集装箱航运
- 市场表现：现货表现强势，但其他航线运费松动导致市场对欧线产生分歧，EC盘面冲高后回落。EC2607收盘报3938点，SCFIS欧线报2500.89点，环比+22.7%；SCFI欧线报2726.48美金/TEU，环比+6.02%。
- 逻辑分析：欧线现货仍在上涨通道，船司开启7月GRI。双子星方面，鹿特丹报价4900美金/FEU，汉堡港报5100美金/FEU，并放出7月宣涨目标价6000；OA联盟6月下半月报价5100-5400美金/TEU，CMA报价5100美金/TEU并加征PSS，7月宣涨函报价6300；OOCL下半月线下报价5100-5600美金/TEU；PA联盟YML和ONE报价4000-4800美金/TEU；MSC6月下半月线上放出5640美金/TEU，线下4850附近，7月宣涨函7500美金/TEU。运力方面，6月运力略有下降，7月略有上升。市场博弈焦点在于旺季何时出现拐点，预计7月中下旬或8上半月，但今年存在较大不确定性。
- 交易策略：单边短期高位震荡，套利观望。
干散货航运
- 市场表现：BDI指数报2771点，环比-1.67%；BCI指数报4301点，环比-3.15%；BPI指数2211点，环比+0.27%；BSI指数报1618点，环比+0.25%。BCI-C3航线报价35.4美金/吨，BCI-C5航线报价12.02美金/吨；BPI-P6期租航线报价20292美金/天，BPI-P3A期租航线报价20875美金/天。
- 逻辑分析：干散货市场略有降温，大船租金高位回落，但BDI综合指数仍处高位，不同船型走势分化。大型船租金回落，中型船受煤炭粮食货盘减少影响，小船市场因西非矿产和印尼矿业发展延续上行。预计6-7月散货租金震荡走弱，但整体租金费率中枢不弱于往年。需求端，矿石进口增加支撑大船需求；煤炭货盘放缓，粮食货盘依赖美湾出口；中小船市场有一定支撑。周转端，巴拿马运河船闸维护在即，但霍尔木兹海峡危机和厄尔尼诺风险仍存，关注运河通行情况。
碳排放市场
- 中国碳市场：开盘价81.00元/吨，收盘价81.23元/吨，下跌0.50%。CCER市场成交均价83.00元/吨，成交量10,000吨。基本面看，履约淡季，电力行业配额尚未预分配，碳价延续区间震荡。但碳达峰政策约束趋严，经济修复及夏季用能高峰临近，对价格底部形成支撑。预计近期碳价维持区间震荡，下方支撑较强。
- 欧盟碳市场：EUA拍卖价75.11欧元/吨，期货合约结算价77.50欧元/吨，下跌1.77%。美伊紧张局势下卡塔尔天然气复产遥遥无期。政策端，EU ETS 7月审查临近，免费配额和工业竞争力问题仍是焦点。欧盟通过贸易防御、CBAM及供应链政策保护高耗能工业，而非削弱ETS碳价信号。欧洲工业弱复苏叠加夏季用能需求，配额需求有支撑。预计短期EUA价格震荡偏强，中长期看线性递减因子持续收紧仍是碳价中枢上移的核心逻辑。
- 逻辑分析：短期碳价区间震荡，电力行业配额预分配是关键变量。中长期看，履约约束趋严、行业扩围推进及宏观需求改善支撑碳价。地缘、能源与政策因素交织，短期EUA价格或维持震荡偏强，中长期稳步上涨。
- 行业资讯：内蒙古特高压外送电量累计突破9000亿千瓦时，清洁电力持续输送；江苏华电扬州发电有限公司7号机组深度调峰试验取得突破，提升电网新能源消纳空间。
