航运及碳排放日报
第一部分 集装箱航运——集运指数（欧线）
市场分析及策略推荐
- 市场分析：地缘政治冲突（如伊朗霍尔木兹海峡布雷）及燃油价格上涨导致船司计划征收紧急燃油附加费，推动运价上涨预期。3月11日EC2604收盘报1992.7点，较上一日+7.78%；SCFIS欧线报1545.46点，环比+5.6%；SCFI欧线报1452美元/TEU，环比+2.25%。霍尔木兹海峡通行受阻。
- 逻辑分析：主流船司3月下半月运费报价中枢在2200-2800美元/TEU，5月运力部署环比大幅增加。短期成本端关注燃油和保险费变化，地缘冲突对现货影响取决于持续时间及航线调整。
- 交易策略：单边近月04合约估值偏高且市场分歧大，建议观望；套利观望。
行业资讯
- MSK宣布自3/25日起加征紧急燃油附加费。
- 国际能源署提议释放石油储备压低油价。
- 伊朗实施“真实承诺4”行动打击伊拉克美军基地等。
- 美媒称美国要求以色列勿袭伊朗能源设施，海湾多国减产。
- 特朗普要求伊朗清除水雷，否则面临军事后果。
- 美能源部长称美军护送油轮通过霍尔木兹海峡（后删除）。
第二部分 干散货航运
市场分析及展望
- 指数：BDI指数报1919点（-7.12%），BCI指数报2502点（-11.75%），BPI指数报1861点（-2.77%），BSI指数报1342点（-2.26%）。
- 现货运价：BCI-C3航线报价27.96美元/吨，BCI-C5航线报价11.31美元/吨；BPI-P6期租报价18078美元/天，BPI-P3A期租报价19100美元/天。
- 逻辑分析：中东冲突导致霍尔木兹海峡通行量低，推高运营成本。海湾地区贸易量下降，部分运力调配至印度洋环线。铁矿石运输需求回升，澳巴发运强劲但港口累库，中澳定价谈判僵局压制Capesize运价；南美粮食丰收支撑巴拿马船型运价；灵便型船需求回暖，但部分小船运力调配冲击市场。
行业资讯
- 印尼设定2026年煤炭DMO供应目标为2.479亿吨。
- 欧盟通过《欧洲气候法》修订案，目标2040年减排90%。
- 多家气候机构预测今年可能形成异常强烈厄尔尼诺事件。
第三部分 碳排放市场
市场分析及展望
- 中国碳市场：CEA开盘价79元/吨，收盘价79元/吨（-3.66%），成交量10,000吨。CCER成交均价85.58元/吨（-10.67%）。CEA25尚未预分配，市场交易零星。
- 欧盟碳市场：现货拍卖价71.1欧元/吨（+3.61%），期货ICE连续合约结算价71.54欧元/吨（+2.88%）。
- 逻辑分析：国内碳市场短期受Q2用电需求支撑，但CEA25配额未发放等因素限制涨幅。中长期碳价中枢预计高于2025年。欧盟碳市场受能源价格上涨和碳市场改革预期影响，短期震荡为主，需关注政策定调。
行业资讯
- 全国人大代表武艺建议加快零碳公路运输通道建设。
- 全国人大代表马骏建议完善碳市场顶层设计，扩大碳核算主体。
- 多家跨国公司被指购买问题碳信用，近75%碳信用未实现宣称气候效益。
- 德国总理默茨称无理由放松对俄罗斯的制裁。
