航运及碳排放日报

2026 年 5 月 7 日 航运及碳排放日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 今日EC盘面上午受美伊谈判消息带动出现下跌，下午YML放出5月下半月报价3500美元/FEU，受现货偏强影响带动盘面反弹：从盘面表现来看，5月7日，EC2606收盘报2306.5点，较上一日收盘价-3.58%。5/4日上海航交所发布SCFIS欧线报1615.21点，环比+3.1%；4/30日发布的SCFI欧线报1521美金/TEU，环比+1.6%。今日盘后金十数据资讯显示，据沙特媒体Alhadath和阿拉伯电视台报道，消息人士称，美伊达成关于以逐步开放霍尔木兹海峡换取缓解海上封锁的共识，未来数小时将见证海峡被困船只局面取得突破，短期远月盘面仍面临压力。 【逻辑分析】 现货方面，主流船司陆续开启5月下半月GRI，宣涨目标多在3500-3600美金/FEU附近，MSC宣涨4500，市场持续博弈5月运价宣涨落地情况，从实际报价看，其中，双子星方面，MSKWK21上海-鹿特丹、汉堡开舱价3000美金/40HC，安特卫普、伦敦门户等港口2800，环比涨300-500；OA5月上半月报价多在2500-2900附近，其中，EMC5月上半月线下2400附近，OOCL5月初线上报价2500，CMA5月上半月报价2550，COSCO报2600-2900；PA联盟5月上半月报2200-2300，其中ONE5月上半月报2300，下半月3500，YML5月上半月报价2250，下半月3500，HMM下半月放出3700；MSC5月下半月线上放出价格2940，环比上半月涨300。近期MSK将AE3航线中6月的船舶均从原来的1.7万TEU以上的大船替换成了1.3万TEU左右的中型船舶，关注后续集运传统旺季来临，船东对于船舶的调配部署情况。整体来看，5月整体揽货情况有所好转，长约订舱情况出现改善，目前各合约盘面给出旺季升水，06盘面尚有现货支撑，但远月合约受美伊谈判压力仍存，关注后续美伊谈判进展及霍尔木兹海峡通行情况。 【交易策略】 1.单边：现货运费仍处上行通道，06合约受现货偏强影响存在一定支撑，但远月合约受美伊谈判影响仍面临回调压力，短期观望为主。 2.套利：观望。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.伊朗媒体7日报道说，伊朗港口与海事组织已向位于霍尔木兹海峡及邻近水域的所有船只发布正式通知，伊朗将为它们提供食品、燃料、医疗及有限维修等服务。通知说，船只可通过甚高频16频道联系最近的伊朗港口交管部门请求援助。该通知将在3天内每天重复播报3次。 2.MSK：如果霍尔木兹海峡的局势变得更加平静，我们将评估是否可以重新通过红海航行；我们大部分因燃料价格上涨而增加的成本将由客户承担；中东战争对我们的能源成本产生了巨大影响。 3.金十数据5月7日讯，近日，美方持续释放关于结束伊朗战事的信号。美国总统特朗普6日数次表示，对美国同伊朗达成协议表示乐观，并称可能达成的协议包括伊朗将其高浓缩铀运送至美国。对此，伊朗方面称，为了掩盖美国“自由计划”的失败，美国媒体近几个小时以来一直在发布猜测性报道和虚假新闻，“试图歪曲事实”。伊朗外交部发言人巴加埃强调，针对美国对伊朗14点提议的看法，伊朗尚未向斡旋方巴基斯坦回复伊方意见。（央视） 4.金十数据5月6日讯，据媒体援引法国国防部6日消息称，法国“戴高乐”号航母正穿越苏伊士运河驶向红海，以加强地区安全，并为霍尔木兹海峡多国护航行动做准备。（新华社） 5.金十数据5月6日讯，美国总统特朗普在社交媒体上发文称：如果伊朗同意履行已经达成一致的内容（这或许本身就是一个很大的假设），那么这场已具有传奇色彩的“史诗之怒”行动将宣告结束，而这场极其有效的封锁也将允许霍尔木兹海峡向所有国家开放，包括伊朗。如果他们不同意，轰炸将重新开始，而且遗憾的是，其规模和强度都将远高于此前水平。 6.央视：5月6日，伊朗议会国家安全与外交政策委员会发言人易卜拉欣·雷扎伊在社交媒体上发文称，美方此前在美国阿克西奥斯新闻网（Axios）的多项表态，“是美国人的愿望清单，而非现实，美国人在面对面谈判中得不到的东西，在一场失败的战争中也得不到”。雷扎伊还表示，如果美方不作出必要的让步，伊朗已准备好开火。 7.金十数据：美国总统特朗普：（关于伊朗）事情很快就会结束。 8.美媒Axios称美伊接近达成一份单页共14点的备忘录，拟结束冲突并启动30天 谈判窗口。伊媒称报道部分内容属于猜测。伊朗外交部称正评估美国对伊方14点提议的看法，尚未回应。(来自金十数据App) 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货现货运价指数：2026年5月6日，BDI指数报2991点，环比+5.61%；BCI指数报5074点，环比+7.89%，BPI指数2135点，环比+3.94%；BSI指数报1514点，环比+0.4%。 干散货现货运价：2026年5月6日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价36.91美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价15.71美金/吨；2026年5月6日，BPI-P6（新加坡-大西洋回程）期租航线报价20373美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价20774美金/天。 【逻辑分析】 目前中东地缘局势进展曲折，有消息表示美伊双方即将达成协议，霍尔木兹海峡通行受阻情况有望缓解，但需要注意的是，复航并非一蹴而就，船东多会采取渐进式复航，仍需关注海湾地区船舶通行情况的变化。另外，目前由于由于海湾地区贸易通行受阻， 迫使部分船舶转变航道或者更换卸货港目的地，区域贸易流向的转变带来贸易航距的拉长叠加燃油成本仍处于高位共同支撑BDI指数延续震荡偏强。且目前中小船市场随着东南亚煤炭、粮食补库以及区域短线活跃，叠加由于部分船舶选择跑内贸航线，进一步收紧市场运力，供需格局略有偏紧的局面下带动租金费率出现上行，整个干散货市场从原来的大船市场主导变成了全船型的结构性共振。预计5月干散货市场租金费率将延续震荡偏强，但中枢依旧受油价影响较大，所以仍需关注地缘进展以及大船运力是否被持续锁定从而收紧供应端并支撑租金维持高位。需求端，澳巴铁矿发运在二季度将进入季节性发运高峰期，运力需求稳定，有望继续支撑大船租金费率，而几内亚的铝土矿发运自今年以来一直维持高位，但仍需关注几内亚政府对于限制铝土矿的策略执行情况，粮食方面，上半年整体发运表现良好，但由于中东事件对于化肥供应的终端预计将逐步传导至粮食的生产方面，关注后续中东地缘冲突持续的市场以及霍尔木兹海峡解封的时间。周转端，关注巴拿马运河争端时间的进展，若该事件长时间难以得到解决，所带来的港口拥堵等问题将会加据整个干散货市场的供应链紊乱程度。中长期看，下半年干散货船预计交付量显著高于上半年，供给较为充裕的背景下，租金波动弹性或将弱于上半年，但仍需关注未来西芒杜铁矿投产发运的速率以及中东地缘局势的进展。 二、行业资讯 1.5月6日讯，据四位消息人士向路透社透露，由于薪酬纠纷，几内亚巨型西芒杜铁矿项目两个区块的采矿作业自上周起暂停。不过，当前已经恢复正常——宝武赢联盟西芒杜公司在凯鲁阿内地区的社会危机已于2026年5月6日星期三正式结束。公司管理层、工会代表以及当局共同签署了一份协议议定书，标志着各方达成妥协。该协议在劳动监察总局和省级当局的主持下达成，确保了工作的立即恢复。 2.据恒力重工集团官微消息，5月5日，恒力重工为两艘8.2万载重吨散货船举行命名仪式。据悉，两艘船都是为希腊船东Dynacom Tankers Management建造，也都是在恒力重工船台完成搭载并成功完成高质量建造。 第三部分碳排放市场 第三部分碳排放市场 一、市场分析及展望 中国碳排放权市场：2026年5月7日，开盘价80.00元/吨，最高价80.00元/吨，最低价80.00元/吨，收盘价80.00元/吨，收盘价较前一日下跌0.01%。今日挂牌协议交易成交量36,000吨，成交额2,880,000.00元；大宗协议交易成交量430,000吨，成交额33,549,000.00元；今日无单向竞价。5月6日，CCER市场成交均价85.50元/吨，较上一交易日上涨3.44%，成交量200吨，成交额17,100.00元。尽管从全年成交量来看，当前碳市场成交量仍处于低位，但新纳入的三大行业为传统交易淡季注入了新的活力。随着企业对配额价值的认知逐步深化，挂牌协议成交量逐步回升，市场的竞价机制下有望同步。未来市场交易预计挂牌协议成交量有望增加，短期碳价或延续震荡走势。 欧盟碳市场：2026年5月5日，欧盟碳市场EUA现货拍卖价72.63欧元/吨，较前一日下跌0.03%。期货市场，5月6日，ICE连续合约最终结算价75.02欧元/吨，较上一交易日结算价上涨0.48%，成交612手。短期看，欧盟碳市场或维持震荡偏强格局。政策端，欧盟未通过放松EU ETS或削弱MSR来缓解工业压力，同时最新消息传出欧 盟可能更改工业排放基准，有望缓解工业当前面临的压力。基本面上，欧洲宏观仍处弱修复阶段，PPI和制造业需求尚未明显转强，难以驱动EUA单边上行。同时，由于地缘局势趋于稳定，能源价格近期出现下跌，碳价也将承压，这使得部分企业存在观望情绪。不过，下方空间同样受限，一旦价格出现明显回落，便会吸引企业逢低买入进行配额配置。因此，多空因素交织下，预计短期内碳价将呈现震荡走势。 【逻辑分析】 国内碳市场方面，短期来看，今年制造业复苏势头较好，用电需求改善使碳排放需求增加，有望支撑碳价震荡偏强。4月10日，钢铁、水泥、铝冶炼行业重点排放单位完成2025年度碳排放配额预分配，这一关键节点标志着市场正式告别前期沉寂，活跃度步入回升通道。此次行业扩容不仅直接扩充了可交易配额容量，更通过引入多元市场主体，为市场注入了全新活力。受预分配总量约束及部分企业交易策略尚不成熟影响，近期碳价整体呈震荡运行态势。基本面来看，二季度制造业步入传统旺季，叠加4月10日配额预分配落地，市场活跃度边际改善；工业生产修复与用电需求回升带动配额需求增加，夯实价格底部。当前企业逐渐适应交易节奏，交易从大宗交易逐渐转为挂牌协议交易，竞价活跃度逐渐提升，短期碳价预计延续震荡偏强走势。 中长期维度，今年经济开局良好，二季度制造业有望复苏扩张，拉动生产及用能需求增长；《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》及配套考核办法出台，标志“双碳”工作由目标引导转向刚性约束，强化碳价长期价值预期。电力行业配额基准线持续收紧，供需双向作用下行业面临刚性缺口；2026年首次实施的结转政策将出清市场长期隐性库存。新增配额收紧与存量盈余出清双重挤压下，市场供需格局由松转紧，为年内碳价提供坚实支撑，预计2026年碳价中枢将高于2025年。后续需重点关注配额分配及新纳入行业结转等政策更新情况。 欧盟碳市场方面，欧盟碳市场在两周上涨后回升至 70 欧元/吨关口，政策端震动的价格修复基本完成，上涨动能边际减弱，进入震荡阶段。从能源基本面来看，尽管美伊战争局势反复导致能源价格小幅回落，但整体仍处高位区间，气电对火电的利润差虽有所收窄，却依然保持在较高水平。目前美伊谈判仍然没有进展，短期内天然气供应将维持偏紧的供应情况。电力部门的“气转煤”替代逻辑虽边际弱化，但仍具较强支撑力，从而在结构性上推升了短期碳配额的需求。同时由于市场担心局势缓和带来能源价格下 降，进而引发碳价下跌，所以最近企业出现观望情绪。政策层面，近期欧盟及其成员国的一系列举措，清晰展现了其在坚定推进气候目标与缓解产业转型压力之间寻求平衡的治理思路。一方面，欧盟委员会批准了奥地利和西班牙针对高耗能产业的电价补偿计划，并倾向于通过现代化基金等机制支持成员国的绿色转型，旨在为高成本地区和产业提供缓冲，避免经济压力动摇欧