航运及碳排放日报

2026 年 3 月 16 日 航运及碳排放日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 今日ONE调降线上现货运费300美金，带动盘面下行，其中ONE3月第三周降至2125，3月第四周降至2445，但收盘后又重新涨300美金调回之前价格。哈格岛和富查伊拉港遭受袭击，地缘冲突延续：从盘面表现来看，3月16日，EC2604收盘报1938.8点，较上一日收盘价-1.59%。3/16日上海航交所发布SCFIS欧线报1556.49点，环比+0.71%，现货运价出现上行。3/13日SCFI欧线报1618美元/TEU，环比+11.43%。目前霍尔木兹海峡通行大部分仍处于停滞状态，需关注后续船司通行情况。 【逻辑分析】 现货运价方面，Gemini3月下半月报价中枢2300附近；OA3月下半月中枢2700-2800；PA联盟3月底报2400-2700附近；MSCWK13报2740，WK14报3040。2026/3/16日，上海-北欧5港3/4/5月周均运力分别为24.03/26.22/28.43万TEU，上期（3/9）2026年3月/4月/5月周均运力分别为24.36/28.09/28.48万TEU。其中3月与5月运力部署整体变化不大，4月运力较上周出现小幅下降，环比-6.7%，主因OA联盟、PA联盟以及MSC两条单独运营的航线均新增多条空班，关注后续船司实际的停航空班情况。需求端，4月仍处淡季货量尚未出现明显好转。近期MSK等主流船司开始进行中东航线调整，短期成本端需关注燃油成本和保险费的变化以及船司航线调整情况。地缘冲突对现货的具体影响幅度取决于地缘对航运供应链的影响时间，若后续地缘冲突持续时间较长，有望催化现货运费上涨，若持续时间较短，影响则相对有限，后续需重点关注地缘冲突持续时间及船司的航线调整情况。 【交易策略】 1.单边：市场仍存分歧，短期建议观望，关注地缘动态以及MSK4月运费报价。 2.套利：观望。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据3月15日讯，据NBC新闻，美国总统特朗普表示，因为“条件还不够好”，目前并不准备与伊朗达成协议。特朗普补充称，美国对哈尔克岛的打击已“彻底摧毁”了岛上大部分地区，但“可能还会再打几次，纯粹为了好玩”。在霍尔木兹海峡问 题上，特朗普称，尚不清楚伊朗是否已向霍尔木兹海峡投放水雷。此外，特朗普还对伊朗新任最高领袖是否仍然在世表示质疑。 2.新华社：当地时间3月15日上午，中美两国经贸团队在法国巴黎开始举行中美经贸磋商。 3.金十数据3月15日讯，据CNN报道，以色列国防军军事发言人表示，针对伊朗的军事行动至少将再持续三周，目前仍有数千个目标待打击。以色列国防军发言人Defrin表示:“我们前方还有数千个目标。我们已做好准备，与美国盟友协调，行动计划至少覆盖到犹太教逾越节(约三周后)。在此之后，我们还有持续三周以上的更深入计划。”Defrin表示，以色列国防军不是按照时间表工作，而是为了实现其目标。他补充说，以色列的目标是“严重削弱伊朗政权”。 4.金十数据3月14日讯，知情人士透露，在周六早上发生无人机袭击并引发火灾后，位于霍尔木兹海峡外的阿联酋富查伊拉港部分石油装载作业已暂停。阿布扎比国家石油公司和富查伊拉港务局未立即回应置评请求。此次袭击发生前，美军打击了对伊朗石油出口至关重要的哈尔格岛。伊朗回应称，任何对石油和能源基础设施的打击都将招致针对该地区与美国有关联的能源设施的袭击。波斯湾冲突的扩大扰乱了该地区的能源贸易，破坏了石油和天然气基础设施，并使霍尔木兹海峡的交通几乎中断。位于阿联酋的富查伊拉港是该地区仍在出口石油的少数码头之一，此前曾报告过导弹威胁。 5.据两位知情消息人士透露，中美两国高级经济官员周日在巴黎举行的会谈“相当稳定”，双方讨论了农业、关键矿产和贸易管理等可能达成共识的领域，供两国元首在北京会晤时考虑。其中一位消息人士称，中方对可能增加采购美国农产品持开放态度，并补充称中国仍致力于未来三年内每年购买2500万吨美国大豆。 6.近日，马士基首席执行官表示，随着中东局势持续紧张、油价快速上涨以及霍尔木兹海峡“实质性关闭”，全球集装箱运输正面临前所未有的挑战，而当前局面或许只是危机的开始。柯文胜指出，能源价格飙升将直接推高航运成本，而这些成本最终会沿着供应链逐级传导。“不断上涨的成本最终会转嫁给我们的客户，并最终转嫁给消费者。”他说。 7.中东地区最为重要的枢纽港口、阿曼萨拉莱港（又称萨拉拉港Port of Salalah）因遭到无人机袭击，港口运营已经宣布暂停。据Oman News Agency报道，无人机袭击击中了港口内的燃料储罐区域，目前暂无人员伤亡报告。但码头运营商APM Terminals已确认，港口所有作业已暂停，直至另行通知。APM Terminals在声明中表示，事件发生在港口综合货物码头附近，目前工作人员已按照既定应急预案进行疏散，码头方面正与相关政府部门密切合作，以确保现场人员安全并处理突发情况。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货现货运价指数：2026年3月13日，BDI指数报2028点，环比+2.84%；BCI指数报2880点，环比+5.84%，BPI指数报1831点，环比-1.61%；BSI指数报1283点，环比-0.54%。 干散货现货运价：2026年3月13日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价29.4美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价13.48美金/吨；2026年3月12日，BPI-P6（新加坡-大西洋回程）期租航线报价17822美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线 报价18333美金/天。 【逻辑分析】 目前中东地缘政治冲突依旧持续，美伊双方依旧呈现高度紧张和军事对抗的状态。霍尔木兹海峡附近船舶通行的持续受阻带来原油价格的大幅攀升以及相关产业链产品价格的上涨。其中与船舶最相关的即为船用燃料油的，上周船用低硫燃料油价格已经上涨至1000美金/吨以上，高昂的油价给船东带来了显著的压力，对于已在途中的航次，不断上涨的燃油成本直接侵蚀了航次利润，而对于已锁定的燃料价格的远期合同，潜在的供应链中断可能因不可抗力引发履约风险。若后续战争风险持续，未来燃油价格上涨的这部分成本可能转嫁在租金上从而推动船舶现货运价的上涨。分船型市场来看，目前Capesize船市场相对稳定，煤炭与铝土矿的运输需求支撑租金维持高位，但仍需要关注中澳铁矿石谈判的情况；Panamax市场方面，尽管南美东海岸谷物出口增长继续支撑大西洋市场，但油价大涨令部分市场参与者保持观望，市场活跃度与成交较为低迷；而小船方面，则因燃油成本上升而对运价构成压力，船东似乎更倾向于观望而非在市场上签约，整体需求疲软的背景下租金上涨受到一定限制。中长期看，若后续中东地缘冲突持续，船用油价格一直维持高位或将压制全船型利润并推升现货的租金价格，后续仍需关注战争持续的时长对于干散货航运链的影响。 二、行业资讯 1.中国船检：韩国船东泛洋海运（Pan Ocean）正进一步扩大其大型散货船投资版图。公司最新披露，已行使此前订单中的追加选择权，再订造2艘纽卡斯尔型散货船，使该系列新造船订单总数增至4艘，总投资规模约3.08亿美元。 2.海运网：中东局势持续升温，区域关键航运与能源枢纽再次遭到冲击。当地时间周六，阿联酋富查伊拉港石油储存设施遭无人机袭击并引发大火，导致港口部分作业被迫暂停。 3.据俄新社3月14日报道，伊朗议会国家安全和外交政策委员会主席易卜拉欣·阿齐兹表示，鉴于乌克兰向以色列提供帮助，其已成为伊朗合法打击目标。 4.在美上市的希腊干散货船东Seanergy Maritime正稳步推进其船队更新计划，订造两艘新造日本造海岬型散货船的同时，售出了一艘较旧的船舶。 5.在围绕巴拿马运河两大关键港口的争议持续发酵之际，中远海运据报已暂停在巴尔博亚港（Balboa）的航运业务。巴拿马政府日前对此作出回应，表示希望该公司重新考虑这一决定，恢复在该港口的运营。据路透社报道，巴拿马运河事务部长JoseRamon Icaza 3月13日在一场活动期间接受媒体采访时表示，中远海运突然停止使用巴尔博亚港“令人感到意外”。 第三部分碳排放市场 一、市场分析及展望 中国碳排放权市场：2026年3月16日开盘价81.00元/吨，最高价82.00元/吨，最低价81.00元/吨，收盘价81.95元/吨，收盘价较前一日上涨0.15%。今日挂牌协议交易成交量20,000吨，成交额1,639,000.00元；大宗协议交易成交量400,000吨，成交额32,090,000.00元；今日无单向竞价。3月13日CCER成交均价86.5元/吨，较前一天下跌0.53%，成交8万吨，成交额692.09万元。目前市场上CEA25尚未正式预分配，供应量较少，第二批配额转结工作将于2026年3月21日启动有望在正式预分配钱提升市场碳配额流通量；但总体来看，碳价仍将保持平稳运行态势。 欧盟碳市场：2026年3月12日，欧盟碳市场拍卖价格70.58欧元/吨，较上一拍 卖日下跌0.74%。期货市场，3月13日，ICE连续合约结算价67.83欧元/吨，较上一交易日结算价上涨0.64%，成交1521手。目前欧洲天然气价格回落，欧洲气价飙升引发“气转煤”效应减弱，对欧盟碳价的支撑效应减弱。3月13日欧盟通过重型车辆制造商的松绑政策外加有传闻欧盟可能利用MSR中的配额进行短期工业成本纾困，短期看，地缘事件对碳价影响的效应减弱，市场仍明显受到关于欧盟碳市场改革相关舆论影响，碳价大幅上涨的可能性有限，依旧以震荡趋势为主。后续需重点关注欧盟官方对于碳市场改革的政策定调，地缘局势演变、能源供给恢复进度。 【逻辑分析】 国内碳市场方面，短期来看，Q2 用电需求改善使碳排放需求增加，有望支撑碳价震荡偏强。但考虑 CEA2025 配额未预发放、电力行业尚未正式发布新的分配方案细则以及年终结转政策不明的情况下，市场活跃度短期将持续低迷多重因素叠加国内碳价缺乏支撑，第二批配额转结工作将于 2026 年 3 月 21 日启动。受跨行转结等因素驱动，市场流通的 CEA25 有望增加；但总体来看影响有限，碳价仍将保持平稳运行态势。中长期而言，电力行业配额基准线持续趋严，形成刚性缺口；2026 年首次实施的结转政策将出清市场长期隐性库存。新增配额收紧与存量盈余出清双重挤压下，市场供需由松转紧，为年内碳价提供坚实支撑。预计 2026 年碳价中枢高于 2025。需重点关注 CEA2025 配额预发放情况及新纳入行业结转政策细则。 欧盟碳市场方面，2026 年配额拍卖量收缩叠加航运业全面纳入履约体系(70%覆盖)推升碳排放需求，市场整体依旧维持结构性紧缺格局。上周，受美伊地缘冲突升级影响，卡塔尔核心液化天然气（LNG）设施遭袭停产，引发全球能源供给恐慌。短期内，欧盟对中东 LNG 依赖度相对有限，地缘事件对能源基本面直接冲击较小。德国与法国气电对煤电的价格优势修复，“气转煤”动力减弱，对碳价扰动有所降低。随着周末地区局势进一步恶化，原油价格大幅跳涨，带动整体能源成本曲线全面上移。欧盟工业企业正面临“能源成本高企”与“碳履约成本上升”的双重挤压，利润空间遭受严峻挑战。这一困境加剧了欧盟内部关于维持工业竞争力与坚守低碳底线的政策路线之争。昨晚欧洲媒体爆出领导人计划于 3 月 19 日至 20 日峰会重点讨论应对高电价策略及碳市场改革，意大利总理梅洛尼已经公开表示将在领导人峰会上提出延长对化石燃料发电企业临时豁免欧盟碳排放交易体系（ETS）费用的措施，以支持工业企 业，而欧盟委员会副主席则态度强硬，表示暂停或停止欧盟碳市场会是巨大的错误。目前欧盟碳价仍主要受能源价格上行带来的需