航运及碳排放日报

2026年8月5日 航运及碳排放日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 现货跌幅不及预期支撑近月合约维持高位，而远月合约中东地缘局势降级带动霍尔木兹海峡通行预期加强的影响，远月盘面出现大幅下跌，仍需未来美伊停火谈判的实际进展情况。8月5日，EC2608收盘报2976点，较上一日收盘价+0.76%。7/31日最新一期SCFI欧线报3039美金/TEU，环比-3.68%。周一盘后SCFIS欧线指数最新一期报3519.81点，环比-5.35%，现货延续下跌态势。 【逻辑分析】 现货方面，现货处于降价通道，预计8月缓降，9月跌幅可能出现加速，MSK WK34上海-鹿特丹开舱价4400美金/FEU，环比降200。OA联盟中OOCL8月中上旬4800，EMC8月第一周报价4900-5000；PA联盟方面，YML中下旬线下FAK4450，上半月两水特价船4050，ONE8月第一周fak4200-4300，第二周4600；MSC8月上半月线上5740，线下5140，8月下半月5340。2026/8/3日，上海-北欧5港7/8/9月周均运力分别为21.01/28.26/28.46/25.62万TEU，上期（7/27）7/8/9月周均运力分别为22.98/26.92/28.71万TEU。整体来看，7月和8月运力变化比较大。其中7月运力较上周排期出现大幅下降，环比上周排期下降8.57个百分点，而8月运力较上周出现上涨，环比上周排期上涨4.98个百分点。主因7至8月正值台风多发期，恶劣天气带来的强降雨扰乱部分沿海港口的船舶作业效率，7月底出现较多船舶跨周延后至8月初到港。预计后续随着天气扰动影响减弱，船舶排期或将逐步恢复正常。地缘方面，美伊谈判开启地缘出现降温，阿曼与伊朗沟通后通航预期加强，但今日胡塞武装表示击中一艘沙特油轮，地缘仍存变数，需关注后续地缘局势进展情况。 【交易策略】 1.单边：08走交割逻辑预计延续小幅反弹修复，关注实际现货下跌速率。远月合约预计跟随地缘维持宽幅震荡，短期整体情绪偏空。 2.套利：9-10正套，10-12反套，11-12反套滚动操作。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.新华社：8月5日，伊朗外交部发言人巴加埃4日说，伊朗仍在与阿曼就霍尔木 兹海峡进行谈判，谈判在技术和政治层面取得“积极进展”。据伊朗伊斯兰共和国通讯社报道，巴加埃说，此次谈判重点是确定船舶可安全行驶的航道。伊朗正与阿曼合作制定管理该海峡航运的“必要机制”，双方谈判全部结束后将向外界公布最终结果。 2.金十数据：8月4日，据知情人士透露，沙特希望通过幕后外交来遏制与胡塞武装的新一轮冲突，以避免与这个伊朗支持的组织发生冲突影响其石油工业和经济。据消息人士称，沙特已通过阿曼调解人与也门胡塞武装举行会谈，同时仍在准备军事选项，以防外交努力失败。 3.金十数据：8月4日，据阿拉比亚电视台：消息人士称，关于霍尔木兹海峡全面重新开放的安排，将在数小时内或明天宣布。 4.金十数据：8月4日，美国财长贝森特：关于霍尔木兹海峡的协议可能在周二或周三达成。 5.金十数据：8月4日，卡塔尔外交部发言人MajedAlAnsari周二表示，目前正在努力寻求通过外交途径解决美伊冲突。他指出，包括卡塔尔、巴基斯坦和阿曼在内的调解方正在密切协调，以推动双方进行谈判并交换草案。他表示，目前重要的是尽快恢复谈判。另有报道称，卡塔尔方面表示，已就可能的美伊协议起草了文本，潜在的美伊协议的草案正在各方之间传阅。不过，卡塔尔方面还表示，在美伊直接谈判方面，目前没有任何既定议程。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货现货运价指数：2026年8月5日，BDI指数报2936点，环比3.27%；BCI指数报4778点，环比4.69%；BPI指数报2187点，环比2.44%；BSI指数报1613点，环比0.19%。 干散货现货运价：2026年8月4日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价35.51美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价15.245美金/吨；2026年8月3日，BPI-P6（新加坡-大西洋回程）期租航线报价18450美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价15967美金/天。 【逻辑分析】 近期干散货市场延续好转，随着货盘不断流入市场，三大船型租金水平止跌回升后延续上行态势。目前随着中东地缘局势风险的持续外溢，全球贸易流向再度出现改变，即期市场运力正在被不断吸收，船舶运输效率逐渐下滑，供给偏紧支撑市场出现好转，仍需关注后续地缘局势进展对于航线贸易流向的改变。具体来看，需求端，铁矿方面，近期随着西澳矿商以及南大西洋地区持续的货盘放量，运输需求出现回升并持续吸收即期市场运力带动大船租金开始止跌回升。不过考虑当前国内钢厂整体产量 偏弱，且港口原料充足，短期采购并不急迫，矿石运输需求逐步走弱难以支撑海运运价持续上行。后续需持续关注国内钢厂检修的进程、矿价表现以及港口库存的情况对未来矿石发运节奏和发运量的影响。煤炭方面，由于区域性能源进口需求增速放缓，澳洲与印尼煤炭的运输需求较少致使中型船舶货盘不足。而粮食方面，近期随着全球谷物贸易进入传统淡季，南北美粮食出口货量逐步回落。地缘方面，中东地缘局势进展曲折，在历经新一轮打击后，美伊局势迎来缓和，不过当前双方各执一词。伊朗坚决否仍与美方进行直接谈判，强调当前唯一的谈判是与阿曼关于海峡的谈判，并驳斥了美方关于“伊朗求谈判”的说法。后续仍需关注中东地缘局势的进展，若后续停火谈判有所进展，油价回落或将降低船舶的运营成本。另外俄乌冲突再度升级，黑海地区航运风险急速上升，俄罗斯黑海三大谷物出口码头已限制卡车运粮，目前俄罗斯正在寻找新的海运路线，仍需关注后续地缘局势的进展。中长期看，下半年干散货市场或将延续震荡偏强的态势，且考虑年内供应链扰动频发，整体租金费率中枢有望保持坚挺且不弱于往年水平，但预计下半年在地缘缓和油价中枢下跌的背景下，成本端支撑预计减弱。 二、行业资讯 1.Splash:一艘希腊运营的散货船在穿越霍尔木兹海峡时遭到不明弹丸袭击，一名船员失踪。涉事船舶为利比里亚籍超灵便型散货船"MinoanPioneer"号（57,000载重吨，2011年建造），在阿曼哈萨卜东北约20海里处被击中，弹丸击中机舱导致全船断电，随后住舱区域起火。该船第三工程师在船员灭火求援过程中下落不明。 2.Splash:EyalOfer旗下ZodiacMaritime完成了今年首艘好望角型散货船出售，以创纪录的3900万美元售出安装脱硫塔的180,300载重吨"CapeCondor"号（2010年日本幸阳船渠建造）。该成交价远超市场估值——VesselsValue对该船估值为3373万美元，StarAsia对15年船龄好望角型散货船的报价约3500万美元。 3.Splash:希腊船东DryDelShipping为其四艘好望角型新造船锁定了日本川崎汽船（KLine）的长期租约，在交船数年前即完成全部期租安排。这四艘182,000载重吨船舶正在名村造船所建造，交付后将执行五年期租合同——两艘于2028年交付，另外两艘于2029年。 第三部分碳排放市场 一、市场分析及展望 中国碳排放权市场：2026年8月5日，开盘价97.00元/吨，最高价98.40元/吨，最低价96.50元/吨，收盘价97.56元/吨，收盘价较前一日下跌1.01%。今日挂牌协议交易成交量393,255吨，成交额38,365,189.00元；大宗协议交易成交量300,000吨，成交额29,070,000.00元；今日无单向竞价。8月5日，CCER市场成交均价93.8元/吨，较上一交易日-0.66%，成交量14.53万吨，成交额1363.14万元。7月以来，发电企业在配额预分配后将采购前置，叠加配额方案征求意见稿释放较强收紧信号、节能降碳政策持续加码及用能需求偏强，推动碳价快速升至96元以上。当前碳价有所回落，但下方职场较强，短期预计将维持高位震荡；中长期价格中枢仍有上移空间。 欧盟碳市场：2026年8月4日，欧盟碳市场EUA拍卖价80.86欧元/吨，相较上一个交易日+0.53%，拍卖224.65万吨。期货市场，8月4日，ICE连续合约最终结算价80.81欧元/吨，较上一交易日结算价+0.6%。近期受地缘局势缓和影响，能源价格回落削弱了燃料替代预期，对欧盟碳价形成压制。政策面上，EU ETS改革提案已提交， 其释放的供给宽松预期被市场提前计价。不过，当前正值履约清缴前的最后阶段，企业刚性采购需求仍为碳价提供底部支撑，预计短期EUA维持震荡调整。 【逻辑分析】 中国碳市场方面，近期碳价连续上涨，主要受供给趋紧、采购前置、政策收严及基本面改善共同推动。供给端看，发电企业在6月底获得预分配配额后，对自身盈缺判断更加清晰；预分配比例下调、历史配额结转机制拟退出等安排进一步强化供给收紧预期，盈余企业惜售意愿上升，市场有效流通量下降。需求端看，缺口企业为避免临近季末或履约期集中采购推高成本，主动将部分买盘前移，在传统淡季提前补库，形成持续现货需求。政策端看，8月3日家发展改革委、国家能源局发布《新型电力系统建设“十五五”规划》印发，提出到2030年非化石能源发电量占比达到50%、新型储能规模达到3亿千瓦，继续推进能源转型。基本面方面，今年用电负荷、能源消费及部分高耗能产品出口维持高位，对火电出力和重点排放行业生产形成支撑。短期看，政策预期与采购需求仍将支撑碳价偏强运行，但连续上涨后需警惕获利盘离场引发的高位震荡；中长期看，配额约束趋严仍将推动碳价中枢上移。后续需关注分配方案正式文件、配额核定发放、火电出力及履约采购节奏。 欧盟碳市场方面，地缘局势反复致使霍尔木兹海峡通航风险升高，卡塔尔能源设施复产计划或继续推迟，带动TTF天然气价格明显回升。叠加极端高温推升制冷负荷及部分可再生能源出力受限，欧洲电价上行，火电出力及碳配额需求随之增加，燃料替代预期进一步强化。政策端，ETS改革博弈激烈，欧洲人民党倾向放缓配额削减并延长部分免费配额，而西班牙等7国主张维持较强减排约束，改革方向仍存不确定性。当前欧洲高温延续，用能需求增大将为配额需求提供支撑，预计短期EUA维持震荡偏强走势。中长期来看，线性递减因子持续收紧仍构成碳价底部支撑，但后续上涨空间将受到ETS改革最终结果、能源成本压力及欧洲宏观经济表现的共同制约。 二、行业资讯 1.8月5日，据国家能源局消息，我国首份《中国绿色燃料发展报告（2026）》发布。截至2025年底，国内绿色燃料产能约800万吨/年油当量，其中绿色甲醇、绿色合成氨及可持续航空燃料加快产业化，全国碳市场和CCER被列为绿色价值实现渠道。 2.8月3日，据上海市生态环境局消息，上海公布2026年度地方碳市场配额分配安排，配额总量为8000万吨，包含直接发放配额和政府储备配额，覆盖电力、工业、航空、水运、建筑及数据中心等领域，继续采用基准线法、历史强度和排放法分配。 3.8月4日，据国家能源局消息，浙江能源监管办开展2026年度可再生能源消纳及电费结算现场监管，重点检查可再生能源电力消纳、新能源利用率监测、市场交易流程及电费结算，推动绿电消纳责任和相关核算要求落实。 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：波罗的海交易所、Clarksons、银河期货 数据来源：波罗的海交易所、Clarksons、银河期货 数据来源：银河期货、上海环境能源交易所、iFinD 数据来源：银河期货、上海环境能源交易所、iFinD 数据来源：银河