大市值风格占优，平衡组合2026年累计收益10.36%：低频选股因子周报（2026.03.27-2026.04.03）

低频选股因子周报（2026.03.27-2026.04.03） 大市值风格占优，平衡组合2026年累计收益10.36% 本报告导读： 上周，大市值风格占优，量价、基本面因子表现都较优。量化股票组合中，平衡组合周收益率-1.81%，2026年累计收益10.36%。 罗蕾(分析师)021-23185653luolei@gtht.com登记编号S0880525040014 投资要点： 行业主题ETF流动性月报（20260331）2026.04.02Smart beta组合跟踪周报（2026.03.23-2026.03.27）2026.04.01大额买入与资金流向跟踪（20260323-20260327）2026.03.31量化择时和拥挤度预警周报（20260327）2026.03.29高频选股因子周报（20260323-20260327）2026.03.29 基金重仓股组合周收益率为0.03%。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为0.03%，同期股票型基金总指数收益率为-0.86%，超额收益为0.89%。2026年4月以来（2026年3月31日至2026年4月3日，下同），组合累计收益率为1.66%，超额收益为1.00%。2026年以来（2025年12月31日至2026年4月3日，下同），组合累计收益率为2.73%，超额收益为3.39%。 PB-盈利组合周收益率为-4.60%。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为-4.60%，同期沪深300指数收益率为-1.37%，超额收益为-3.23%。2026年4月以来，组合累计收益率为-2.21%，超额收益为-2.01%。2026年以来，组合累计收益率为-1.71%，超额收益为2.38%。 小盘成长组合周收益率为-3.41%。上周，小盘成长组合的周收益率为-3.41%，同期微盘股指数收益率为-4.93%，超额收益为1.52%。2026年4月以来，组合累计收益率为-2.25%，超额收益为2.35%。2026年以来，组合累计收益率为-0.04%，超额收益为-3.87%。 大市值风格占优，量价、基本面因子表现都较优。上周，风格类因子方面，大市值股票优于小市值股票，高估值股票优于低估值股票。技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为正。而基本面因子方面，高盈利、高增长、高预期净利润调整股票超额收益为正。 风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。 目录 1.多因子组合表现..............................................................................................32.基金重仓股组合表现......................................................................................53.盈利、增长、现金流三者兼优组合表现.......................................................54.有基本面支撑的低估值组合表现..................................................................55.小盘价值优选组合表现..................................................................................66.小盘成长组合表现..........................................................................................77.单因子表现......................................................................................................87.1.风格类因子................................................................................................87.2.技术类因子................................................................................................87.3.基本面因子................................................................................................98.风险提示........................................................................................................10 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队构建的量化股票组合上周、4月及2026年的业绩表现。 1.多因子组合表现 上周（2026年3月27日至2026年4月3日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为-2.97%、-1.81%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为-0.24%、-1.37%、-2.62%、-2.71%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为-0.35%、0.81%。 2026年4月以来（2026年3月31日至2026年4月3日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为-1.88%、-0.90%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为0.16%、-0.21%、-1.08%、-1.09%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为-0.79%、0.18%。 2026年以来（2025年12月31日至2026年4月3日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为8.64%、10.36%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为-6.62%、-4.09%、0.93%、-0.77%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为7.71%、9.43%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为-1.53%，同期沪深300指数收益率为-1.37%，超额收益为-0.15%；中证500增强组合收益率为-1.37%，同期中证500指数收益率为-2.62%，超额收益为1.25%；中证1000 增强组合收益率为-1.90%，同期中证1000指数收益率为-2.71%，超额收益为0.80%。 2026年4月以来，沪深300增强组合累计收益率为0.11%，同期沪深300指数收益率为-0.21%，超额收益为0.32%；中证500增强组合累计收益率为-0.94%，同期中证500指数收益率为-1.08%，超额收益为0.15%；中证1000增强组合累计收益率为-0.96%，同期中证1000指数收益率为-1.09%，超额收益为0.14%。 2026年以来，沪深300增强组合累计收益率为0.96%，同期沪深300指数收益率为-4.09%，超额收益为5.05%；中证500增强组合累计收益率为1.65%，同期中证500指数收益率为0.93%，超额收益为0.72%；中证1000增强组合累计收益率为2.78%，同期中证1000指数收益率为-0.77%，超额收益为3.55%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.基金重仓股组合表现 上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为0.03%；同期，沪深300指数、中证500指数、股票型基金总指数的周收益率分别为-1.37%、-2.62%、-0.86%。上周，绩优基金的独门重仓股组合相对股票型基金总指数超额收益为0.89%。 2026年4月以来，绩优基金的独门重仓股组合累计收益率为1.66%，同期股票型基金总指数收益率为0.66%，超额收益为1.00%。2026年以来，组合累计收益率为2.73%，同期股票型基金总指数收益率为-0.66%，超额收益为3.39%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.盈利、增长、现金流三者兼优组合表现 上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为2.83%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证500指数的周收益率分别为-0.24%、-1.37%、-2.62%。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合相对沪深300指数的超额收益为4.20%。 2026年4月以来，盈利、增长、现金流三者兼优组合累计收益率为2.83%，同期沪深300指数收益率为-0.21%，超额收益为3.04%。2026年以来，三者兼优组合累计收益率为-11.90%，同期沪深300指数收益率为-4.09%，超额收益为-7.81%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 4.有基本面支撑的低估值组合表现 上周，PB-盈利优选组合的周收益率为-4.60%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为-0.24%、-1.37%、-1.62%。上周，PB-盈利优选组合相对沪深300指数的超额收益为-3.23%。 2026年4月以来，PB-盈利优选组合累计收益率为-2.21%，同期沪深300指数收益率为-0.21%，超额收益为-2.01%。2026年以来，PB-盈利优选组合累计收益率为-1.71%，同期沪深300指数收益率为-4.09%，超额收益为2.38%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 上周，GARP组合的周收益率为-2.48%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为-0.24%、-1.37%、-1.62%。上周，GARP组合相对沪深300指数的超额收益为-1.11%。 2026年4月以来，GARP组合累计收益率为-1.69%，同期沪深300指数收益率为-0.21%，超额收益为-1.48%。2026年以来，GARP组合累计收益率为2.08%，同期沪深300指数收益率为-4.09%，超额收益为6.17%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 5.小盘价值优选组合表现 上周，小盘价值优选组合1的周收益率为-1.43%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为-2.71%、-2.49%、-4.93%。上周，小盘价值优选组合1相对微盘股指数的超额收益为3.51%。 2026年4月以来，小盘价值优选组合1累计收益率为-1.72%，同期微盘股指数收益率为-4.60%，超额收益为2.89%。2026年以来，小盘价值优选组合1累计收益率为3.94%，同期微盘股指数收益率为3.83%，超额收益为0.11%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 上周，小盘价值优选组合2的周收益率为-2.21%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为-2.71%、-2.49%、-4.93%。上周，小盘价值优选组合2相对微盘股指数的超额收益为2.72%。 2026年4月以来，小盘价值优选组合2累计收益率为-2.07%，同期微盘股指数收益率为-4.60%，超额收益为2.53%。2026年以来，小盘价值优选组合2累计收益率为6.49%，同期微盘股指数收益率为3.83%，超额收益为2.65%。 数据来源：Wind，国泰海通证券