航运及碳排放日报

2026 年 6 月 2 日 航运及碳排放日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 今日部分船司调降现货报价，市场情绪降温带动EC盘面回调震荡，盘后MSK放出WK25周开舱价4300-4500美金/FEU，其中鹿特丹报价4400，关注后续船司的揽货情况：从盘面表现来看，6月2日，EC2606收盘报3667点，较上一日收盘价-5.95%。周一航交所盘后发布最新一期SCFIS欧线报2038.09点，环比+9.35%，整体符合预期。5/29日发布的最新一期SCFI欧线报2475美金/TEU，环比+30%。 【逻辑分析】 目前现货仍处在上涨通道，双子星方面，MSK今日盘后放出WK25周开舱价4300-4500美金/FEU，其中鹿特丹报价4400，6月下半月宣涨目标价4700，HPL下半月4100-5500，月底有加班船部署；OA联盟6月第一周报4100-4200，第二周环比涨200-400附近，CMA6月下半月报价5100并加征PSS，OOCL6月中旬线上报价4600附近；PA联盟YML和ONE6月上半月4000，下半月线上ONE调涨至6000，环比上半月涨2000；MSC6月第二周FAK报价4740，线下SS4240，环比涨300，6月下半月宣涨目标价6000。从运力看，2026/6/1日，上海-北欧5港5/6/7/8月周均运力分布为23.43/26.26/26.77/24.16万TEU，其中5月运力略有下降而6月运力出现小幅上升，主因5月底出现较多跨周延后到港的船舶，以及PA联盟新增一条跳港上海的船。另外8月运力排期仅作参考，MSC8月的船舶部署情况并未完全更新。地缘方面，美伊双方仍在试探博弈，后续关注谈判动态。整体来看，目前货量仍在高位，现货运费仍在上涨通道，市场博弈的焦点来自于何时旺季出现拐点。从正常的季节性看，7月中下旬或8上半月旺季运费出现拐点，但今年备货节奏受到地缘影响及货主库存策略影响较大，目前仍存在较大不确定性，重点关注后续现货上涨速率。 【交易策略】 1.单边：目前现货延续涨势，市场分歧和博弈加剧，短期近月预计盘面高位宽幅震荡，观望为主。远月淡季合约受地缘影响较大建议谨慎操作。 2.套利：观望。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：6月2日，美国总统特朗普在社交平台上表示，我与以色列总理内塔尼亚胡进行了非常富有成效的通话，不会有任何部队前往贝鲁特，任何正在途中的部队都已经被遣返。同样，通过高级代表，我与真主党进行了一次很好的通话，他们同意所有射击都将停止——以色列不会攻击他们，他们也不会攻击以色列。 2.金十数据：6月2日，伊朗外交部1日发表声明，谴责美国和以色列持续违反停火协议，强调任何战线上的停火遭到破坏，都意味着违背整体停火安排，并表示伊朗将在必要情况下“动用一切能力捍卫自身利益”。声明说，伊朗方面重申4月8日达成的停火协议，内容包括在黎巴嫩实现停火。声明指出，任何一个战线上的停火遭到破坏，都应被视为违反全部停火安排。美国不仅要对自身违反停火协议负责，也应对以色列相关行为承担责任。 3.①伊朗叫停与美谈判、威胁封锁曼德海峡、计划全面封锁霍尔木兹，矛头直指以色列对黎巴嫩的军事行动。 ②特朗普：以色列和黎真主党的所有交火行动将立即停止。不在乎与伊朗的谈判是否结束，油价将很快下跌。与伊朗的谈判正在“快速推进”。协议有望在未来1周内达成，今天只是小插曲。 ③伊朗方面称，美国提出的协议草案中并未涉及铀材料的“转移”或“处置”内容。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货现货运价指数：2026年6月1日，BDI指数报3222点，环比-0.06%；BCI指数报5496点，环比-0.13%，BPI指数2344点，环比+0.04%；BSI指数报1570点，环比+0.06%。 干散货现货运价：2026年6月1日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价37.65美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价16.39美金/吨；2026年5月29日，BPI-P6（新加坡-大西洋回程）期租航线报价21519美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价23370美金/天。 【逻辑分析】 干散货市场正从快速上涨进入高位盘整的阶段，矿石、粮食这类大宗散货的货盘依旧稳定，与此同时钢材、熟料、化肥等区域性的小宗散货货盘持续存在，现货租金仍维持高位，考虑未来矿企年中发运冲量结束以及西非雨季来临，矿石运输需求下降或将难以支撑运价维持高位，预计6-7月散货租金水平或将震荡走弱，但考虑今年市场存在较多的供应链扰动，整体租金费率中枢将不弱于往年。中长期看，中东地缘政治冲突带来的成本价格变动仍存在较大的不确定性，中长期租金中枢水平依旧收油价影响较大，后 续仍需关注地缘进展以及市场货盘放量能否支撑租金水平维持高位。需求端，矿石方面，考虑国内铁矿供给端出现了品味下降、采矿疲软等结构性问题，尽管国内钢厂面临减产压力，但优质铁矿需求并未明显下降，与此同时巴西、澳洲等核心矿区的长距离运输需求依然稳定存在，反观铝土矿，几内亚政府6月即将敲定出口管制新政，出口降幅约在16-18%，关注后续政策的实施进展；煤炭粮食方面，澳洲至印度的煤炭以及美湾至中国的粮食货盘持续放量，当前货盘结构从单一的矿石转向呈现多元化结构，市场稳定性正在逐步提高，中小船现货运价延续上行态势。周转端，6月巴拿马运河船闸维护在即，但考虑当前正处于特殊节点，霍尔木兹海峡危机持续且下半年厄尔尼诺风险仍存，市场仍有运河拥堵的担忧，关注后续运河的船舶通行情况。 二、行业资讯 1.洲际船务：5月29日，扬子江船业集团扬子三井造船为加拿大船东建造的第四艘80000载重吨自卸散货船“CSL KULEANA”轮解缆离开船厂码头，顺利交付并开启首航。 2.洲际船务：6月1日，大金重工股份有限公司发布公告称，大金重工及下属子公司唐山大金海工海洋工程有限公司与希腊某船东、挪威某船东各签署两份散货船建造合同，总计4艘211000载重吨散货船，总造价约3亿美元（约合人民币20.5亿元），预计将于2029年分批交付。 3.据国际船舶网跟踪：2026年5月25日至5月31日，全球船厂共接获54+8艘新船订单。其中中国船厂接获49+8艘新船订单；韩国船厂接获5艘新船订单。 4.CNSS：据央视新闻援引伊朗方面6月1日消息，伊朗和“抵抗阵线”计划彻底封锁霍尔木兹海峡，并在曼德海峡等其他“战线”开启行动。 当地时间6月1日，伊朗方面有消息称，鉴于以色列在黎巴嫩的持续军事行动，并考虑到黎巴嫩停火是伊美停火的先决条件之一，伊朗谈判团队暂停通过中间人同美国的对话和文本交换。 5.Splash：在靠近霍尔木兹海峡的阿曼领海内，发现了一个疑似水雷的漂浮物体。阿曼海事安全中心（MSC）周末发布了一项航行警告，此前该物体在海峡内的沿岸交通区（Inshore Traffic Zone）以西被发现。海事安全中心敦促所有海员保持高度警惕，并与任何可疑物体保持安全距离。“由于在阿曼领海内的霍尔木兹海峡沿岸交通区以西发现了一个疑似漂浮水雷的物体，海事安全中心敦促所有海员、渔民和船只在通过该区域时 务必极其小心，”MSC警告称。“建议所有海上用户与任何可疑物体保持安全距离，并立即向有关部门报告。” 第三部分碳排放市场 第三部分碳排放市场 一、市场分析及展望 中国碳排放权市场：2026年6月2日，开盘价81.50元/吨，最高价82.10元/吨，最低价81.50元/吨，收盘价81.84元/吨，收盘价较前一日下跌0.21%。今日挂牌协议交易成交量195,290吨，成交额15,982,180.00元；大宗协议交易成交量500,000吨，成交额40,520,000.00元；今日无单向竞价。6月2日，CCER市场成交均价80.85元/吨，较上一交易日下跌2.67%，成交量81,000吨，成交额6,549,000.00元。基本面看，当前仍处履约淡季，且电力行业配额尚未预分配，市场上行动力相对有限，碳价延续区间震荡。但在碳达峰政策约束趋严、经济修复及夏季用能高峰临近的背景下，发电端配额需求预期仍有支撑，叠加预分配配额量有限，企业惜售情绪或逐步升温，对价格底部形成支撑。 供给端需关注中碳登6月2日发布在6月10日前完成第三批配额结转工作申请的通知，本批次为2019—2024年度配额结转的最后批次。但预计对市场带动有限，前期有结转需求的主体大多已完成操作，剩余可结转存量或相对有限。后续碳价核心影响因素仍在于月底电力行业配额预分配落地情况。综合来看，近期全国碳价预计仍维持区间震荡，短期下方支撑较强。 欧盟碳市场：2026年6月1日，欧盟碳市场EUA拍卖价78.2欧元/吨，相较上一个交易日上涨0.68%。期货市场，6月1日，ICE连续合约最终结算价78.13欧元/吨，较上一交易日结算价下跌1.83%。能源端，美伊目前重回谈判，地缘风险仍存，卡塔尔天然气复产仍遥遥无期。政策端，EU ETS 7月审查临近，免费配额和工业竞争力问题仍是市场博弈焦点。欧盟近期针对中国进口冲击的表态，显示其或通过贸易防御、CBAM及供应链政策保护高耗能工业，而非直接削弱ETS碳价信号，有助于增强市场信心，预计在一段时间内带动市场价格上涨。基本面看，欧洲工业弱复苏叠加夏季用能需求，配额需求仍有支撑。但近期EUA维持区间震荡，后续走势仍重点关注ETS相关政策定调及地缘局势。 【逻辑分析】 短期看，当前仍处履约淡季，且电力行业配额预分配尚未落地，市场可流通量有限，企业观望情绪较浓，高价也抑制部分采购意愿，碳价仍以区间震荡为主。供给端方面，碳排放权登记结算（武汉）有限责任公司于 6 月 1 日发布《关于开展重点排放单位第三批次配额结转相关工作的通知》，明确拟参与第三批配额结转的重点排放单位需于 6 月10 日前提交申请，6 月 26 日前完成相关配额回收与发放，且本批次为 2019—2024 年度配额结转的最后批次。但预计本次结转对市场带动有限，前期有结转需求的主体大多已完成操作，剩余可结转存量或相对有限。后续市场核心变量仍在于月底电力行业配额预分配落地情况。中长期看，在履约约束趋严、行业扩围推进及宏观需求改善的共同支撑下，预计 2026 年碳价中枢仍将高于 2025 年。 欧盟碳市场方面，6 月 1 日美伊再次出现相互袭击，在地缘不确定性推动下，能源价格更有上涨的可能性，但综合考虑下，气转煤趋势仍弱化。美伊当前达成新的延长停火协议，包括延长挺火期限及重新开放霍尔木兹海峡，但具体能源供应局势改变以后续卡塔尔天然气重启供应时间为准。政策端看，EU ETS 7 月审查临近，工业竞争力与碳成 本问题持续升温，6 个成员国已要求放缓免费配额削减，政策博弈预计延续。与此同时，欧委会近期称中欧贸易与投资关系“不可持续”，并据路透报道，欧盟或扩大进口配额、关税等贸易防御工具，重点涉及化工、金属及清洁技术等高耗能、高碳成本暴露行业。该表态意味着欧盟或更多通过贸易防御、CBAM 及供应链政策为本土工业纾困，而非直接削弱 EU ETS 碳价信号，有助于缓和市场对 ETS 放松约束或增加免费配额的担忧，短期对 EUA 价格形成一定支撑。基本面上，欧洲制造业仍处弱复苏状态，夏季高温及用能旺季临近有望支撑配额刚需，但高能源成本和需求偏弱仍制约工业端修复。综合来看，地缘、能源与政策因素交织下，短期 EUA 价格或维持震荡偏强；中长期看，线性递减因子持续收紧仍是碳价中枢上移的核心逻辑，后续需重点关注美伊局势、能源供应恢复、免费配额规则定稿及 7 月 EU ETS 改革方向。 二、行业资讯 1. 6 月 2 日，碳排放权登记结算（武汉）有限责任公司发布《关于开展重点排放单位第三批次配额结转相关工作的通知》，明确拟参与第三批配额