铂钯金市场周报

作者： 关注我们获取 更 多 资 讯 研究员廖宏斌期货投资咨询证号：Z0020723联系电话：0595-86778969期货从业资格证号：F03144963助理研究员徐鼎烽 目录 1、周度要点小结 3、产业供需情况 2、期现市场 「周度要点小结」 ◆周度总结：本周美伊局势扰动延续，市场风险偏好反复波动，铂钯市场呈“震荡走弱，探底回升”走势，钯金本周表现显著强于铂金。截至6月12日，广期所铂主力2608合约周跌7.29%报431元/克，周度运行区间：409.8-446.45元/克，周内持仓量减少58手；钯主力2608合约周涨2.34%报314.40元/克，周度运行区间：280.25-315.55元/克，周内持仓量减少939手。地缘方面，周初以色列对黎巴嫩发动空袭，伊朗以导弹袭击回应，随后美方对伊朗发动大规模袭击，停火协议一度濒临破裂。临近周五，特朗普宣布美伊协议进入最后定稿阶段并有望于本周末签署协议，市场避险情绪有所下移，美元指数承压回落，金银价格止跌反弹，铂钯价格整体跟随金银市场波动。铂钯作为高beta的贵金属品种，本周亦展现了相对较强的价格弹性及反弹动能。从基本面来看，铂金市场仍存在结构性供应紧张，世界铂金投资协会预计2026年将出现连续第四年的年度供应缺口。主要生产国南非和俄罗斯的产量仍受制于矿山老化、成本高昂以及制裁相关的供应中断，而来自汽车行业的工业需求依然具有韧性，中期来看或继续为铂价提供较强支撑。往前看，美伊局势或延续反复拉锯态势，对市场流动性及风险偏好构成冲击，当前由“就业数据延续韧性，通胀反弹压力仍存，联储鹰派预期加强”主导的宏观环境对于铂钯市场而言仍较为利空，后续美伊谈判进展以及美经济数据表现仍为核心变量，重点关注本周末美伊协议的落地情况。操作上建议，铂钯市场短期建议观望为主，中长期待金价企稳后再进行多单布局操作。 「期现市场」 本周美伊地缘局势延续拉锯，停火预期提振市场情绪，铂钯价格止跌回升 来源：同花顺iFinD、瑞达期货研究院（注：由于广期所铂钯上市时间较短，故暂用国内现货价代替制图） 截至2026-06-12，广期所铂主力2608合约报431元/克，周跌7.29%截至2026-06-12，广期所钯主力2608合约报314.40元/克，周涨2.34% 「期现市场」 NYMEX铂多头净持仓小幅增加，NYMEX钯多头净持仓持续减少 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 截至2026年6月2日(最新)，NYMEX铂金多头净持仓报23384张，环比增加0.33%截至2026年6月2日(最新)，NYMEX钯金多头净持仓报-1295张，环比减少37.11% 「期现市场」 本周广期所铂钯主力合约基差周环比走弱 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 截至2026年6月11日，铂金主力合约基差报-18.5元/克（上周同期-6.55元/克），周环比走弱截至2026年6月11日，钯金主力合约基差报0.84元/克（上周同期4.34元/克），周环比走弱 「期现市场」 本周NYMEX铂钯交易所库存周环比均录得减少 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 截至2026年6月11日，NYMEX铂金库存报434385.233盎司，周环比减少4.03%截至2026年6月11日，NYMEX钯金库存报236260.664盎司，周环比减少0.79% 「期现市场」 本周金铂比小幅回升，铂金与黄金价格延续较强相关性 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 截至2026年6月11日，金铂比报2.44（上周同期2.42）；NYMEX铂与COMEX黄金价格滚动相关性维持高位，NYMEX铂与COMEX黄金价格滚动相关性维持高位（N=40） 「铂钯金产业情况」 截至2026年4月，钯金进出口数量月环比录得大幅增加，铂金进出口数据减少 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 截至2026年4月30日，钯当月进口8597293克，同比增加217.2195%；钯当月出口12861克，同比增加57.3019%截至2026年4月30日，铂当月进口9030140克，同比减少21.8048%；铂当月出口749363克，同比减少44.6382% 「铂钯供需情况」 新能源汽车市场占比显著上升，铂钯金汽车尾气催化剂需求呈现逐年下滑趋势 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 从需求结构看，铂、钯的核心消费仍集中于汽车尾气催化剂，但趋势已明显分化：全球钯金消费中汽车催化剂占比高达83%，其余分别为化工6%、电子6%、其他5%，全年工业消费降至285吨、同比下滑6%；铂金方面，汽车催化剂占44%，珠宝22%，玻璃18%，电子9%，化工5%、其余2%，全年工业消费234吨、同比下降3%。 「铂钯供需情况」 全球铂钯金总需求量呈温和趋缓态势 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 WPIC预计2025年全球铂金总需求为829.7万盎司，仅同比增1%，但2026年将回落至761.9万盎司；其中汽车需求将由2024年的310.7万盎司降至2025年的303.5万盎司、2026年进一步降至294.3万盎司；欧美与中国汽车催化剂需求走弱，全球铂钯总需求中枢仍呈缓慢下移趋势。 「铂钯供需情况」 铂钯供应格局呈现分化，地缘局势扰动导致铂金供应收紧 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 122025年全球铂矿山供应降至555.1万盎司、同比下降4%，2026年预计仅微升至555.3万盎司；同期回收供应由166.4万盎司升至182.7万盎司，钯金2025年全球矿产量预计降至19.0万千克，较2024年的21.7万千克明显下滑，其中俄罗斯由8.9万降至8.4万千克、南非由8.26万降至7.0万千克，显示俄、南非主产区扰动仍是供应端主要风险。 「铂钯价差」 本周铂金内外盘价差环比走强，钯金内外盘价差周环比走弱 截至2026年6月11日，铂金主力合约内外盘价差报8.35元/克（上周同期-23.84元/克），周环比走强截至2026年6月11日，钯金主力合约内外盘价差报-31.28元/克（上周同期-67.93元/克），周环比走弱 「宏观数据」 本周美元指数震荡走弱，主要美债收益率高位震荡运行 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 来源：同花顺iFinD瑞达期货研究院 截至2026年6月11日，美元指数报100.04（上周同期99.43），10Y美债收益率报4.55%，2Y美债收益率报4.05，10Y美债实际收益率报2.21 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。