低频选股因子周报（2026.04.17-2026.04.24）：基本面因子表现相对更优，独门重仓股组合 2026 年累计收益 18.9%

低频选股因子周报（2026.04.17-2026.04.24） 基本面因子表现相对更优，独门重仓股组合2026年累计收益18.9% 本报告导读： 上周，基本面因子表现相对更优。量化股票组合中，指数增强组合表现普遍优于其它主动量化组合。 罗蕾(分析师)021-23185653luolei@gtht.com登记编号S0880525040014 投资要点： 大额买入与资金流向跟踪（20260413-20260417）2026.04.22绝对收益产品及策略周报（260413-260417）2026.04.22红利风格择时周报（0413-0417）2026.04.21Smart beta组合跟踪周报（2026.04.13-2026.04.17）2026.04.20量化择时和拥挤度预警周报（20260417）2026.04.19 基金重仓股组合周收益率为0.13%。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为0.13%，同期股票型基金总指数收益率为0.48%，超额收益为-0.35%。2026年4月以来（2026年3月31日至2026年4月24日，下同），组合累计收益率为17.64%，超额收益为9.77%。2026年以来（2025年12月31日至2026年4月24日，下同），组合累计收益率为18.88%，超额收益为12.42%。 PB-盈利组合周收益率为-1.61%。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为-1.61%，同期沪深300指数收益率为0.86%，超额收益为-2.47%。2026年4月以来，组合累计收益率为-0.28%，超额收益为-7.45%。2026年以来，组合累计收益率为0.24%，超额收益为-2.77%。 小盘成长组合周收益率为0.36%。上周，小盘成长组合的周收益率为0.36%，同期微盘股指数收益率为0.64%，超额收益为-0.28%。2026年4月以来，组合累计收益率为6.69%，超额收益为4.09%。2026年以来，组合累计收益率为9.10%，超额收益为-2.56%。 基本面因子表现相对较优。上周，风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票。技术类因子方面，低换手率股票超额收益为正。而基本面因子方面，高盈利、高增长、高预期净利润调整股票超额收益为正。 风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。 目录 1.多因子组合表现..............................................................................................32.基金重仓股组合表现......................................................................................53.盈利、增长、现金流三者兼优组合表现.......................................................54.有基本面支撑的低估值组合表现..................................................................55.小盘价值优选组合表现..................................................................................66.小盘成长组合表现..........................................................................................77.单因子表现......................................................................................................87.1.风格类因子................................................................................................87.2.技术类因子................................................................................................87.3.基本面因子................................................................................................98.风险提示........................................................................................................10 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队构建的量化股票组合上周、4月及2026年的业绩表现。 1.多因子组合表现 上周（2026年4月17日至2026年4月24日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为-1.00%、-2.56%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为1.17%、0.86%、0.41%、-0.04%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为-1.41%、-2.97%。 2026年4月以来（2026年3月31日至2026年4月24日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为5.55%、6.29%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为4.21%、7.18%、8.28%、8.98%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为-2.73%、-1.99%。 2026年以来（2025年12月31日至2026年4月24日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为16.86%、18.36%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为-2.84%、3.01%、10.48%、9.33%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为6.38%、7.88%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为1.57%，同期沪深300指数收益率为0.86%，超额收益为0.71%；中证500增强组合收益率为1.13%，同期中证500指数收益率为0.41%，超额收益为0.72%；中证1000 增强组合收益率为0.11%，同期中证1000指数收益率为-0.04%，超额收益为0.15%。 2026年4月以来，沪深300增强组合累计收益率为8.18%，同期沪深300指数收益率为7.18%，超额收益为1.01%；中证500增强组合累计收益率为9.20%，同期中证500指数收益率为8.28%，超额收益为0.92%；中证1000增强组合累计收益率为9.23%，同期中证1000指数收益率为8.98%，超额收益为0.25%。 2026年以来，沪深300增强组合累计收益率为9.10%，同期沪深300指数收益率为3.01%，超额收益为6.09%；中证500增强组合累计收益率为12.05%，同期中证500指数收益率为10.48%，超额收益为1.57%；中证1000增强组合累计收益率为13.35%，同期中证1000指数收益率为9.33%，超额收益为4.01%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.基金重仓股组合表现 上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为0.13%；同期，沪深300指数、中证500指数、股票型基金总指数的周收益率分别为0.86%、0.41%、0.48%。上周，绩优基金的独门重仓股组合相对股票型基金总指数超额收益为-0.35%。 2026年4月以来，绩优基金的独门重仓股组合累计收益率为17.64%，同期股票型基金总指数收益率为7.87%，超额收益为9.77%。2026年以来，组合累计收益率为18.88%，同期股票型基金总指数收益率为6.46%，超额收益为12.42%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.盈利、增长、现金流三者兼优组合表现 上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为-0.41%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证500指数的周收益率分别为1.17%、0.86%、0.41%。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合相对沪深300指数的超额收益为-1.27%。 2026年4月以来，盈利、增长、现金流三者兼优组合累计收益率为8.87%，同期沪深300指数收益率为7.18%，超额收益为1.70%。2026年以来，三者兼优组合累计收益率为-6.72%，同期沪深300指数收益率为3.01%，超额收益为-9.73%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 4.有基本面支撑的低估值组合表现 上周，PB-盈利优选组合的周收益率为-1.61%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为1.17%、0.86%、1.42%。上周，PB-盈利优选组合相对沪深300指数的超额收益为-2.47%。 2026年4月以来，PB-盈利优选组合累计收益率为-0.28%，同期沪深300指数收益率为7.18%，超额收益为-7.45%。2026年以来，PB-盈利优选组合累计收益率为0.24%，同期沪深300指数收益率为3.01%，超额收益为-2.77%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 上周，GARP组合的周收益率为-0.18%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为1.17%、0.86%、1.42%。上周，GARP组合相对沪深300指数的超额收益为-1.05%。 2026年4月以来，GARP组合累计收益率为3.25%，同期沪深300指数收益率为7.18%，超额收益为-3.92%。2026年以来，GARP组合累计收益率为7.21%，同期沪深300指数收益率为3.01%，超额收益为4.20%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 5.小盘价值优选组合表现 上周，小盘价值优选组合1的周收益率为0.63%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为-0.04%、-0.35%、0.64%。上周，小盘价值优选组合1相对微盘股指数的超额收益为-0.01%。 2026年4月以来，小盘价值优选组合1累计收益率为3.57%，同期微盘股指数收益率为2.59%，超额收益为0.97%。2026年以来，小盘价值优选组合1累计收益率为9.53%，同期微盘股指数收益率为11.66%，超额收益为-2.13%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 上周，小盘价值优选组合2的周收益率为0.16%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为-0.04%、-0.35%、0.64%。上周，小盘价值优选组合2相对微盘股指数的超额收益为-0.48%。 2026年4月以来，小盘价值优选组合2累计收益率为5.99%，同期微盘股指数收益率为2.59%，超额收益为3.40%。2026年以来，小盘价值优选组合2累计收益率为15.26%，同期微盘股指数收益率为11.66%，超额收益为3.59%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 6.小盘成长组合表现 上周，小盘成长组合的周收益率为0.36%；同期，