.15元/克，钯主力2610合约周跌4.92%报313.9元/克。
• 宏观环境：美国7月非农就业转负，CPI及PPI放缓，能源价格冲击消退，美联储加息概率回落。美伊谈判无实质性进展，霍尔木兹海峡通行争端持续。
• 后市展望：美国就业及通胀数据降温，加息预期回落，美元指数高位震荡走弱，铂钯市场震荡筑底格局延续，短期无趋势性反转条件。联储官员鹰派表态反复，美伊谈判僵持及通胀数据仍制约金价上行空间。
• 操作建议：逢低轻仓布局多单，严格风险控制。

期现市场

• 广期所价格：铂主力合约周跌0.64%，钯主力合约周跌4.92%。
• NYMEX持仓：铂金多头净持仓增加14.18%至18442张，钯金多头净持仓减少13.5%至-3818张。
• 基差变化：铂金基差周环比走强至1.05元/克，钯金基差周环比走强至2.88元/克。
• 库存变动：NYMEX铂金库存周环比减少1.36%，钯金库存周环比减少0.79%。
• 金铂比：金铂比报2.42，铂与黄金价格滚动相关性维持高位。

铂钯金产业情况

• 进出口数据：6月钯金进口同比增117.94%，出口同比减2.45%；铂金进口同比减6.66%，出口同比增351.46%。

铂钯供需情况

• 需求结构：钯金83%用于汽车催化剂，铂金44%用于汽车催化剂，其余分别为珠宝、玻璃、电子等。
• 需求趋势：全球铂钯金总需求温和趋缓，2025年铂金总需求预计829.7万盎司（同比增1%），2026年降至761.9万盎司；汽车需求由2024年的310.7万盎司降至2025年的294.3万盎司。

铂钯价差

• 内外盘价差：铂金主力合约内外盘价差周环比走弱至-5.69元/克，钯金主力合约内外盘价差周环比走弱至-36.74元/克。