航运及碳排放日报

2026 年 6 月 11 日 航运及碳排放日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 现货表现依旧强势，但其他航线的运费松动迹象加大市场对欧线的分歧，今日EC盘面冲高后出现回落，关注后续现货宣涨落地幅度以及中东地缘局势的演变：从盘面表现来看，6月11日，EC2607收盘报3938点，较上一日收盘价-0.86%。周一盘后上交所发布最新一期SCFIS欧线报2500.89点，环比+22.7%，现货结算价延续大幅上行。6/5日发布的最新一期SCFI欧线报2726.48美金/TEU，环比+6.02%。消息面上，6月11日，伊朗武装部队表示鉴于地区局势动荡，即日起霍尔木兹海峡对所有船只关闭，包括油轮和商船，任何违规通行者都将成为打击目标，目前霍尔木兹海峡附近的船舶贸易环境依旧恶劣。 【逻辑分析】 目前欧线现货仍处在上涨通道，船司开启7月GRI。双子星方面，MSK WK26周开舱价4900-5100美金/FEU，其中鹿特丹报价4900，环比涨500，汉堡港报5100，并放出7月宣涨目标价6000，HPL下半月报4100-5500，月底有加班船部署；OA联盟6月下半月线下报5100-5400附近，CMA6月下半月报价5100并加征PSS并发布7月宣涨函报价6300，OOCL下半月线下5100-5600，EMC线下报5400；PA联盟YML和ONE6月上半月4000，YML下旬线下4850，ONE报4800；MSC6月下半月线上放出5640，环比涨900，下半月线下4850附近，环比涨600，最后一周涨至5000附近，并放出7月宣涨函7500。从运力看，2026/6/8日，上海-北欧5港6/7/8月周均运力分别为25.66/27.26/25.99万TEU，其中6月运力略有下降而7月运力略有上升，主因部分6月底的船延后至7月初。目前随着旺季来临，船司频繁采取船期调整的策略。目前市场博弈的焦点来自于何时旺季出现拐点，从正常的季节性看，7月中下旬或8上半月旺季运费出现拐点，但今年备货节奏受到地缘影响及货主库存策略影响较大，目前仍存在较大不确定性，目前美伊地缘有所升级，霍尔木兹海峡依旧封锁，重点关注后续现货上涨速率。 【交易策略】 1.单边：现货分歧加大，美伊地缘有所升级，预计盘面短期高位震荡。 2.套利：观望。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据6月11日讯，据伊朗学生通讯社报道，伊朗最高联合军事指挥部表示，鉴于美国持续的侵略行为，且其已开始对霍尔木兹甘省南部多个地区发动袭击。自此刻起，霍尔木兹海峡禁止任何类型船只（包括油轮和商船）通行，任何试图通行的船只都将遭到打击。 2.金十数据6月11日讯，伊朗革命卫队：两艘试图非法穿越霍尔木兹海峡的违规船只被击中。 3.金十数据6月11日讯，美国中央司令部：于美东时间今天下午5点15分，开始对伊朗境内多个目标发起额外的自卫性打击。此次打击是对伊朗无端且持续侵略行为的回应。 4.特朗普：金十数据6月10日讯，美国总统特朗普表示，如果无法达成和平协议，美国将对伊朗采取“非常强硬”的行动。特朗普在白宫对记者说：“我们将对他们发动攻击，猛烈的打击，并恢复轰炸。”他提及伊朗在霍尔木兹海峡击落了一架阿帕奇直升机。特朗普强调，我们有权恢复对伊朗的打击。在谈到与伊朗的协议时，特朗普称，希望与伊朗达成一项有意义的协议。这是一份不错的协议，伊朗应该签署。特朗普说，他们不断向我们施压，我们将看看协议会如何发展。此前，福克斯新闻报道称，特朗普表示接近下令打击伊朗的基础设施，但在其最新表态中，特朗普表示，不会说明是否会摧毁伊朗的桥梁和发电厂。 5.4金十数据6月11日讯，美东时间6月10日晚，美国总统特朗普在接受美国福克斯新闻采访时称，美军战斗机正在伊朗上空执行任务。他已与伊朗官员“直接通话”，“伊朗要求停止轰炸”。特朗普称，“轰炸袭击很快就会停止”，但不排除对伊朗发动更多袭击。特朗普还称，以色列没有参与这些针对伊朗的袭击。(来自金十数据App) 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货现货运价指数：2026年6月10日，BDI指数报2771点，环比-1.67%；BCI指数报4301点，环比-3.15%，BPI指数2211点，环比+0.27%；BSI指数报1618点，环比+0.25%。 干散货现货运价：2026年6月10日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价35.4美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价12.02美金/吨；2026年6月9日，BPI-P6（新加坡-大西洋回程）期租航线报价20292美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价20875美金/天。 【逻辑分析】 近期干散货市场略有降温，大船租金高位回落，但BDI综合指数依旧处于历史高位，不同船型市场间走势开始出现分化。其中大型船租金逐步回落，，虽然当前市场矿石货盘仍在流入，但成交节奏明显放缓，船东与租家报价分歧仍存，且煤炭粮食货盘的逐步减少已难以支撑中型船运价维持高位。反观小船市场，区域性贸易货盘依旧充足，特别是西非矿产出口以及印尼矿业的发展正持续为市场提供新的货流需求，小 船租金延续上行态势。考虑未来矿企年中发运冲量结束以及西非雨季来临，矿石运输需求下降或将难以支撑运价维持高位，预计6-7月散货租金水平或将震荡走弱，但考虑今年市场存在较多的供应链扰动，整体租金费率中枢将不弱于往年。需求端，矿石方面，考虑近期国内铁矿石产量的持续下降、矿石品质的下降，以及霍尔木兹海峡封锁持续使得钢铁企业和贸易商产生未来供应中断的担忧而进行的提前采购，使得今年的矿石进口较去年出现明显增加，进而支撑大船的运输需求并抬升大船的租金费率；而煤炭货盘的释放近期则有所放缓，粮食货盘则依赖于未来美湾地区的粮食出口季节，中小船市场的运输需求仍有一定支撑。周转端，6月巴拿马运河船闸维护在即，但考虑当前正处于特殊节点，霍尔木兹海峡危机持续且下半年厄尔尼诺风险仍存，市场仍有运河拥堵的担忧，关注后续运河的船舶通行情况。 二、行业资讯 1.中国船舶报：据韩联社等报道，根据英国克拉克森研究公司6月9日发布的最新统计数据，今年5月，全球新船订单共有147艘、452万修正总吨，以修正总吨计，尽管环比下降45%，但相比去年同期，增长了91%。今年5月，中国船企揽获97艘、211万修正总吨的新船订单，以修正总吨计，占全球新船订单量的份额为47%；韩国船企承接了34艘、199万修正总吨的新船订单，以修正总吨计，全球占比为44%。根据这一统计数据，韩国媒体报道称，中国船企5月新船接单量的市场份额位居全球首位。 2.全球最大铁矿石生产商淡水河谷首席执行官Gustavo Pimenta表示，目前没有迹象表明战争导致铁矿石需求下降，而且随着伊朗冲突扰乱原材料供应，公司的利润率有所提升。霍尔木兹海峡的供应中断推高了燃料价格和淡水河谷等矿企的运费成本，这使得该公司第一季度的成本压力抵消了价格上涨和产量增加带来的收益。 3.据CCTV国际时讯，伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央司令部当地时间今天（6月11日）凌晨发布声明称，鉴于本地区安全局势动荡，霍尔木兹海峡即日起对包括油轮和商船在内的所有类型船只关闭，任何试图通过该海峡的船只“都将受到攻击”。 第三部分碳排放市场 一、市场分析及展望 中国碳排放权市场：2026年6月11日，开盘价81.00元/吨，最高价81.80元/吨，最低价80.50元/吨，收盘价81.23元/吨，收盘价较前一日下跌0.50%。开盘价81.00元/吨，最高价81.80元/吨，最低价80.50元/吨，收盘价81.23元/吨，收盘价较前一日下跌0.50%。6月4日，CCER市场成交均价83.00元/吨，成交量10,000吨，成交额830,000.00元。基本面看，当前仍处履约淡季，且电力行业配额尚未预分配，市场上行动力相对有限，碳价延续区间震荡。但在碳达峰政策约束趋严、经济修复及夏季用能高峰临近的背景下，发电端配额需求预期仍有支撑，叠加预分配配额量有限，企业惜售情绪或逐步升温，对价格底部形成支撑。目前往期配额已经出清完成，供给侧需要重点关注电力行业预分配情况。综合来看，近期全国碳价预计仍维持区间震荡，且下方支撑较强。 欧盟碳市场：2026年6月9日，欧盟碳市场EUA拍卖价75.11欧元/吨，相较上一个交易日上涨0.04%。期货市场，6月10日，ICE连续合约最终结算价77.50欧元/吨，较上一交易日结算价下跌1.77%。目前美伊双方再次紧张，地缘局势仍处在反复 阶段，此种情况下卡塔尔天然气复产仍遥遥无期。政策端，EU ETS 7月审查临近，免费配额和工业竞争力问题仍是市场博弈焦点。欧盟近期针对中国进口冲击的表态，显示其或通过贸易防御、CBAM及供应链政策保护高耗能工业，而非直接削弱ETS碳价信号，有助于增强市场信心，预计在一段时间内带动市场价格上涨。基本面看，欧洲工业弱复苏叠加夏季用能需求，配额需求仍有支撑。但近期EUA维持区间震荡，后续走势仍重点关注ETS相关政策定调及地缘局势。 【逻辑分析】 短期来看，当前仍处履约淡季，碳价以区间震荡为主。随着往期配额结转出清，市场可流通量有限，高价抑制了部分采购意愿。但正式步入“十五五”碳排放控制阶段后，电力行业面临总体最紧的供应格局，夏季用电高峰的到来为碳价提供了坚实的基本面支撑。后续核心变量在于月底电力行业配额预分配的落地情况。鉴于电力企业具备多年交易经验与惜售意识，预计预分配落地后，市场不会因短期供给增加而导致价格下跌。中长期来看，在履约约束趋严、行业扩围推进及宏观需求改善的共同支撑下，碳价具备较强的抗跌性与上行空间。随着碳约束刚性显著增强，供需格局由松转紧，预计 2026 年碳价中枢仍将高于 2025 年，并维持稳步上涨态势。 地缘层面，美伊双方近期再次相互攻击，中东局势仍处升级与博弈阶段，能源供给偏紧的局面尚未改变，政策层面，EU ETS 7 月审查临近，工业竞争力与碳成本问题持续升温，6 个成员国已要求放缓免费配额削减，反映出部分成员国希望通过延长免费配额安排缓冲高耗能行业成本压力，市场一度担忧 ETS 改革可能向“减轻工业负担、弱化碳价约束”方向倾斜。但从当前政策讨论看，欧盟更可能在维持碳市场长期收紧方向的基础上，通过 CBAM 衔接、贸易防御工具及供应链政策为本土工业提供保护，而非直接削弱 EU ETS 碳价信号。该政策路径有助于缓和市场对 ETS 大幅放松或免费配额过度延长的担忧，从而维持欧盟碳市场中长期收紧预期，对 EUA 价格形成一定支撑。基本面上，欧洲制造业仍处弱复苏状态，夏季高温及用能旺季临近有望支撑配额刚需，但高能源成本和需求偏弱仍制约工业端修复。综合来看，地缘、能源与政策因素交织下，短期 EUA 价格或维持震荡偏强；中长期看，线性递减因子持续收紧仍是碳价中枢上移的核心逻辑，后续需重点关注美伊局势、能源供应恢复、免费配额规则定稿及 7 月 EU ETS 改革方向 二、行业资讯 1. 6 月 11 日，据中国能源网消息，内蒙古特高压外送电量累计突破 9000 亿千瓦时，达到 9001.58 亿千瓦时，清洁电力持续输送至全国 12 个省区市。据测算，该规模相当于节约标准煤约 2.85 亿吨、减排二氧化碳近 7.5 亿吨。今年一季度，内蒙古特高压外送电量达 460.35 亿千瓦时，同比增长 6.67%。表明新能源基地外送和跨区消纳今年显著增强。 2. 2026 年 6 月 11 日，据中国能源网消息，江苏华电扬州发电有限公司 330 兆瓦7 号机组深度调峰试验取得突破，最低稳定负荷降至 115MW，可明显提升电网新能源消纳空间。项目预计全年最高可消纳新能源电量 1.2 亿千瓦时，节约标煤 3.84 万吨，减排二氧化碳 9.98 万吨。该案