2026年8月PX&PTA&MEG报告

PX&PTA&MEG：8月装置计划重启增多，去库节奏放缓 目录 1.1价格：PX&PTA&MEG期货价格 资料来源：iFind，光大期货研究所 1.2价格：PTA基差走弱，月差收窄 资料来源：iFinD，光大期货研究所 1.3价格：MEG基差与月差 资料来源：iFinD，光大期货研究所 1.4价格：PX基差 资料来源：iFind，光大期货研究所 1.5价格：TA-EG价差快速收窄 资料来源：iFind，光大期货研究所 1.6价格：TA-PX盘面加工差 资料来源：iFind，光大期货研究所 1.7价格：国内外乙二醇价差快速收窄 资料来源：iFind，光大期货研究所 1.8价格：PX现货价格走势 资料来源：iFinD，光大期货研究所 1.9价格：原料端价格差 资料来源：iFinD，CCF，光大期货研究所 2.1 PX：PX产量下降 资料来源：CCF，钢联，光大期货研究所 ➢PX处于检修集中节点，目前亚洲的开工率处于历史低点，亚洲PX供应紧张 2.2 PX：PX开工率低位反弹，8月PX装置重启开始 资料来源：iFinD，CCF，光大期货研究所 ➢截至7月31日，亚洲PX开工负荷为56.5%，月环比下降6个百分点；中国PX开工负荷为58.2%，月环比下降13.2百分点。➢装置变动：辽阳石化7月底有一周检修计划。福化集团一条80万吨4月20日附近停产检修，另外一条80万6月下中旬附近停车，两条线原计划在7月底重启，目前预计推迟，具体时间待跟踪。中金石化5月底停车检修，目前重启中，预计8月中上旬出产品。东营威联石化（富海）6月下中旬停车检修，预计8月上旬附近重启。 2.3 PX：PX装置亚洲开工低位 资料来源：CCF，光大期货研究所 ➢PX/PTA因为8月份国内检修逐步结束，供应端面临回归，抑制市场信心，进一步压制行业利润。不过在石脑油强势，而包括PX在内的芳烃，以及烯烃利润快速压缩的情况下，外围部分厂商计划减产的心思也开始出现，只是是否落地仍然需要观察。 ➢扬子石化89万吨/年原计划停车检修至7月初，有推迟重启可能；海南炼化166万吨/年目前预计两条线均在9月中附近重启；福化集团160万吨/年两条线均计划在7月底重启；中金石化160万吨/年关注7月底8月上重启可能； 2.4 PTA：PTA装置开工负荷低位反弹，8月重启装置增多 资料来源：iFinD，CCF，光大期货研究所 ➢装置变动：中泰石化120万吨、独山能源300万吨恢复正常运行、独山能源250万吨装置因故停车、逸盛大化375万吨装置计划8月起停车检修➢计划重启：虹港石化250预计8月中恢复；虹港石化3期250预计8月中恢复；山东威联化学2506月底停车，预计8月中重启；➢重启待定：台化兴业1206月底停车，重启待定；逸盛海南2007.10附近停车，重启待定；英力士1104.19起停车检修，恢复时间待定；嘉兴石化1507.1停车检修，重启时间待定 2.5PTA：三季度PTA产量预计环比修复 资料来源：CCF，光大期货研究所 ➢2026年1-6月PTA产量3592万吨，同比下滑1万吨，与去年持平（2025年1-6月累计同比增速4.0%）。 2.6 MEG：煤制MEG利润转正，石脑油-乙烯路线MEG生产利润回升 资料来源：Wind，光大期货研究所 2.7 MEG：MEG油制产量同比增速下滑明显, 资料来源：CCF，光大期货研究所 ➢2026年1-6月份乙二醇国内产量在1044.1万吨，环比去年1-6月份增量在46.8万吨，增速4.7%（2025年1-6月份累计同比增速8.1%）。➢其中合成气草酸加氢催化法工艺产量在411.1万吨，环比去年1-6月份增量在57.1.万吨，增速16.1%（2025年1-6月份累计同比增速10.6%）；而非合成气制装置的产量增量在633万吨，增速-1.6%（2025年1-6月份累计同比增速6.8%）。 2.8 MEG：国内MEG装置，合成气制检修有所推后至9月 资料来源：CCF，光大期货研究所 ➢截至7月31日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在62.2%（月环比下滑1.54%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在69.69%（月环比下滑104.42%）。 2.9 MEG：MEG装置运行情况 资料来源：CCF，光大期货研究所 ➢天业原定检修计划推后至8月中下旬执行、具体停车时间目前待定，建元原计划于8月份停车检修，目前计划推后至9月份，具体时间待定，渭化原预期8-9月份停车检修，目前也存在推迟的可能，具体尚未确定，其余如沃能、正达凯、通辽金煤目前暂时仍按原定计划执行检修，另外关注广汇、兖矿和美锦开车进展，这3套装置预期在7月底-8月初重启，此外天盈初步预计于8月中旬恢复重启、关注其出料情况。 ➢原先8月份检修产生的产量损失很大一部分将转移至9月份体现，因此8月份合成气制负荷较此前预期有所上修 2.10MEG：海外近期检修装置变动，伊朗两套重启装置重回低负荷 资料来源：Wind，CCF，光大期货研究所 ➢伊朗一套40万吨/年的MEG装置因公用工程问题停车，该装置此前于6月底7月初短暂恢复运行；伊朗另一套50万吨/年的MEG装置于近期降负荷运行中。 ➢7.24美国一套83万吨/年的MEG装置于近日停车检修，预计检修时长在9天附近。 ➢7.24马来西亚一套38万吨/年的MEG装置将于本周末附近升温重启，该装置此前于7月上旬临时停车，后续关注装置出料情况。 3.1进出口：6月PX、PTA检修装置逐渐落地，供需减弱，进口量维持在较低水平 资料来源：iFinD，CCF，光大期货研究所 ➢2026年6月中国PX进口48.19万吨，较上月增加0.02万吨，涨幅0.04%。2026年1-6月累计进口量为450.15万吨，较去年同期增加0.12万吨，涨幅为0.03%。 ➢2026年6月份PX进口总量48.19万吨，进口前三甲分别韩国、文莱、日本。 ➢三季度国内PX检修，外采需求提升，但受谈判反复、原料供应恢复速度以及美洲货源分流等因素影响，下半年进口量将呈现渐进式修复。➢韩国7月1-20日PX出口总量21.27万吨，其中到中国大陆19.04万吨，至中国台湾0.97万吨，至墨西哥1.26万吨。 3.2进出口：6月份海外供应端依旧偏低，需求端支撑稳健，国内净出口增加 资料来源：Wind,，CCF，光大期货研究所 ➢2026年6月中国PTA出口35.80万吨，环比上升9.78%，同比上升40.29%；出口均价886.03美元/吨。2026年1-6月累计出口量为189.06万吨，同比上升1.82%。 ➢2026年6月，中国PTA出口量按产销国统计，排名在前五位的分别是：印度、越南、沙特阿拉伯、阿曼、巴基斯坦。这五个国家的出口量之和为27.38万吨，约占当月总出口量的76.48%。 ➢印度政府公告:自4月2日起至6月30日止,对部分化学品的进口关税降至零。包括：乙二醇、精对苯二甲酸(PTA)、聚对苯二甲酸乙二酯(PET)切片 3.3进出口：乙二醇进口持续下滑，出口数量略超预期 资料来源：Wind，CCF，光大期货研究所 ➢据海关数据统计，2026年6月乙二醇进口量约为12.3万吨，出口量为9.8万吨。其中进口量较市场预期相仿，六月份乙二醇外盘抵港量仅在14-15万吨附近，货源为沙特、美国以及加拿大。出口数量略超预期，六月乙二醇主港出口装船量在4.5万吨附近，结合工厂直发以及港口集装箱发货情况，此前市场对于出口预期在6-7万吨附近。 ➢6月初起韩国以及中国台湾部分乙二醇装置重启并提负，区域内供应回升。叠加6月下旬波斯湾内部分浮仓供应至印度、东南亚地区，覆盖当地乙二醇需求缺口。7月份韩国以及台湾货源恢复对中国大陆供应，共计货量在1.5-2万吨附近。8月份可见近洋货源抵港计划已有1.5万吨，其余仍在商谈中。 3.4进出口：聚酯出口同比放缓，海外需求热度大降 资料来源：Wind，CCF，光大期货研究所 ➢2026年6月聚酯产品出口总量在120.5万吨，环比下滑3.2万吨，同比下滑4.5万吨。出口数据连续两个月同比负增长，海外需求热度大降，今年出口增速面临明显下滑。➢整体综合来看，1-6月份聚酯产品总出口量在741.8万吨，累计同比增长22.5万吨，累计同比增速在3%，较之上个月（1-5月累计同比增速5%）进一步下滑。 ➢6月涤丝出口量在31.71万吨，环比上升8.24%，同比下降17.14%。1-6月涤丝累计出口量在215.53万吨，累计同比去年上升1.94%。涤丝净出口上，6月净出口31.31万吨，环比上升8.20%，同比下降17.38%。1-6月累计净出口213.24万吨，累计同比上升2.04%。 ➢按类别来看，其中26年6月POY、FDY和DTY的出口量分别为5.09、5.01和15.73万吨，环比变动-2.67%、1.60%和16.76%，同比变动-29.59%、-7.82%和-21.21%。6月FDY、DTY有所回升，POY继续下滑。26年1-6月POY累计出口39.51万吨，累计同比上升12.13%。FDY和DTY1-6月累计出口分别为39.09和101.24万吨，累计同比变动22.54%和-7.45%。累计同比6月继续下滑。整体来看6月仅越南、巴基斯坦、孟加拉国三国单月出口同比优于去年同期，多数海外市场当月终端需求仍存在一定压力，出口增量完全依靠南亚市场拉动。 3.5聚酯链出口环比回升 ➢短纤环比减少2.1万吨，切片+瓶片合计环比下滑2.8万吨，聚酯薄膜环比下滑0.7万吨；只有涤纶长丝环比转正，较之上个月增加2.4万吨或8%。但是同比来看，涤纶长丝同比下滑6.6万吨或-17%，反而是减量最多的。 ➢中国瓶片出口至尼日利亚、乌兹别克斯坦、印度、土耳其这几个国家同比大降。2026年6月国产聚酯瓶片出口至阿联酋0.71万吨，同比下降51.4%，减少1.88万吨；出口至伊拉克0万吨，单月归零，而去年同期出口至伊拉克3.0万吨。 3.7聚酯进出口：薄膜出口量同比增加 资料来源：iFind，CCF，光大期货研究所 •2026年1-6月涤短出口84.3万吨，同比增4万吨左右（4.3%）。从月度出口数据来看，自4月份出口量创新高后逐步下滑，6月份出口量已经下滑至去年以来的中等略偏低位置。•2026年上半年涤短出口流向中，前十地区占比与2025年相比大多变化不大，越南、巴基斯坦、巴西稳稳占据前三位。土耳其提升2%至6%，墨西哥下滑较多已不再前十。 3.8聚酯进出口：美以伊战争开始后，中国至中东国家瓶片出口降幅明显 资料来源：iFind，CCF，光大期货研究所 •2026年6月聚酯瓶片和切片出口总量为66.6万吨，同比增长1.5%，其中税则号39076910为16万吨，同比增长43.5%，39076110为50.7万吨，同比减少7.1%。另外聚酯切片进口2.4万吨，同比减少0.7%。2026年1-6月聚酯瓶片和切片出口总量为393万吨，同比增长1.4%，其中税则号39076910为72.2万吨，同比增长13.8%，39076110为320.8万吨，同比减少1%。另外聚酯切片共进口15万吨，同比减少7.4%。 •2026上半年，印尼、越南、俄罗斯、菲律宾、坦桑尼亚、肯尼亚这几个国家继续维持增长，同比增速在20-40%附近。此外中国对亚洲的泰国以及马来西亚出口在上半年维持高增速。此外中国瓶片出口至尼日利亚、乌兹别克斯坦、印度、土耳其这几个国家同比大降。2026年6月国产聚酯瓶片出口至阿联酋0.71万吨，同比下降51.4%，减少1.88万吨；出口至伊拉克0万吨，单月归零，而去年同期出口至伊拉克3.0万吨。 4.1库存：预计三季度PX去库 资料来源：钢联，光大期货研究所 4.2库存：PTA库存快速下滑 资料来源：Wind，忠朴，光大期货研究所 4.3 PTA供需差 资料来源：钢联，CCF，光大期货研究所 4.