集装箱航运
- 市场分析：欧线现货运价处于淡季，但3月23日SCFIS欧线报环比上涨8.79%，SCFI欧线报环比上涨1.1%。运力方面，3月与4月运力部署变化不大，5月略有增加，但部分船舶出现跨周延后。需求端，4月仍处淡季，需关注船司揽货情况。COSCO恢复中东航线订舱引发地缘缓和预期，但仍采取多式联运方案。美伊谈判仍在博弈阶段，霍尔木兹海峡通行受阻，地缘反复博弈需关注谈判情况及燃油成本变化。
- 交易策略：单边近月合约预计走势偏弱，远月合约跟随地缘反复博弈，警惕地缘风险。套利观望。
干散货航运
- 市场分析：BDI指数报2001点，环比+0.6%；BCI指数报2915点，环比+2.5%；BPI指数报1796点，环比-2.34%；BSI指数报1208点，环比-0.58%。美伊局势或有缓和，原油价格下跌或对干散货运费市场产生负面影响。美伊谈判与外交仍陷僵局，伊朗于霍尔木兹海峡设立“安全走廊”供船舶通行。分船型市场，Capesize市场短期运输需求降低或将限制租金高度，关注中澳铁矿石谈判及澳大利亚天气问题；Panamax市场租船市场整体表现一般，关注美伊未来谈判结果及能源价格对煤炭替代需求的催化；小船方面，燃油成本上升对运价构成压力，整体需求疲软限制租金上涨。
- 行业资讯：挪威船王John Fredriksen旗下子公司SeatankersManagement在大金重工下单订造4+4艘21万载重吨常规燃料Newcastlemax型散货船，洽谈建造最多4艘31.9万载重吨VLCC；浙江省海运集团收购好望角型船舶，扩大在大吨位铁矿运输市场的船队规模。
碳排放市场
- 中国碳市场：CEA25尚未正式预分配，流通配额稀缺致使市场流动性较弱。短期来看，市场交易结构以企业间协议转让为主，竞价交易占比偏低，预计碳价将维持平稳运行态势。中长期而言，电力行业配额基准线持续趋严，2026年首次实施的结转政策将出清市场长期隐性库存，预计2026年碳价中枢高于2025。需重点关注CEA2025配额预发放情况及新纳入行业结转政策细则。
- 欧盟碳市场：3月欧盟碳市场未拍卖。期货市场，ICE连续合约最终结算价69.74欧元/吨，较上一交易日结算价下跌0.67。短期来看，政策底已现，市场信心继续修复，碳价上行压力将逐渐显现。中长期看，能源价格高企及“气转煤”趋势下，碳配额需求可能边际增加，预计碳价将呈现震荡偏强走势。后续仍需关注具体欧盟MSR及EUETS改革方案细节及地区冲突下全球能源供给变化。
- 行业资讯：欧盟正在起草相关EU ETS改革计划，拟中止自动注销MSR中的过剩配额的机制，此举将有可能扩大欧盟碳配额量储备以应对未来可能发生的价格波动。
