低频选股因子周报（2026.04.10-2026.04.17）：小市值、高估值风格占优，平衡组合2026年累计收益21.47%

低频选股因子周报（2026.04.10-2026.04.17） 小市值、高估值风格占优，平衡组合2026年累计收益21.47% 本报告导读： 上周，大市值、高估值风格占优，基本面因子表现更优。量化股票组合中，平衡组合周收益率2.90%，2026年累计收益21.47%。 罗蕾(分析师)021-23185653luolei@gtht.com登记编号S0880525040014 投资要点： 绝对收益产品及策略周报（260407-260410）2026.04.17高频选股因子周报（20260406-20260410）2026.04.13红利风格择时周报（0407-0410）2026.04.13Smart beta组合跟踪周报（2026.04.06-2026.04.10）2026.04.13低频选股因子周报（2026.04.03-2026.04.10）2026.04.11 基金重仓股组合周收益率为5.79%。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为5.79%，同期股票型基金总指数收益率为2.62%，超额收益为3.17%。2026年4月以来（2026年3月31日至2026年4月17日，下同），组合累计收益率为17.49%，超额收益为10.14%。2026年以来（2025年12月31日至2026年4月17日，下同），组合累计收益率为18.73%，超额收益为12.78%。 PB-盈利组合周收益率为0.48%。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为0.48%，同期沪深300指数收益率为1.99%，超额收益为-1.50%。2026年4月以来，组合累计收益率为1.36%，超额收益为-4.90%。2026年以来，组合累计收益率为1.88%，超额收益为-0.25%。 小盘成长组合周收益率为2.57%。上周，小盘成长组合的周收益率为2.57%，同期微盘股指数收益率为0.65%，超额收益为1.92%。2026年4月以来，组合累计收益率为6.31%，超额收益为4.37%。2026年以来，组合累计收益率为8.71%，超额收益为-2.24%。 大市值、高估值风格占优，基本面因子表现更优。上周，风格类因子方面，大市值股票优于小市值股票，高估值股票优于低估值股票。技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为负。而基本面因子方面，高盈利、高增长、高预期净利润调整股票超额收益为正。 风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。 目录 1.多因子组合表现..............................................................................................32.基金重仓股组合表现......................................................................................53.盈利、增长、现金流三者兼优组合表现.......................................................54.有基本面支撑的低估值组合表现..................................................................55.小盘价值优选组合表现..................................................................................66.小盘成长组合表现..........................................................................................77.单因子表现......................................................................................................87.1.风格类因子................................................................................................87.2.技术类因子................................................................................................87.3.基本面因子................................................................................................98.风险提示........................................................................................................10 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队构建的量化股票组合上周、4月及2026年的业绩表现。 1.多因子组合表现 上周（2026年4月10日至2026年4月17日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为3.12%、2.90%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为0.39%、1.99%、3.07%、3.87%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为0.05%、-0.17%。 2026年4月以来（2026年3月31日至2026年4月17日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为6.62%、9.08%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为3.00%、6.26%、7.84%、9.02%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为-1.22%、1.24%。 2026年以来（2025年12月31日至2026年4月17日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为18.04%、21.47%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为-3.97%、2.13%、10.03%、9.38%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为8.02%、11.44%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为1.51%，同期沪深300指数收益率为1.99%，超额收益为-0.48%；中证500增强组合收益率为2.72%，同期中证500指数收益率为3.07%，超额收益为-0.35%；中证1000 增强组合收益率为3.45%，同期中证1000指数收益率为3.87%，超额收益为-0.41%。 2026年4月以来，沪深300增强组合累计收益率为6.51%，同期沪深300指数收益率为6.26%，超额收益为0.25%；中证500增强组合累计收益率为7.98%，同期中证500指数收益率为7.84%，超额收益为0.14%；中证1000增强组合累计收益率为9.11%，同期中证1000指数收益率为9.02%，超额收益为0.09%。 2026年以来，沪深300增强组合累计收益率为7.41%，同期沪深300指数收益率为2.13%，超额收益为5.28%；中证500增强组合累计收益率为10.80%，同期中证500指数收益率为10.03%，超额收益为0.77%；中证1000增强组合累计收益率为13.22%，同期中证1000指数收益率为9.38%，超额收益为3.84%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.基金重仓股组合表现 上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为5.79%；同期，沪深300指数、中证500指数、股票型基金总指数的周收益率分别为1.99%、3.07%、2.62%。上周，绩优基金的独门重仓股组合相对股票型基金总指数超额收益为3.17%。 2026年4月以来，绩优基金的独门重仓股组合累计收益率为17.49%，同期股票型基金总指数收益率为7.35%，超额收益为10.14%。2026年以来，组合累计收益率为18.73%，同期股票型基金总指数收益率为5.95%，超额收益为12.78%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.盈利、增长、现金流三者兼优组合表现 上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为2.68%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证500指数的周收益率分别为0.39%、1.99%、3.07%。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合相对沪深300指数的超额收益为0.69%。 2026年4月以来，盈利、增长、现金流三者兼优组合累计收益率为9.33%，同期沪深300指数收益率为6.26%，超额收益为3.06%。2026年以来，三者兼优组合累计收益率为-6.33%，同期沪深300指数收益率为2.13%，超额收益为-8.46%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 4.有基本面支撑的低估值组合表现 上周，PB-盈利优选组合的周收益率为0.48%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为0.39%、1.99%、0.05%。上周，PB-盈利优选组合相对沪深300指数的超额收益为-1.50%。 2026年4月以来，PB-盈利优选组合累计收益率为1.36%，同期沪深300指数收益率为6.26%，超额收益为-4.90%。2026年以来，PB-盈利优选组合累计收益率为1.88%，同期沪深300指数收益率为2.13%，超额收益为-0.25%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 上周，GARP组合的周收益率为0.67%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为0.39%、1.99%、0.05%。上周，GARP组合相对沪深300指数的超额收益为-1.31%。 2026年4月以来，GARP组合累计收益率为3.44%，同期沪深300指数收益率为6.26%，超额收益为-2.82%。2026年以来，GARP组合累计收益率为7.41%，同期沪深300指数收益率为2.13%，超额收益为5.28%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 5.小盘价值优选组合表现 上周，小盘价值优选组合1的周收益率为2.06%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为3.87%、3.92%、0.65%。上周，小盘价值优选组合1相对微盘股指数的超额收益为1.41%。 2026年4月以来，小盘价值优选组合1累计收益率为2.92%，同期微盘股指数收益率为1.94%，超额收益为0.98%。2026年以来，小盘价值优选组合1累计收益率为8.85%，同期微盘股指数收益率为10.95%，超额收益为-2.10%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 上周，小盘价值优选组合2的周收益率为3.24%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为3.87%、3.92%、0.65%。上周，小盘价值优选组合2相对微盘股指数的超额收益为2.59%。 2026年4月以来，小盘价值优选组合2累计收益率为5.82%，同期微盘股指数收益率为1.94%，超额收益为3.88%。2026年以来，小盘价值优选组合2累计收益率为15.07%，同期微盘股指数收益率为10.95%，超额收益为4.12%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 6.小盘成长组合表现 上周，小盘成