航运及碳排放日报

2026 年 7 月 13 日 航运及碳排放日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 现货运价延续跌势，市场持续博弈运价下跌速率，EC盘面整体维持偏弱震荡:从盘面表现来看，7月9日，EC2608收盘报2412点，较上一日收盘价-4.38%。今日盘后放出的最新一期SCFIS欧线报3656.38点，环比+0.7%，也是EC2607合约的第一期交割结算价，低于市场预期。主因受到台风天气影响，多数船舶出现了跨周延后到港的现象，预计下周指数仍将受到影响，关注本周MSK WK31周开舱价。7/3日发布SCFI欧线报3418美金/TEU，环比+2.27%。7/10日最新一期SCFI欧线报3331美金/TEU，环比-2.52%。 【逻辑分析】 现货方面，现货拐点确认，MSK WK30上海-鹿特丹报价4800美金/FEU，环比下跌700，预计后续单周跌幅有望收窄。OA联盟中CMA 7月下旬线上报价4850-4950，OOCL线下报5400-5500，COSCO7.15-7.21报5700，EMC7月下半月表价5760；PA联盟方面，YML线下WK31报价5050，单航次特价4950，ONE7/8-7/15日报价5000；MSC7月下半月SPOT报5140。从运力看，2026/7/13日，上海-北欧5港7/8/9月周均运力分别为25.79/26.77/28.23万TEU，上期（7/6）7/8/9月周均运力分别为28.66/25.03/27.43万TEU。其中7月运力较上周排期出现明显下降，环比下降10%，主因受台风天气影响，上海港作业受到影响，主流船司相继采取跳港措施。其中双子星联盟于7月第三周跳港2艘，OA联盟于7月第三周跳港3艘船，目前台风影响已经逐渐减弱，华东地区港口正在有序复工，预计后续对于船期的影响将会减弱。目前看8月运力处于供需双降阶段，但需关注是否有额外加班船部署。地缘方面，美伊冲突再起，霍尔木兹海峡通行仍存变数，近两日通行数据减少，关注美伊谈判情况及海峡动态。 【交易策略】 1.单边：震荡。后续现货跌幅预计收窄，关注实际现货下跌速率以及地缘扰动。 2.套利：9-10正套，10-12反套滚动操作。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据7月13日讯，美国中央司令部：今天美东时间下午5点（北京时间凌晨05:00），美国中央司令部部队开始对伊朗发起更多打击，以继续削弱其攻击在霍尔 木兹海峡自由通行的平民海员和商船的能力。(来自金十数据App) 2.新华社:7月12日讯，伊朗波斯湾海峡管理局12日在社交媒体发布公告称，霍尔木兹海峡目前无法通行。待局势平静后，将恢复审核海峡通行申请，并按计划发放必要的许可证。 3.金十数据:7月12日讯，美国中央司令部在社交平台发文称，霍尔木兹海峡对所有寻求合法通过这一国际水道的船只开放。尽管伊朗进行无端侵略、骚扰、威胁和武断声明，美军已部署就位并准备就绪，以确保航行自由。伊朗并不控制该海峡，交通正在通行。 4.金十数据7月12日讯，据伊朗媒体12日报道，伊朗对美国在中东地区的目标发动一系列打击。(新华社) 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货现货运价指数：2026年7月10日，BDI指数报2944点，环比+1.17%；BCI指数报4655点，环比+1.88%，BPI指数2253点，环比+0.00%；BSI指数报1706点，环比+0.35%。 干散货现货运价：2026年7月10日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价33美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价13.32美金/吨；2026年7月10日，BPI-P6（新加坡-大西洋回程）期租航线报价19990美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价16645美金/天。 【逻辑分析】 近期干散货市场延续修复态势，BDI综合指数维持上行。矿石货盘放量充足叠加周转端受到一定扰动吸收即期市场运力，供需基本面偏紧的情况下带动大船租金延续上行，而中小船市场得益于粮食、小宗散货以及区域贸易货盘仍有一定支撑的情况下，整体走势偏强但涨幅略低于大船市场。需求端，矿石方面，随着矿商在结束年中财年冲量后，澳洲矿区通常进入传统检修期。与此同时，三季度几内亚雨季同样会影响当地矿石开采的效率，不过考虑近期几内亚降雨量较往年减少，若后续雨季影响减弱或将降低天气对于发运的扰动。运输需求仍有支撑的背景下，预计7-8月大船租金支撑仍存，关注后续几内亚降雨的情况。煤炭方面，印度能源与工业原料需求持续为煤炭航线提供运输需求，不过因亚洲地区较为充足的运力供给，中型船租金水平维持平稳态势。而粮食和小宗散货盘目前货盘整体表现依旧健康，支撑小船租金维持高位。短期仍需关注台风带来的短期周转扰动以及未来市场货盘放量的持续性。此外地缘方面，中东地缘局势反复，燃油成本也在重新抬升，关注后续霍尔木兹海峡通行情况的变化以及燃油成本对于船舶运营成本的影响。中长期看，下半年干散货市场或将延续震荡偏强的态势，且考虑年内供应链扰动频发，整体租金费率中枢有望保持坚挺且不弱于往年水平，但预计下半年再地缘缓和油价中枢下跌的背景下，成本端支撑预计减弱。 二、行业资讯 1. Splash:欧洲议会通过了一项不具约束力的动议，呼吁欧盟委员会对向俄罗斯出售氧化铝实施制裁。此举旨在加大政治压力，以遏制爱尔兰Aughinish Alumina工厂向俄罗斯大规模出口氧化铝的贸易。《爱尔兰时报》与有组织犯罪和腐败报道项目（OCCRP）的调查发现，该工厂一直在向俄罗斯铝业（Rusal）旗下的冶炼厂大量发运氧化铝，而这些冶炼厂生产的铝随后出售给莫斯科贸易公司ASK——ASK的2024年客户名单中包括40多家受欧盟制裁的公司，其中许多隶属于俄罗斯国防巨头Rostec， 生产防空导弹、火箭系统和远程轰炸机等武器。 2.Splash:马来西亚Lianson Fleet Group（LFG，前身为Icon Offshore）宣布以5232万美元收购两艘2017年建造的ultramax型散货船"天目山"号（Tian Mu Shan）和"雁荡山"号（Yan Dang Shan），卖家为两家不相关的中国船东。这是LFG首次进军ultramax船型，标志着其向更大吨位散货船领域扩展。两笔交易将通过内部资金和银行贷款融资，预计今年内交付。 3.海运圈聚集讯：据央视新闻报道，当地7月12日凌晨霍尔木兹海峡进入临时封锁状态，全球能源海运咽喉近乎停摆；与此同时，此前苏伊士运河管理局已宣布7月15日起大幅上调全品类船舶通行附加费。 4.搜航网：7月12日凌晨，英国海上贸易行动办公室（UKMTO）通报，一艘集装箱船在阿曼沿岸附近航行时遭到袭击起火、机舱严重受损，火势迫使全体船员弃船。 第三部分碳排放市场 一、市场分析及展望 中国碳排放权市场：2026年7月8日，开盘价87.00元/吨，最高价87.80元/吨，最低价87.00元/吨，收盘价87.42元/吨，收盘价较前一日上涨0.54%。今日挂牌协议交易成交量142,100吨，成交额12,422,205.00元；大宗协议交易成交量100,000吨，成交额8,780,000.00元；今日无单向竞价。7月8日，CCER市场成交均价86.46元/吨，较上一交易日+7.66%，成交量7,510吨，成交额649,352.00元。目前“十五五”双碳政策频繁发布，配额稀缺性预期增强，大宗交易成交价格持续上涨。当前尚处淡季，但结合今年政策与宏观经济整体较强，且配额缩减明显，短期碳价有望震荡偏强。 欧盟碳市场：2026年7月9日，欧盟碳市场EUA拍卖价77.71欧元/吨，相较上一个交易日-3.01%，拍卖281.75万吨。期货市场，7月10日，ICE连续合约最终结算价78.26欧元/吨，较上一交易日结算价-0.56%。短期看，能源价格回升、高温用电需求及燃料替代预期共同支撑EUA，但政策不确定性仍会较大程度影响碳价走势，预计碳价维持震荡偏强运行。 【逻辑分析】 中国碳市场方面，近期碳达峰及能源领域节能降碳政策密集出台，进一步明确“十五五”时期减碳目标、能源转型方向和重点行业降碳路径，强化市场对未来减排约束及配额稀缺性提升的预期，并带动本周交易价格上行。当前仍处于非履约交易淡季，实际履约需求尚未集中释放，高价可能增加市场观望情绪，预计短期 CEA 维持高位震荡偏强。中长期看，随着正式配额核定、分配及履约清缴逐步推进，叠加行碳排放双控及配额管理机制持续完善，全国碳市场供需格局有望逐步趋紧，碳价中枢仍具稳步上移基础，但具体走势仍取决于配额分配、企业减排进度及市场供需变化。 欧盟碳市场方面，本周地区局势再度反复，霍尔木兹海峡通航风险及卡塔尔部分LNG 供应恢复偏慢，重新推升市场对欧洲能源供应的担忧，带动 TTF 天然气价格明显回升。叠加极端高温推升制冷负荷、部分可再生能源出力受限，欧洲主要市场电价上行，火电出力及碳配额需求随之增加；同期煤价相对偏弱，煤电经济性改善，燃料替代预期进一步强化，对 EUA 形成阶段性支撑。政策端，ETS 改革仍处于明显博弈阶段，欧洲人民党倾向放缓配额削减并延长部分免费配额，而西班牙等 7 国主张维持较强减排约束和稳定碳价信号，改革方向仍存不确定性。短期看，能源价格、高温需求及配额需求预期仍对 EUA 形成支撑，预计碳价震荡偏强。中长期看，线性递减因子持 续收紧仍构成底部支撑，但上涨空间将受 ETS 改革结果、能源成本及欧洲经济表现共同制约。。 二、行业资讯 1. 7 月 13 日，据全国政协网消息（全国政协十四届常委会第十七次会议书面发言提出），有关委员建议加快建立与国际通行碳核算体系衔接的中国绿电溯源认证体系，并推动与欧盟、东盟等主要贸易伙伴加强绿色电力认证和核算规则协调。整体看，相关建议重点回应我国绿电环境价值国际认可及出口产品碳核算需求，有助于推动绿电、绿证与产品碳足迹机制衔接，但目前仍属于政策建议，后续需关注相关部门制度研究及国际互认进展。 2.7 月 13 日，据深圳绿色交易所消息（深圳绿色交易所实施），按照此前公告安排，深圳市 2025 年度碳排放配额于当日上市，并合并至统一配额产品 SZEA 进行交易。此次年度配额合并旨在提高市场运行效率、保持交易连续性和稳定性，避免不同年度配额产品分散市场流动性。整体看，新年度配额上市将推动深圳碳市场进入新一轮交易及履约阶段，后续需关注配额实际供需、有偿竞价发放及重点排放单位履约需求变化。 3.7 月 13 日，据福建省发展改革委消息（福建省发展改革委发布），《福建省推进“人工智能+”能源创新发展行动方案（2026—2030 年）》提出推广绿电直连和数电联营，鼓励新建算力设施签订多年期绿电交易合同，通过绿电、绿证交易提高绿色电力消费比例，并推动人工智能用于企业能耗监测、碳排放核算和碳资产精细化管理。整体看，政策将绿色用能与碳管理进一步嵌入算力产业发展，有助于拓展绿电绿证需求及企业碳管理应用场景。 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：波罗的海交易所、Clarksons、银河期货 数据来源：波罗的海交易所、Clarksons、银河期货 数据来源：银河期货、上海环境能源交易所、iFinD 数据来源：银河期货、上海环境能源交易所、iFinD 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、iFinD、彭博 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了