晨会纪要

交易咨询资格号： 2026年8月4日 证监许可[2012]112 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-68808794客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 股指期货 铁合金 波动原因：7月31日价格合规指导会议提振现货情绪，厂家周末开始封盘不报，盘面低估值受政策推动强势反弹。 未来看法：目前需关注美国棉花产区棉花生长的影响，USDA最新数据显示，截至2026年8月2日当周，美国棉花优良率42%，之前一周为46%，去年同期为55%；另外巴西棉花产量预期下降对市场影响较大。贸易方面，美国截至7月16日当周棉花出口销售净增51287包，较前一周增加49%。巴西出口积极，7月前四周棉花出口127653.54吨，日均同比增长28%（Secex）。印度棉花进口动力较强，CAI上调本年度印度进口棉花至600万吨，因关税豁免政策提振。近期关注天气对棉花主产国产量的影响，同时原油市场的价格波动较大及宏观面对棉价的左右也需要关注。 行情波动原因：昨日鸡蛋河北粉蛋率先小幅上涨，市场情绪好转，走货加快，现货后市存在上涨预期，同时老鸡淘汰加快，远月合约估值偏低，昨日鸡蛋近远月合约均大幅上涨。 未来看法：昨日鸡蛋现货小幅上涨，截止8月3日粉蛋均价4.01元/斤，红蛋均价4.28元/斤。当前蛋鸡养殖利润仍偏高。 进入8月供需呈双增格局，供应端，新鸡加速开产，老鸡占比较大，高利润下老鸡持续延淘，近期蛋价回落，淘汰环比加速，但时间尚短，预计8月蛋鸡在产存栏继续增加。消费端，随着中秋临近，产业补库开启，食品厂陆续备货，家庭和餐饮消费好转，旺季需求逐步释放，供需双增下鸡蛋现货或震荡偏强。蛋鸡在产存栏呈恢复增加态势，气温下降后，鸡蛋供应增加速度或较快，因此市场对后市鸡蛋供应恢复预期加剧，对中秋节预期转弱。同时存在老鸡中秋前后大量淘汰后利多节后预期。 旧季苹果库存同比小幅偏高，但处于近五年同期低位，库存结构分化显著。当前优质商品果余量有限、去库压力偏小、价格平稳；低端通货货源占比较高，商户多让利。目前处于苹果消费淡季，终端采购整体走弱，冷库出库量环比回落；叠加西瓜、桃子及早熟苹果集中上市，夏令鲜果分流效应明显，现货偏弱格局难改，加工及出口端仅刚需拿货，缺乏批量补库支撑。 新季苹果供给基本面整体宽松，主流调研数据证实全国套袋量同比增加，丰产预期已成市场共识。现阶段早熟苹果批量上市，收购价同比偏低且持续走弱，叠加旧季行情长期低迷，市场普遍下调新季红富士开秤价预期。陕西洛川、宜川等核心优生区局部遭遇冰雹灾害，正值果实膨大关键期，局部果面受损或导致优果率下滑；但灾害呈点状零散分布，未波及全域主产区，实际受灾范围与损失程度仍需持续调研验证。 销区方面：周末期间，河北崔尔庄市场停车区到货少量，是的到货成品及等外均有，新旧货价差扩大，下游客商按需拿货。8月3日河北市场价格稳定，特级红枣价格8.63元/公斤、一级7.5元/公斤、二级6.3元/公斤、三级5.2元/公斤。（来源：Mysteel） 当前红枣市场整体呈高库存、弱需求的弱势格局，总库存稳居历年高位，库存去化节奏缓慢，持续形成供给压力。叠加当前消费淡季，终端采购冷清、交投平淡，产地拿货价持续承压，贸易商多让利走货，各等级货源价差持续收窄。 新季红枣生长基本面宽松，二三茬果树长势正常，整体坐果基数充足，丰产基础稳固。7月28日新疆部分红枣产区遭遇冰雹、大风强对流天气，局部出现落果现象，但本次灾害呈点状零散分布，受灾面积有限，总产量基本不受影响，仅局部地块存在优果率下滑风险。 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。