【银河期货】航运及碳排放日报（2026-4-2）

集装箱航运

• 市场分析及策略推荐：现货运价弱势但美伊局势不明，EC盘面止跌反弹。EC2604收盘报1687.8点，环比+1.44%；SCFIS欧线报1752.54点，环比+3.5%；SCFI欧线报1703美金/TEU，环比+4.1%。
• 逻辑分析：现货运价环比下降，运力4月下半月减少，揽货压力可能减小，但运费仍在探底；需求端需关注淡转旺节奏。霍尔木兹海峡通行受阻，地缘风险反复扰动，航运恢复正常需时间，关注地缘及燃油成本变化。
• 交易策略：单边弱势震荡，关注地缘风险；套利观望。

干散货航运

• 市场分析及展望：BDI指数报2030点，环比+1.75%；BCI指数报3023点，环比+2.58%。
• 逻辑分析：中东地缘冲突持续，霍尔木兹海峡收费可能影响运力调配和成本。Capesize市场受西澳天气和钢厂补库支撑，租金走高；Panamax市场观望美伊谈判，能源价格上涨或催化煤炭替代需求；小船受燃油成本压力，需求疲软限制租金上涨。中长期看，地缘冲突持续和燃油成本高位或压制利润并推高租金，关注战争时长影响。
• 行业资讯：巴西对970种进口商品实施零关税，利好中国多个行业；淡水河谷计划扩大在印度的业务布局，目标2026年对印铁矿石销量提升50%。

碳排放市场

• 市场分析及展望：中国碳市场收盘价79.54元/吨，持平；CCER市场成交均价84.03元/吨，下跌0.67%。欧盟碳市场期货结算价72.51欧元/吨，上涨0.46%。
• 逻辑分析：国内碳市场短期活跃度不高，受限于配额稀缺，预计碳价平稳。中长期看，电力行业配额基准线趋严，结转政策出清库存，供需由松转紧，碳价中枢高于2025年。欧盟碳市场政策不确定性消除修复信心，能源供给冲击或推高碳价，MSR改革提升灵活性，中长期走势需关注政策风险和能源供给变化。
• 行业资讯：国能新疆化工CCUS项目累计降碳50万吨，推动产业绿色协同。