航运及碳排放日报

2026 年 4 月 23 日 航运及碳排放日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 今日美伊地缘仍在博弈，消息面上，伊朗表示已收到首笔霍尔术兹通行费，与美国谈判的前提是美国解除封锁，ONE放出5月上半月价格2300附近，盘面博弈较为剧烈：从盘面表现来看，4月23日，EC2606收盘报2206点，较上一日收盘价+1.37%。周一盘后上海航交所发布最新一期SCFIS欧线指数为1610.42点，环比-6.81%，为EC2604合约第二期交割结算指数，略低于市场预期。4/17日发布的SCFI欧线报11501美金/TEU，环比-2.97%。 【逻辑分析】 现货运价方面，主流船司陆续开启5月下半月GRI窗口期，宣涨目标多在3500-3600美金/FEU附近。其中，双子星方面，MSKWK19上海-鹿特丹开舱价2500美金/HC，环比上周调涨300美金，5月下半月宣涨3600，HPL5月初降至2300，下半月宣涨3500；OA4月下半月报价多在2500-2800，EMC5月第一周部分航次降至2300-2400，OOCL5月初线上报价2500，CMA5月上半月报价2550，下半月宣涨3500；PA联盟4月下半月报1800-2000，ONE放出5/1日特价1800，YML5月初报价2250，单船特价1850；MSC4月下旬降至2540，5月上旬报2640。运力方面，最新船期表显示，2026/4/20日，上海-北欧5港4/5/6月周均运力分别为26.9/25.7/27.63万TEU，上期（4/13）2026年4/5/6月周均运力分别为27.14/28.29/27.8万TEU，其中5月运力环比减少9.16%。目前5月第一周因假期因素揽货一般，第二周开始有所好转，不同船司间仍存分歧，CMA OCR航线加挂宁波和上海，且通行红海，给现货带来压力，关注后续船司航线间运力调配的情况以及货量淡转旺开启的节奏。近期霍尔木兹海峡通行依旧受阻，美国延长停火时间，美伊短期仍未就谈判达成一致，短期仍在博弈，关注后续美伊再次开启谈判的情况以及霍尔木兹海峡通行动态。 【交易策略】 1.单边：短期地缘仍在反复博弈，建议暂时观望。 2.套利：观望。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据4月23日讯，当地时间4月22日，意大利海军参谋长贝尔戈托表示，意大利拟向霍尔木兹海峡派遣一支由四艘舰艇组成的任务编队，包括两艘扫雷舰、一艘护航舰以及一艘后勤支援舰。贝尔戈托指出，意大利不会单独行动，而是将在一个国际联盟框架下参与行动。在欧洲范围内，其他国家也会派遣扫雷舰，包括法国、英国，以及由荷兰和比利时组成的联合扫雷力量。（央视） 2.伊朗局势：①白宫：特朗普未就与伊朗停火的延长时间设最后期限，关于给伊朗3到5天时间以作回复的说法不属实。特朗普认为伊朗扣押船只并不违反停火。②特朗普：何时结束同伊朗的冲突目前“没有时间表”，也无需着急。③巴基斯坦官员：收到伊朗愿重启面对面谈判的积极信号。④美国防部：清除霍尔木兹海峡水雷需要六个月时间。⑤特朗普称最快周五或重启美伊新一轮和谈。⑥伊媒：伊朗尚未决定周五举行谈判，特朗普又说谎了。⑦黎巴嫩将在与以色列的会谈中要求将停火期限延长一个月。⑧航运和安全消息人士：美国军方在亚洲水域拦截至少三艘伊朗油轮。(金十数据APP) 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货现货运价指数：2026年4月22日，BDI指数报2675点，环比+1.33%；BCI 指数报4356点，环比+1.3%，BPI指数1971点，环比-0.1%；BSI指数报1484点，环比+2.48%。 干散货现货运价：2026年4月22日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价33.27美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价13.25美金/吨；2026年4月22日，BPI-P6（新加坡-大西洋回程）期租航线报价18549美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价18592美金/天。 【逻辑分析】 目前美伊谈判仍陷僵局，油价回调叠加矿石煤炭货盘的释放支撑租船市场表现亮眼，租家倾向于选择长航线货盘来减少空放时间并锁定利润，带动长航线租金持续走高，而短程航线虽然较为灵活但收益有限，所以区域内市场竞争加剧导致中小船租金市场涨幅弱于大船市场，后续需关注大船运力是否被持续锁定从而收紧供应端并支撑租金维持高位。具体来看，大船方面，近期海外复活节假期结束后，工厂工作效率回升以及西非铝土矿发运情况良好支撑大船运费市场延续走强。Panamax市场方面，近期中东局势略有缓和带动油价回落，贸易商集中出货，带动运输需求良好，且供给端由于内贸市场繁荣，部分内外兼营船纷纷涌入内贸市场，外贸可用运力缩减，进一步收紧供需支撑Panamax市场表现良好。另外由于巴西大豆作物表现强劲，CONAB上调了2025/26年度巴西粮食产量的预估，若后续巴西粮食保持丰产态势，或将进一步支撑巴拿马船型市场的长距离运输需求。小船方面，同样受到油价下跌带来的市场货盘的释放推升整体租金成交水平，不过仍需关注周末美伊双方的谈判结果与进展。周转端方面，巴拿马运河争端或将持续冲击全球供应链，考虑目前巴拿马运河的周转效率持续下降，后续带来港口延误，成本上升等风险因素，仍需持续跟踪该地区事态的进展。 二、行业资讯 1.中国船检：最新市场消息显示，Metis已完成其第4艘散货船收购——60400载重吨的“Nord Chesapeake”轮(2016年建造)。该船由Metis客户从丹麦航运公司Norden手中购入，交易已获公司总经理Vasilis Kakamoukas确认。经纪商消息称，这艘日本建造的Ultramax型散货船于今年2月中旬以约2550万美元成交。目前，该船已更名为“Metis Maru”轮，并于近日正式加入Metis船队。 2.信德海事：由希腊船东Angelicoussis主导的一批航运公司、船旗登记机构、船级社及行业组织近日再次发布联名公开信。该联盟在去年的MEPC 83和MEPC ES.2会议前曾同样发表声明。此次联名单位再次扩充。该联盟呼吁IMO成员国重新审视当前净零框架（Net-Zero Framework, NZF）方案，并认真考虑已经提交的替代提案。该联盟主张IMO考虑由利比里亚、巴拿马和阿根廷提出的替代方案，并支持取消拟议中的净零基金安排。 3.信德海事：4月20日，力拓宣布已与日本船东NS United Kaiun Kaisha（NSU）签署合同，租入两艘具备甲醇燃料能力的双燃料纽卡斯尔型（Newcastlemax）散货船，预计自2028年起交付。 4.海运圈聚集：据路透社消息，周三，霍尔木兹海峡局势再度升级。多方海事安全消息人士以及英国海事贸易行动办公室（UKMTO）披露，至少有三艘集装箱船在该水域航行期间遭到武装射击，凸显出该关键能源通道的安全风险正迅速外溢。据了解，此轮紧张局势源于伊朗对航经海峡船舶实施的限制措施。伊方最初此举被视为对美国与以色列对其实施空袭的回应，随后又进一步作为反制美国对伊朗港口实施封锁的举措之一。 第三部分碳排放市场 一、市场分析及展望 中国碳排放权市场：2026年4月23日，开盘价79.50元/吨，最高价79.50元/吨， 最低价75.50元/吨，收盘价76.22元/吨，收盘价较前一日上涨0.54%。今日挂牌协议交易成交量320,801吨，成交额24,452,158.50元；大宗协议交易成交量500,000吨，成交额31,825,000.00元；今日无单向竞价。4月23日CCER市场成交均价91元/吨，价格下跌2.72%，成交400吨，总成交额3.67万元。4月10日钢铁、水泥、铝冶炼行业重点排放单位完成2025年度碳排放配额预分配后，市场活跃度在经历前期沉寂后逐步回升。尽管当前成交量在全年周期中仍属低位，但新纳入的三大行业为传统交易淡季的碳市场注入了新的活力。近期碳价有小幅下跌，主要原因是近期大宗交易占比较高且成交价格普遍偏低，对整体碳价形成下拉作用。当前市场仍符合履约期结束后交易淡季的普遍特征，部分企业已开始熟悉碳市场配额的交易属性，逐步尝试参与交易，未来交易预计仍延续以企业间大宗协议买卖为主。短期碳价以震荡为主。 欧盟碳市场：2026年4月21日，欧盟碳市场EUA现货拍卖价73.9欧元/吨，较前一日下跌1.26%。期货市场，4月23日，ICE连续合约最终结算价73.42欧元/吨，较上一交易日结算价下跌1.73%，成交318手。短期来看，目前欧盟碳价进入震荡区间，上行压力显现，近期欧盟碳价可能75欧元/吨附近经历震荡。中长期看，美伊局势仍然未知，目前双方暂时延长停火，但并未有更多谈判进展。卡塔尔等能源出口国预计不太可能快速恢复其能源出口，相关能源尤其天然气供应依旧紧张，高能源价格仍会加重欧盟工业带来负担，可能对碳价形成抑制。另一方面能源价格仍在高位，气转煤”仍然存在，碳配额需求可能边际增加。同时MSR改革方案确认不会改变目前碳市场供需结构，政策信号可能前期观望企业进行配额补买，这种集中刚需购买可能反推碳价上涨。叠加能源替代带来的需求支撑，预计碳价短期将维持震荡偏强走势。 【逻辑分析】 国内碳市场方面，短期来看，今年制造业复苏势头较好，用电需求改善使碳排放需求增加，有望支撑碳价震荡偏强。4月10日，钢铁、水泥、铝冶炼行业重点排放单位完成2025年度碳排放配额预分配，这一关键节点标志着市场正式告别前期沉寂，活跃度步入回升通道。此次行业扩容不仅直接扩充了可交易配额容量，更通过引入多元市场主体，为市场注入了全新活力。不过，受当前预分配总量规模限制，叠加部分企业尚未建立系统性交易思维，近期碳价整体以震荡运行为主。从价格来看，最近碳价出现小幅下跌，原因在于大宗交易占比偏高且成交价格普遍偏低，对整体碳价形成明显下拉效应。 当前市场竞价机制尚不完善，价格发现功能未能充分释放，部分企业可能为快速达成交易，倾向于低价抛售配额，进一步加剧了价格下行压力。目前企业仍处于碳市场交易适应期，交易行为以企业间大宗协议买卖为主，市场活跃度整体有限，短期碳价预计将延续震荡偏强走势。中长期而言，今年经济开局良好，预计二季度制造业将复苏扩张，进而拉动生产及用能需求增长；与此同时，电力行业配额基准线持续收紧，供需双向作用下，行业将面临刚性缺口；2026 年首次实施的结转政策将出清市场长期隐性库存。新增配额收紧与存量盈余出清双重挤压下，市场供需由松转紧，为年内碳价提供坚实支撑。预计 2026 年碳价中枢高于 2025。后续需重点关注配额分配及新纳入行业结转等政策更新情况。 欧盟碳价近期围绕 70 欧元/吨关口呈现震荡格局，整体走势基本符合预期。周二，受能源板块整体走弱及交投清淡影响，碳价逼近关键技术位。当前市场低迷情绪主要受美伊谈判牵制：目前双方延续停火，但未达成新的协议，局势依旧不明朗。受此影响，企业采购意愿下降，部分交易因观望情绪推迟，导致价格出现小幅下跌。这种谨慎情绪也反映在能源基本面中，尽管能源价格近期处于低位，但供给紧张预期仍支撑其维持高位区间震荡。在此背景下，尽管“气转煤”的利润驱动边际弱化，但能源供给的脆弱性依然为碳价提供了底层支撑，一旦地缘局势明朗，市场波动或将加剧。政策层面，欧盟本周公布了第一季度 CBAM 证书价格及 EU ETS 框架下的上一年度减排成绩，明确释放了对碳市场保持积极支持的信号，可能意味着后续 EU ETS 的改革大概率不会大幅放松，为碳价提供了坚实的政策托底。中期来看，欧盟明确仍将支持碳市场后且 MSR 新规不涉及当前市场供给变化，EU ETS 的具体改革方向将是重点。长期而言，虽然线性递减因子收紧构成支撑，但气候目标与经济压力的平衡、潜在的逆周期调节政策将缓和上涨速度。后续走势高度依赖于政策方