低频选股因子周报：1月份沪深300指数增强组合累计超额收益3.44%

低频选股因子周报（2026.01.09-2026.01.16） 1月份沪深300指数增强组合累计超额收益3.44% 本报告导读： 上周，小市值风格占优，高盈利、高增长因子表现优异。量化股票组合中，沪深300增强组合周超额收益1.48%，2026年累计超额收益3.44%。 罗蕾(分析师)021-23185653luolei@gtht.com登记编号S0880525040014 投资要点： 绝对收益产品及策略周报（260105-260109）2026.01.14量化择时和拥挤度预警周报（20260109）2026.01.12风格Smart beta组合跟踪周报（2026.01.05-2026.01.09）2026.01.12高频选股因子周报（20260104-20260109）2026.01.11低频选股因子周报（2025.12.31-2026.01.09）2026.01.11 基金重仓股组合周收益率为3.52%。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为3.52%，同期股票型基金总指数收益率为1.03%，超额收益为2.48%。2026年1月以来（2025年12月31日至2026年1月16日，下同），组合累计收益率为8.89%，超额收益为2.84%。2026年以来（2025年12月31日至2026年1月16日，下同），组合累计收益率为8.89%，超额收益为2.84%。 PB-盈利组合周收益率为-0.29%。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为-0.29%，同期沪深300指数收益率为-0.57%，超额收益为0.28%。2026年1月以来，组合累计收益率为1.72%，超额收益为-0.48%。2026年以来，组合累计收益率为1.72%，超额收益为-0.48%。 小盘成长组合周收益率为1.20%。上周，小盘成长组合的周收益率为1.20%，同期微盘股指数收益率为1.96%，超额收益为-0.76%。2026年1月以来，组合累计收益率为6.21%，超额收益为-0.31%。2026年以来，组合累计收益率为6.21%，超额收益为-0.31%。 小市值风格占优，高盈利、高增长因子表现突出。上周，风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票。技术类因子方面，低波动率、低换手率股票超额收益为正。而基本面因子方面，高盈利、高增长股票超额收益为正。 风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。 目录 1.多因子组合表现..............................................................................................32.基金重仓股组合表现......................................................................................53.盈利、增长、现金流三者兼优组合表现.......................................................54.有基本面支撑的低估值组合表现..................................................................55.小盘价值优选组合表现..................................................................................66.小盘成长组合表现..........................................................................................77.单因子表现......................................................................................................87.1.风格类因子................................................................................................87.2.技术类因子................................................................................................87.3.基本面因子................................................................................................98.风险提示........................................................................................................10 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队构建的量化股票组合上周、1月及2026年的业绩表现。 1.多因子组合表现 上周（2026年1月9日至2026年1月16日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为2.89%、2.90%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为-1.74%、-0.57%、2.18%、1.27%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为0.71%、0.71%。 2026年1月以来（2025年12月31日至2026年1月16日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为7.28%、8.34%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为1.60%、2.20%、10.28%、8.39%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为-3.00%、-1.93%。 2026年以来（2025年12月31日至2026年1月16日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为7.28%、8.34%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为1.60%、2.20%、10.28%、8.39%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为-3.00%、-1.93%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为0.91%，同期沪深300指数收益率为-0.57%，超额收益为1.48%；中证500增强组合收益率为1.54%，同期中证500指数收益率为2.18%，超额收益为-0.64%；中证1000 增强组合收益率为2.56%，同期中证1000指数收益率为1.27%，超额收益为1.29%。 2026年1月以来，沪深300增强组合累计收益率为5.64%，同期沪深300指数收益率为2.20%，超额收益为3.44%；中证500增强组合累计收益率为7.98%，同期中证500指数收益率为10.28%，超额收益为-2.30%；中证1000增强组合累计收益率为8.89%，同期中证1000指数收益率为8.39%，超额收益为0.50%。 2026年以来，沪深300增强组合累计收益率为5.64%，同期沪深300指数收益率为2.20%，超额收益为3.44%；中证500增强组合累计收益率为7.98%，同期中证500指数收益率为10.28%，超额收益为-2.30%；中证1000增强组合累计收益率为8.89%，同期中证1000指数收益率为8.39%，超额收益为0.50%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.基金重仓股组合表现 上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为3.52%；同期，沪深300指数、中证500指数、股票型基金总指数的周收益率分别为-0.57%、2.18%、1.03%。上周，绩优基金的独门重仓股组合相对股票型基金总指数超额收益为2.48%。 2026年1月以来，绩优基金的独门重仓股组合累计收益率为8.89%，同期股票型基金总指数收益率为6.04%，超额收益为2.84%。2026年以来，组合累计收益率为8.89%，同期股票型基金总指数收益率为6.04%，超额收益为2.84%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.盈利、增长、现金流三者兼优组合表现 上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为-1.01%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证500指数的周收益率分别为-1.74%、-0.57%、2.18%。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合相对沪深300指数的超额收益为-0.44%。 2026年1月以来，盈利、增长、现金流三者兼优组合累计收益率为1.82%，同期沪深300指数收益率为2.20%，超额收益为-0.38%。2026年以来，三者兼优组合累计收益率为1.82%，同期沪深300指数收益率为2.20%，超额收益为-0.38%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 4.有基本面支撑的低估值组合表现 上周，PB-盈利优选组合的周收益率为-0.29%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为-1.74%、-0.57%、-1.78%。上周，PB-盈利优选组合相对沪深300指数的超额收益为0.28%。 2026年1月以来，PB-盈利优选组合累计收益率为1.72%，同期沪深300指数收益率为2.20%，超额收益为-0.48%。2026年以来，PB-盈利优选组合累计收益率为1.72%，同期沪深300指数收益率为2.20%，超额收益为-0.48%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 上周，GARP组合的周收益率为1.23%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为-1.74%、-0.57%、-1.78%。上周，GARP组合相对沪深300指数的超额收益为1.79%。 2026年1月以来，GARP组合累计收益率为4.89%，同期沪深300指数收益率为2.20%，超额收益为2.69%。2026年以来，GARP组合累计收益率为4.89%，同期沪深300指数收益率为2.20%，超额收益为2.69%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 5.小盘价值优选组合表现 上周，小盘价值优选组合1的周收益率为0.64%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为1.27%、1.31%、1.96%。上周，小盘价值优选组合1相对微盘股指数的超额收益为-1.32%。 2026年1月以来，小盘价值优选组合1累计收益率为5.91%，同期微盘股指数收益率为6.52%，超额收益为-0.60%。2026年以来，小盘价值优选组合1累计收益率为5.91%，同期微盘股指数收益率为6.52%，超额收益为-0.60%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 上周，小盘价值优选组合2的周收益率为2.84%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为1.27%、1.31%、1.96%。上周，小盘价值优选组合2相对微盘股指数的超额收益为0.88%。 2026年1月以来，小盘价值优选组合2累计收益率为7.92%，同期微盘股指数收益率为6.52%，超额收益为1.40%。2026年以来，小盘价值优选组合2累计收益率为7.92%，同期微盘股指数收益率为6.52%，超额收益为1.40%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 6.小盘成长组合表现 上周，小盘成长组合的周收益率为1.20%；同期，中证1000指数、国证2000指