集装箱航运
- 市场分析：中东地缘局势引发市场担忧，04合约临近交割走交割逻辑，整体跟随现货震荡，远月合约受地缘催化偏强，EC盘面呈现近远月分化。
- 关键数据：EC2604收盘1719.7点，环比-0.88%；SCFIS欧线1752.54点，环比+3.5%；SCFI欧线1703美金/TEU，环比+4/1%。
- 逻辑分析：现货运价延续上行，运力方面3月运力小幅减少，5月运力略有下降，4月下半月运力减少，需求端4月仍处淡季，霍尔木兹海峡通行受阻，地缘升级风险仍在。
- 交易策略：近月合约EC2604以震荡为主，观望；远月合约关注地缘动态。
干散货航运
- 市场分析：中东地缘政治冲突持续，伊朗计划对通过霍尔木兹海峡的船只实施准入和收费制度，将推升运营成本和租金费率。
- 关键数据：BDI指数2031点，环比+0.84%；BCI指数3032点，环比+1.95%；BPI指数1756点，环比-0.79%。
- 逻辑分析：Capesize市场租金价格继续走高，Panamax市场整体表现一般，小船方面租金上涨受限，中长期看地缘冲突持续将压制全船型利润并推升现货租金价格。
碳排放市场
- 中国碳市场：CEA25尚未正式预分配，流通配额稀缺，交易结构以企业间协议转让为主，竞价交易占比偏低，预计碳价将维持平稳运行态势。
- 欧盟碳市场：欧盟碳配额拍卖价69.12欧元/吨，较前一拍卖日上涨2.98%，政策不确定性消除，市场信心重回，碳价恢复到此前受峰会政策扰动下跌前的水平。
- 逻辑分析：国内碳市场短期受限于市场流通配额稀缺，中长期电力行业配额基准线持续趋严，形成刚性缺口，预计2026年碳价中枢高于2025。
- 政策层面：欧盟针对MSR的改革方案有望提出，配额的供应是否变化将直接影响未来碳价走势，中长期需紧盯MSR与ETS改革方案细节对供需格局的重塑。
行业资讯
- 集装箱航运：伊朗击毁2架敌方加油机，击打美军1艘支援舰艇；泰国、马来西亚和巴基斯坦公开宣布其商船可以安全通过霍尔木兹海峡；马士基就影响萨拉莱港运营的安全事件发布公告。
- 干散货航运：淡水河谷将旗下伊塔比拉铁矿综合项目的预计枯竭日期延长至2053年；力拓临时关闭位于澳大利亚昆士兰北部的Amrun和Andoom两座铝土矿。
- 碳排放市场：建省霞浦县长春镇和盐田乡红树林植被修复项目成为我国海洋领域第一个全国温室气体自愿减排项目（CCER）。
