- 核心推荐标的:潍柴动力
- 重卡主业:2026年一、二季度业绩触底向上,2026年主业利润预计110亿元,对应12倍PE支撑1300亿元市值,构成估值安全垫。
- AIDC电源新业务:
- 3兆瓦主电设备已通过UR、EPA认证,当前意向需求达5-6GW,2026年Q4启动交付,2027年预计交付1000台以上,净利率30%以上,远期可支撑2000-3000亿元市值增量。
- 2026年备电业务利润预计35亿元,对应25倍PE支撑900亿元市值。
- SOFC业务:2026年释放30MW产能,2027年扩至200MW,2030年前规划1GW产能。
- AIDC电源侧推荐:天润工业,液冷方向跟踪飞龙。