航运及碳排放日报

2026年7月6日 航运及碳排放日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 现货拐点迹象出现，今日船司降价预期带动盘面走弱，资金继续移仓至08主力合约。从盘面表现来看，7月6日，EC2608收盘报2551点，较上一日收盘价-4.22%。今日盘后最新一期SCFIS欧线指数报在3630.09点，环比+8.1%，略低于预期，主因船期延误及甩柜所致。7/3日发布SCFI欧线报3418美金/TEU，环比+2.27%。 【逻辑分析】 现货方面，后续运费预计陆续进入下跌通道，短期下跌速率预计相对有限，但9月初前后开始下跌速率预计加快。目前MSKWK29周上海-鹿特丹报价5500美金/FEU，环比持平，汉堡报5500环比降200，关注近期其他船司陆续放出的下半月价格。OA联盟7月上半月CMA FAK仍报6200，EMC线下5800-5900，上旬特价船给出5400附近；PA7月上半月YML报5500，单航次特价5150-5350但并未给出SPOT申请，ONE7/8-7/15日报价5300，集量20T单航次给出5100；MSC7月上半月线下5600，13号开始5750。从运力看，2026/7/6日，上海-北欧5港7/8/9月周均运力分别为28.66/25.03/27.43万TEU，上期（6/29）7/8/9月周均运力分别为28.05/26.02/26.86万TEU。整体运力部署情况较上周变化不大，其中8月运力较上周排期减少3.8%，主因原8月初ETD船舶提前至7月底叠加8月末船舶延后至9月初所致。8月运力目前压力尚可，环比7月运力部署出现下降，8月处于供需双降阶段，主要需关注是否有额外加班船部署，霍尔木兹海峡方面通行有所好转但仍受限制，关注美伊谈判情况及海峡动态。 【交易策略】 1.单边：后续现货预计进入下跌趋势，盘面走势预计偏弱。 2.套利：红海复航预期短期有所扰动，暂时观望。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据7月3日讯，当地时间7月3日，也门胡塞武装军事发言人叶海亚发表声明称，当天凌晨5时20分，沙特战机编队进入也门领空，试图阻止一架伊朗民航客机降落在萨那国际机场。声明称，胡塞武装防空部队发射多枚防空导弹进行拦截，迫使战机离开也门领空。声明警告，若沙特再次侵犯领空或发动针对胡塞武装的军事行 动，将对沙特机场及重要设施实施报复性打击。声明同时表示，胡塞武装方面不会接受对萨那国际机场和也门持续实施封锁，并将采取措施推动解除封锁。声明还表示，将继续保障萨那与德黑兰之间的航班运行，并对伊朗推动相关航班恢复表示赞赏。沙特方面对此暂无回应。 2.世界气象组织发布报告指出，热带太平洋已出现厄尔尼诺现象，预计未来几个月将快速增强，导致全球多地可能出现热浪、干旱、强降雨等极端天气事件。 3.金十数据7月5日讯，据机构报道，周日经霍尔木兹海峡阿曼沿岸航道航行的船舶数量大幅减少。此前一天，多艘沿该航道驶离海峡的船只突然大幅掉头，凸显伊朗仍在持续加强对这一战略水道的控制。一艘周六掉头返航的成品油轮似乎再次尝试通行，目前已驶过阿曼穆桑代姆半岛最北端。稍早前，另一艘成品油轮也沿同一路线通行，并公开发出了航行意图，目前已在阿曼湾广播船位信息。还有一些船只则选择“黑航”穿越海峡。一艘苏伊士型原油运输船在周六最后一次于波斯湾广播船位后，于周日出现在阿曼湾。周五和周六期间，至少有8艘船舶在沿阿曼航道穿越霍尔木兹海峡时突然掉头。其中4艘随后改向北航行，转而经伊朗一侧航道驶离海峡。目前尚无这些船舶突然掉头的官方解释。不过，伊朗此前曾多次表示，船舶只能通过伊朗指定并授权的航道穿越霍尔木兹海峡。根据Kpler数据，周六共有19艘船舶双向穿越霍尔木兹海峡，但只有1艘船公开表明将沿阿曼沿岸航道驶入海峡，而周五沿该航道通行的船舶数量为13艘。上述统计仅涵盖可观测到的航行活动。(来自金十数据App) 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货现货运价指数：2026年7月3日，BDI指数报2717点，环比+2.53%；BCI指数报4100点，环比+4.57%，BPI指数2203点，环比+0.36%；BSI指数报1673点，环比-0.12%。 干散货现货运价：2026年7月3日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价30.11美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价12.25美金/吨；2026年7月3日，BPI-P6（新加坡-大西洋回程）期租航线报价19677美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价16230美金/天。 【逻辑分析】 近期干散货市场整体维持震荡态势，周内随着矿石货盘的小幅释放带动Capesize船市场租金小幅上行带动BDI综合指数止跌回升，而中小船市场得益于粮食、小宗散货以及区域贸易货盘的支撑，整体延续高位运行。需求端，矿石方面，随着矿商在结束年中财年冲量后，澳洲矿区通常进入传统检修期。与此同时，三季度几内亚雨季同样会影响当地矿石开采的效率，运输需求减弱的背景下，预计7-8月大船租金水平或将延续震荡偏弱的态势。另外，近期中矿集团与FMG之间的谈判陷入僵局。中方收紧 铁矿石进口管控，出台针对性限制措施，若后续双方谈判未出现明显好转，或将扰动后续的发运并限制大船租金的高度。煤炭方面，随着华南补库节奏方面，近程和区域循环煤炭货盘表现偏弱，而粮食和其他小宗散货方面，整体运输需求表现依旧健康，支撑中小船市场租金维持高位。地缘方面，近期中东地缘局势的进展持续对干散货市场产生一定的影响，霍尔木兹海峡的通航仍存在较大的不确定性。不过考虑下半年地缘局势有望进一步缓和，中东的原油运输或将更将顺畅进而带动燃油价格延续回落态势，运营成本的下降有望推动现货运价随之下调。中长期看，下半年干散货市场或将延续震荡偏强的态势，且考虑年内供应链扰动频发，整体租金费率中枢有望保持坚挺且不弱于往年水平，但预计下半年在地缘缓和油价中枢下跌的背景下，成本端支撑预计减弱。 二、行业资讯 1.2026年7月3日星期五，马马迪·敦布亚总统颁布多项法令，批准了矿业和能源领域的各项协议。这些法令尤其涉及博法铝土矿开采项目、加强几内亚和马里之间的电力互联以及光伏太阳能发电厂的融资。 2.海运网：在持续紧张的霍尔木兹海峡局势背景下，全球航运巨头达飞海运（CMACGM）一艘集装箱船在今年5月遭导弹袭击后受损严重。公司首席执行官表示，该船损毁程度极高，已在评估是否进行报废拆解处理。 3.信德海事：，在当前航运市场讨论中，“订单簿过大”已经成为绕不开的话题。无论是油轮、集装箱船、LNG船，还是汽车运输船，过去几年大量新造船订单陆续进入船厂排产表。表面上看，未来几年的新增运力似乎已经十分清晰：哪一年交付多少艘船，多少载重吨或多少TEU、CEU运力将进入市场。但在近日举行的第10届CapitalLinkMaritimeLeadersSummit–Greece上，多位船东和航运企业负责人提醒市场，名义订单簿并不等于实际按期交付的运力。 4.国际船舶网：7月3日，大连中远海运重工为中远海运发展建造的第五艘80000吨多用途粮食运输船“国义海”轮正式交付命名。作为中远海运发展产融协同重要项目的第五艘姊妹船，“国义海”轮的交付标志着该系列船队再添强援，公司绿色智能化船队阵容进一步壮大。 第三部分碳排放市场 一、市场分析及展望 中国碳排放权市场：2026年7月2日，CEA开盘价85.90元/吨，最高价86.50元/吨，最低价85.90元/吨，收盘价86.22元/吨，收盘价较前一日上涨0.58%。今日挂牌协议交易成交量155,119吨，成交额13,374,026.70元；大宗协议交易成交量300,000吨，成交额25,578,000.00元；今日无单向竞价。7月3日，CCER市场成交均价83.56元/吨，较上一交易日+0.19%，成成交量60,021吨，成交额5,015,418.30元。目前碳市场预分配配额已经全部发放，特别发电行业配额预分配完成将会推动市场交易维持活跃。当前尚处淡季，结合今年政策强势，经济整体较强，短期碳价仍将维持震荡。 欧盟碳市场：2026年7月3日，欧盟碳市场EUA拍卖价78.62欧元/吨，相较上一个交易日+0.63%，拍卖281.75万吨。期货市场，7月6日，ICE连续合约最终结算价79.99欧元/吨，较上一交易日结算价-0.76%。目前传出消息欧盟7月ETS改革讨论不会仅限于当月，相关改革可能会持续数月，这一消息增加了市场对于政策不稳定性额担忧。但目前欧盟碳价底部支撑较强，叠加高温天气与工业生产旺季，短期碳价预计仍维持震荡偏强的趋势。 【逻辑分析】 中国碳市场方面，政策与履约节奏方面，发电行业重点排放单位2025年度排放报告技术审核及配额预分配已于6月30日前完成，企业阶段性配额头寸与潜在履约缺口趋于明朗，有助于提升后续碳资产管理和交易安排的确定性；但正式配额核定、分配及清缴仍将在下半年陆续推进，短期市场仍以预期交易为主，价格大概率维持稳中震荡。短期来看，当前碳市场仍处履约淡季，碳价以区间震荡为主。中长期来看，随着预分配、核定、正式分配及履约清缴节奏逐步推进，叠加行业扩围、履约约束趋严及绿电消纳制度完善，碳市场供需格局有望由宽松逐步转向偏紧，碳价仍具较强抗跌性与上行空间，预计2026年碳价中枢将高于2025年并维持稳步抬升态势。 欧盟碳市场方面，委员会内部仍在讨论ETS改革具体方向，7月更可能是改革方案提出窗口，免费配额、MSR、工业支持等细则仍需后续谈判确认，政策不确定性或贯穿下半年。欧洲碳市场在改革延期消息下整体反应有限，EUA围绕技术支撑位震荡。市场关注重点仍集中在7月ETS改革是否会改变免费配额退出节奏、是否调整MSR机制，以及是否通过工业支持工具缓冲高耗能行业成本压力。短期看，当前交易逻辑仍是政策预期与能源价格共同主导：若改革未明显增加配额供给，EUA下方仍有支撑；但气价和工业需求扰动可能限制上行动能。在夏季用能旺季、拍卖供给实质性缩减及市场对ETS大幅放松担忧降温的支撑下，短期EUA或维持震荡偏强。中长期来看，线性递减因子持续收紧仍是碳价中枢上移的核心逻辑，后续需重点关注7月EU ETS改革方案及下半年谈判进展。 二、行业资讯 1. 7月6日，据国家能源局消息，国家能源局于6月29日至7月3日在陕西榆林举办2026年煤层气勘探开发高级研修班，重点宣贯煤层气产业政策、标准规范，学习勘探开发和增储上产相关技术管理经验。煤层气开发本身不直接改变全国碳市场配额供需，但与能源安全、天然气替代和煤矿甲烷治理相关。若煤层气资源开发利用水平提升，有助于减少煤矿瓦斯排放、提高非常规天然气供给能力，并对能源结构低碳化形成一定支撑。 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：波罗的海交易所、Clarksons、银河期货 数据来源：波罗的海交易所、Clarksons、银河期货 数据来源：银河期货、上海环境能源交易所、iFinD 数据来源：银河期货、上海环境能源交易所、iFinD 数据来源：银河期货、iFinD、彭博 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对