宏观要闻
- 中美经贸团队在瑞典斯德哥尔摩举行会谈，推动经贸关系发展。
- 国家育儿补贴制度实施方案公布，每孩每年发放3600元补贴至3周岁。
- 农业农村部强调推动城乡融合发展，强化乡村基础设施建设和公共服务。
- 工信部部署下半年重点工作，包括增强消费品供需适配性、促进工业新兴产业发展等。
- 生态环境部等9部门联合印发《重金属环境安全隐患排查整治行动方案（2025—2030年）》。
- 造纸行业发布“反内卷”倡议书，抵制低价无序竞争。
- 美国总统特朗普表示可能对未与美国单独谈判贸易协议的国家征收关税。
- 美欧协议和欧佩克增产推高油价，美油主力合约涨2.79%，布油涨2.87%。
主要品种晨会观点
农产品
- 花生：市场价格平稳，供需双弱，价格维持窄幅震荡调整，预计偏强震荡。
- 油脂：豆油、棕榈油成交增加，巴西大豆出口料增长24%，马来西亚棕榈油出口量增加5.31%，预计震荡为主。
- 白糖：期货震荡上行，站稳5850关键位，供应端进口糖到港压制现货价格，需求端夏季消费旺季来临，建议短线维持反弹思路。
- 玉米：期货震荡收涨，饲料需求受小麦替代效应压制，进口玉米投放及政策拍卖缓解供应压力，预计价格处于震荡区间上沿。
- 棉花：郑棉日跌95元，美棉主产区天气良好，ICE棉震荡偏弱，国内新棉长势良好，丰产预期增强，短期价格回调空间受限。
- 生猪：全国生猪价继续调整，供大于求局面未改，需求端改善不明显，预计维持震荡。
- 鸡蛋：全国鸡蛋现货稳中回落，市场看涨信心不足，需求支撑后续增量有限，盘面回调压力较大，短期多单回避。
能源化工
- 烧碱：山东地区32%碱主流价报830元/吨，供需波动不大，预计液碱价格趋稳整理。
- 尿素：市场价格稳中偏弱运行，供应阶段性减量，库存去化幅度收窄，需求端农业追肥需求进入尾声，预计期价延续震荡偏弱运行。
- 铜铝：上海有色1#电解铜均价报79075元/吨，升贴水报95元/吨；上海有色A00铝均价报20660元/吨，升贴水报0元/吨。铜价近期或陷入高位整理，铝价高位震荡为主。
- 氧化铝：上海有色氧化铝均价报3244元/吨，交易所密集出台风险提示，市场情绪降温，价格大幅回落。
- 螺纹钢、热卷：螺纹钢夜盘跌19收报3263元/吨，热卷夜盘跌19收报3415元/吨。现货市场情绪转弱，成交清淡，预计钢价延续震荡偏弱运行。
- 铁合金：硅铁、硅锰期货低开后先涨后跌，基差扩大，合金供需格局变化不大，主要在煤炭原料和宏观政策预期，产业卖保思路不变，建议谨慎操作。
- 双焦：Mysteel临汾低硫主焦煤现货价1450元/吨，吕梁准一级冶金焦1130元/吨。甘其毛都口岸通关恢复高位，下游多数观望，预计双焦偏弱运行。
- 碳酸锂：主力合约大幅下挫，收盘价73120元/吨，创出新低，市场面临供应过剩与库存高企的双重压力，建议空单持有但需警惕超跌反弹风险。
期权金融
- 股指：A股三大指数集体上涨，沪指站上3600点，市场关注中美经贸会谈、中央政治局会议、美联储7月议息会议等，建议关注权重股搭台的IF和题材股为代表的IM、IC低吸机会。
- 期权：沪深300股指期货IF加权指数增仓放量上涨，上证50股指期货IH加权指数减仓缩量上涨，中证1000股指期货IM加权指数增仓放量下跌，趋势投资者关注品种间的强弱套利机会，波动率投资者买入宽跨式做多波动率。
