低频选股因子周报（2026.07.24-2026.07.31）

低频选股因子周报（2026.07.24-2026.07.31） 小市值、低估值风格占优，技术因子表现优异 本报告导读： 上周，小市值、低估值风格占优，技术因子表现优异。量化股票组合中，红利低波组合继续修复，周收益率3.56%，2026年累计收益6.67%。 罗蕾(分析师)021-23185653luolei@gtht.com登记编号S0880525040014 投资要点： 绝对收益产品及策略周报（260713-260717）2026.07.29绝对收益产品及策略周报（260720-260724）2026.07.29红利风格择时周报（0720-0724）2026.07.28大额买入与资金流向跟踪（20260720-20260724）2026.07.28Smart beta组合跟踪周报（2026.07.20-2026.07.24）2026.07.27 基金重仓股组合周收益率为-4.53%。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-4.53%，同期股票型基金总指数收益率为-1.80%，超额收益为-2.73%。2026年7月以来（2026年6月30日至2026年7月31日，下同），组合累计收益率为-29.52%，超额收益为-18.85%。2026年以来（2025年12月31日至2026年7月31日，下同），组合累计收益率为17.35%，超额收益为17.74%。 红利低波组合周收益率为3.56%。上周，红利低波组合周收益率为3.56%，同期红利低波100指数收益率为3.34%，超额收益为0.22%。2026年7月以来，组合累计收益率为12.43%，超额收益为1.47%。2026年以来，组合累计收益率为6.67%，超额收益为7.30%。 PB-盈利组合周收益率为5.65%。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为5.65%，同期沪深300指数收益率为-1.31%，超额收益为6.96%。2026年7月以来，组合累计收益率为2.77%，超额收益为10.63%。2026年以来，组合累计收益率为-9.08%，超额收益为-8.18%。 小盘成长组合周收益率为5.59%。上周，小盘成长组合的周收益率为5.59%，同期微盘股指数收益率为8.54%，超额收益为-2.95%。2026年7月以来，组合累计收益率为-0.56%，超额收益为-1.98%。2026年以来，组合累计收益率为-2.38%，超额收益为3.16%。 小市值、低估值风格占优，技术因子表现优异。上周，风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，低估值股票优于高估值股票。技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为正。而基本面因子方面，高预期净利润调整股票超额收益为正。 风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。 目录 1.多因子组合表现...................................................................................32.基金重仓股组合表现............................................................................53.红利低波组合表现................................................................................54.有基本面支撑的低估值组合表现...........................................................65.小盘价值优选组合表现.........................................................................76.小盘成长组合表现................................................................................87.单因子表现..........................................................................................87.1.风格类因子.....................................................................................87.2.技术类因子.....................................................................................97.3.基本面因子.....................................................................................98.风险提示............................................................................................10 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队构建的量化股票组合上周、7月及2026年的业绩表现。 1.多因子组合表现 上周（2026年7月24日至2026年7月31日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为6.34%、6.75%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为-1.13%、-1.31%、-0.51%、1.14%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为6.85%、7.27%。 2026年7月以来（2026年6月30日至2026年7月31日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为-5.21%、-2.40%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为-2.22%、-7.86%、-17.02%、-19.69%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为11.82%、14.62%。 2026年以来（2025年12月31日至2026年7月31日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为-0.35%、10.35%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为-3.57%、-0.90%、0.38%、-6.84%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为-0.73%、9.97%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为0.20%，同期沪深300指数收益率为-1.31%，超额收益为1.51%；中证500增强组合收益率为 0.40%，同期中证500指数收益率为-0.51%，超额收益为0.91%；中证1000增强组合收益率为0.15%，同期中证1000指数收益率为1.14%，超额收益为-0.99%；中证A500增强组合收益率为-1.33%，同期中证A500指数收益率为-1.30%，超额收益为-0.03%。 2026年7月以来，沪深300增强组合累计收益率为-7.67%，同期沪深300指数收益率为-7.86%，超额收益为0.19%；中证500增强组合累计收益率为-14.03%，同期中证500指数收益率为-17.02%，超额收益为3.00%；中证1000增强组合累计收益率为-19.81%，同期中证1000指数收益率为-19.69%，超额收益为-0.12%；中证A500增强组合累计收益率为-18.58%，同期中证A500指数收益率为-10.85%，超额收益为-7.73%。 2026年以来，沪深300增强组合累计收益率为0.25%，同期沪深300指数收益率为-0.90%，超额收益为1.15%；中证500增强组合累计收益率为4.06%，同期中证500指数收益率为0.38%，超额收益为3.68%；中证1000增强组合累计收益率为0.18%，同期中证1000指数收益率为-6.84%，超额收益为7.03%；中证A500增强组合累计收益率为3.68%，同期中证A500指数收益率为-0.23%，超额收益为3.91%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.基金重仓股组合表现 上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-4.53%；同期，沪深300指数、中证500指数、股票型基金总指数的周收益率分别为-1.31%、-0.51%、-1.80%。上周，绩优基金的独门重仓股组合相对股票型基金总指数超额收益为-2.73%。 2026年7月以来，绩优基金的独门重仓股组合累计收益率为-29.52%，同期股票型基金总指数收益率为-10.67%，超额收益为-18.85%。2026年以来，组合累计收益率为17.35%，同期股票型基金总指数收益率为-0.39%，超额收益为17.74%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.红利低波组合表现 上周，红利低波组合的周收益率为3.56%；同期，沪深300指数、中证 红利指数、红利低波100指数的周收益率分别为-1.31%、3.06%、3.34%。上周，红利低波组合相对红利低波100指数的超额收益为0.22%。 2026年7月以来，红利低波组合累计收益率为12.43%，同期红利低波100指数收益率为10.96%，超额收益为1.47%。2026年以来，红利低波组合累计收益率为6.67%，同期红利低波100指数收益率为-0.63%，超额收益为7.30%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 4.有基本面支撑的低估值组合表现 上周，PB-盈利优选组合的周收益率为5.65%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为-1.13%、-1.31%、3.06%。上周，PB-盈利优选组合相对沪深300指数的超额收益为6.96%。 2026年7月以来，PB-盈利优选组合累计收益率为2.77%，同期沪深300指数收益率为-7.86%，超额收益为10.63%。2026年以来，PB-盈利优选组合累计收益率为-9.08%，同期沪深300指数收益率为-0.90%，超额收益为-8.18%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 上周，GARP组合的周收益率为6.60%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为-1.13%、-1.31%、3.06%。上周，GARP组合相对沪深300指数的超额收益为7.91%。 2026年7月以来，GARP组合累计收益率为11.03%，同期沪深300指数收益率为-7.86%，超额收益为18.89%。2026年以来，GARP组合累计收益率为0.00%，同期沪深300指数收益率为-0.90%，超额收益为0.90%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 5.小盘价值优选组合表现 上周，小盘价值优选组合1的周收益率为6.80%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为1.14%、1.45%、8.54%。上周，小盘价值优选组合1相对微盘股指数的超额收益为-1.74%。 2026年7月以来，小盘价值优选组合1累计收益率为-1.29%，同期微盘股指数收益率为1.42%，超额收益为-2.71%。2026年以来，小盘价值优选组合1累计收益率为-4.15%，同期微盘股指数收益率为-5.53%，超额收益为1.38%