小市值、低估值风格占优，技术因子表现优异：低频选股因子周报

低频选股因子周报（2026.06.26-2026.07.03） 小市值、低估值风格占优，技术因子表现优异 本报告导读： 上周，小市值、低估值风格占优，技术因子表现优异。量化股票组合中，绩优基金独门重仓股组合周收益率-4.46%，2026年累计收益率57.66%。 罗蕾(分析师)021-23185653luolei@gtht.com登记编号S0880525040014 投资要点： 红利风格择时周报（0622-0626）2026.07.01绝对收益产品及策略周报（260622-260626）2026.07.01Smart beta组合跟踪周报（2026.06.22-2026.06.26）2026.06.30大额买入与资金流向跟踪（20260622-20260626）2026.06.30高频选股因子周报（20260622-20260626）2026.06.29 基金重仓股组合周收益率为-4.46%。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-4.46%，同期股票型基金总指数收益率为0.40%，超额收益为-4.86%。2026年7月以来（2026年6月30日至2026年7月3日，下同），组合累计收益率为-5.31%，超额收益为-2.93%。2026年以来（2025年12月31日至2026年7月3日，下同），组合累计收益率为57.66%，超额收益为48.80%。 红利低波组合周收益率为2.10%。上周，红利低波组合周收益率为2.10%，同期红利低波100指数收益率为2.67%，超额收益为-0.57%。2026年7月以来，组合累计收益率为2.81%，超额收益为-0.34%。2026年以来，组合累计收益率为-2.46%，超额收益为5.17%。 PB-盈利组合周收益率为1.92%。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为1.92%，同期沪深300指数收益率为-0.54%，超额收益为2.46%。2026年7月以来，组合累计收益率为5.76%，超额收益为8.52%。2026年以来，组合累计收益率为-6.44%，超额收益为-11.02%。 小盘成长组合周收益率为5.82%。上周，小盘成长组合的周收益率为5.82%，同期微盘股指数收益率为5.59%，超额收益为0.23%。2026年7月以来，组合累计收益率为4.39%，超额收益为-1.35%。2026年以来，组合累计收益率为2.48%，超额收益为3.99%。 小市值、低估值风格占优，技术因子表现优异。上周，风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，低估值股票优于高估值股票。技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为正。而基本面因子方面，高盈利、高预期净利润调整股票超额收益为正。 风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。 目录 1.多因子组合表现..............................................................................................32.基金重仓股组合表现......................................................................................53.红利低波组合表现..........................................................................................54.有基本面支撑的低估值组合表现..................................................................65.小盘价值优选组合表现..................................................................................76.小盘成长组合表现..........................................................................................87.单因子表现......................................................................................................87.1.风格类因子................................................................................................87.2.技术类因子................................................................................................97.3.基本面因子................................................................................................98.风险提示........................................................................................................10 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队构建的量化股票组合上周、7月及2026年的业绩表现。 1.多因子组合表现 上周（2026年6月26日至2026年7月3日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为0.76%、4.98%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为0.84%、-0.54%、0.48%、0.23%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为0.28%、4.51%。 2026年7月以来（2026年6月30日至2026年7月3日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为1.74%、3.42%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为-1.94%、-2.76%、-3.17%、-2.15%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为4.91%、6.59%。 2026年以来（2025年12月31日至2026年7月3日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为6.95%、16.93%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为-3.29%、4.58%、17.14%、13.50%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为-10.19%、-0.21%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为-0.21%，同期沪深300指数收益率为-0.54%，超额收益为0.32%；中证500增强组合收益率为 1.53%，同期中证500指数收益率为0.48%，超额收益为1.05%；中证1000增强组合收益率为0.74%，同期中证1000指数收益率为0.23%，超额收益为0.52%；中证A500增强组合收益率为-1.43%，同期中证A500指数收益率为-0.49%，超额收益为-0.94%。 2026年7月以来，沪深300增强组合累计收益率为-1.30%，同期沪深300指数收益率为-2.76%，超额收益为1.45%；中证500增强组合累计收益率为-0.63%，同期中证500指数收益率为-3.17%，超额收益为2.54%；中证1000增强组合累计收益率为-0.83%，同期中证1000指数收益率为-2.15%，超额收益为1.31%；中证A500增强组合累计收益率为-3.73%，同期中证A500指数收益率为-3.13%，超额收益为-0.60%。 2026年以来，沪深300增强组合累计收益率为7.16%，同期沪深300指数收益率为4.58%，超额收益为2.57%；中证500增强组合累计收益率为20.28%，同期中证500指数收益率为17.14%，超额收益为3.14%；中证1000增强组合累计收益率为23.89%，同期中证1000指数收益率为13.50%，超额收益为10.39%；中证A500增强组合累计收益率为22.58%，同期中证A500指数收益率为8.41%，超额收益为14.17%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.基金重仓股组合表现 上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-4.46%；同期，沪深300指数、中证500指数、股票型基金总指数的周收益率分别为-0.54%、0.48%、0.40%。上周，绩优基金的独门重仓股组合相对股票型基金总指数超额收益为-4.86%。 2026年7月以来，绩优基金的独门重仓股组合累计收益率为-5.31%，同期股票型基金总指数收益率为-2.37%，超额收益为-2.93%。2026年以来，组合累计收益率为57.66%，同期股票型基金总指数收益率为8.86%，超额收益为48.80%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.红利低波组合表现 上周，红利低波组合的周收益率为2.10%；同期，沪深300指数、中证 红利指数、红利低波100指数的周收益率分别为-0.54%、2.39%、2.67%。上周，红利低波组合相对红利低波100指数的超额收益为-0.57%。 2026年7月以来，红利低波组合累计收益率为2.81%，同期红利低波100指数收益率为3.16%，超额收益为-0.34%。2026年以来，红利低波组合累计收益率为-2.46%，同期红利低波100指数收益率为-7.62%，超额收益为5.17%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 4.有基本面支撑的低估值组合表现 上周，PB-盈利优选组合的周收益率为1.92%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为0.84%、-0.54%、2.39%。上周，PB-盈利优选组合相对沪深300指数的超额收益为2.46%。 2026年7月以来，PB-盈利优选组合累计收益率为5.76%，同期沪深300指数收益率为-2.76%，超额收益为8.52%。2026年以来，PB-盈利优选组合累计收益率为-6.44%，同期沪深300指数收益率为4.58%，超额收益为-11.02%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 上周，GARP组合的周收益率为5.49%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为0.84%、-0.54%、2.39%。上周，GARP组合相对沪深300指数的超额收益为6.02%。 2026年7月以来，GARP组合累计收益率为6.47%，同期沪深300指数收益率为-2.76%，超额收益为9.23%。2026年以来，GARP组合累计收益率为-4.11%，同期沪深300指数收益率为4.58%，超额收益为-8.69%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 5.小盘价值优选组合表现 上周，小盘价值优选组合1的周收益率为4.61%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为0.23%、0.91%、5.59%。上周，小盘价值优选组合1相对微盘股指数的超额收益为-0.98%。 2026年7月以来，小盘价值优选组合1累计收益率为3.95%，同期微盘股指数收益率为5.73